Latam Insights Encore: يعتمد مستقبل الأسد الليبرالي في الأرجنتين على مغامرته بالدولار الأمريكي

لاتام إنسايتس إنكور: الأسد الليبرالي يراهن على كبح الدولار

في الأسبوع الماضي، اتخذت الحكومة الأرجنتينية خطوة جريئة بتأمين خط ائتمان آخر من صندوق النقد الدولي (IMF) لفتح اقتصادها أمام الاستثمار الأجنبي وإنهاء “الحصار” الذي فرض سلسلة من قيود العملات على المواطنين والشركات الأرجنتينية منذ عام 2019.

إن عمل الرئيس ميلي الأخير، والذي أوفى به أحد وعود حملته الانتخابية، يضع مستقبل الاقتصاد الأرجنتيني في أيدي قدرة الحكومة على كبح قيمة الدولار والحفاظ على استقرار البيزو. حاول الرئيس السابق ماوريسيو ماكري أيضًا إنهاء الحصار خلال إدارته ولكنه اضطر في النهاية إلى إعادة فرضه مع مواجهة الأرجنتين هروب رأس المال بشكل حاد.

لمعالجة ذلك، قامت البنك المركزي بتطبيق نظام تذبذب يهدف إلى الحفاظ على سعر الصرف بين 1,000 و1,400 بيزو لكل دولار. خارج هذا النطاق، سيتدخل البنك المركزي في السوق لتحقيق الاستقرار في السعر—ببيع الدولار عندما يتجاوز 1,400 لزيادة العرض وشراءه عندما ينخفض عن 1,000 لزيادة الطلب.

خلال الأسبوع الأول من تعويم العملة بشكل حر، حافظ الدولار على استقراره، مائلًا إلى الحد الأدنى لنظام التذبذب. يشير ذلك إلى الثقة في رهانات ميلي ويقترح أن الأرجنتينيين لم يلتزموا بالكامل بالدولار.

اقرأ المزيد: كبح الدولار بعد الأسبوع الأول من تحرير قيود العملة في الأرجنتين

سيكون التعامل مع الدولار أحد أكبر الاختبارات التي سيواجهها ميلي، ومستقبله السياسي يعتمد على ذلك. إذا سارت الأمور على ما يرام، سيظهر ميلي قدرته على تفكيك نظام موجود منذ سنوات دون إمكانية للانسحاب منه.

على النقيض من ذلك، إذا فشل خطة ميلي، ستتحمل الأرجنتينيون آثار انخفاض القيمة والتضخم المتزايد، وستكون المعجزة الاقتصادية المتوقعة للأرجنتين مغمورة بمستويات الدين المتزايدة مع صندوق النقد الدولي والمقرضين الدوليين الآخرين.

اقرأ المزيد: الأرجنتين تحصل على 20 مليار دولار من منشأة أساسية لقروض صندوق النقد الدولي، وتنهي قيود العملة