لحظة "تحولية" للمملكة المتحدة: حظر FCA لـ Crypto ETN يعكسه، وفقًا لما يقوله الرئيس التنفيذي لـ Zebu Live

لحظة تاريخية لصناعة العملات المشفرة في المملكة المتحدة

قرار هيئة السلوك المالي (FCA) برفع حظرها عن بيع الصكوك المتداولة في البورصة الخاصة بالعملات المشفرة (ETNs) للمستثمرين الأفراد أثار تفاؤلاً واسع النطاق في صناعة الأصول الرقمية، كما أكد هاري هورسفال، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة زيبو لايف. وعلى الرغم من أن هذه المنتجات لا تغطيها خطة تعويض الخدمات المالية (FSCS)، إلا أن هورسفال يصف هذه الخطوة بأنها “لحظة تاريخية” لمستقبل العملات المشفرة في المملكة المتحدة.

وفقًا لإعلان هيئة السلوك المالي، أعلنت هيئة الإيرادات والجمارك الخاصة بصاحب الجلالة (HMRC) تحديثها لسياستها الضريبية. قالت إنه اعتبارًا من 8 أكتوبر 2025، ستصبح الصكوك المتداولة في البورصة الخاصة بالعملات المشفرة مؤهلة للإدراج في خطط معاشات التقاعد المسجلة. علاوة على ذلك، سيتم إعادة تصنيفها كاستثمارات مؤهلة ضمن حساب استثمار المالية الابتكاري (IFISA) اعتبارًا من 6 أبريل 2026.

وقال هورسفال: “كانت المملكة المتحدة قوة غير مقدرة في صناعة العملات المشفرة العالمية. التطورات الأخيرة تشير إلى أن المملكة المتحدة أدركت أخيرًا إمكانياتها كوطن طبيعي للجيل القادم من البنائين والمستثمرين.”

كان الحظر الأصلي لهيئة السلوك المالي، الذي أصدر في عام 2021، قائمًا على مخاوف بشأن حماية المستثمر، مشيرًا إلى التقلب والتعقيد في المشتقات المالية والعملات المشفرة. الهدف الرئيسي الآن هو ضمان عدم تخلف المملكة المتحدة في السوق العالمية المتطورة. وصف ماثيو لونغ، مدير الأصول الرقمية والمدفوعات في هيئة السلوك المالي، التغيير في السياسة بأنه “الخطوة الأخيرة” في عمل الهيئة لدعم تطوير “قطاع تشفير مستدام وتنافسي.”

تحت الإطار الجديد، يمكن للمستثمرين الأفراد الوصول إلى الصكوك المتداولة في البورصة الخاصة بالعملات المشفرة – الصكوك الدين التي تتبع سعر الأصول الرقمية – شريطة أن يتم تداولها في البورصات الاستثمارية المعتمدة من قبل هيئة السلوك المالي، مثل بورصة لندن والصندوق المركزي للمملكة المتحدة. ستنطبق قواعد الترويج المالي الصارمة لضمان الشفافية ومنع الحوافز المضللة.

يعتبر قرار الهيئة جزءًا من دفع تنظيمي أكبر في المملكة المتحدة لدمج العملات المشفرة في التمويل التقليدي. مستوحى جزئياً من الجهود التشريعية الأمريكية (مثل قانون GENIUS للعملات المستقرة)، تستعد المملكة المتحدة أيضًا لتطوير لوائح العملات المستقرة الخاصة بها واستكشاف رقمنة الأصول التقليدية. تهدف هذه الجهود لإدخال الأصول الرقمية تحت مظلة النظام المالي القائم دون خنق الابتكار.

دفع أوسع: دمج العملات المشفرة في التمويل التقليدي

بالنسبة لرواد الصناعة مثل هورسفال، فإن هذا التغيير في الفكرة – من التركيز فقط على الأضرار المحتملة للأصول الرقمية إلى تحقيق التوازن بين حماية المستثمر والابتكار – كان مستحقًا منذ فترة طويلة. أكد قائلاً: “المحادثة قد تحولت بوضوح من الدعاية إلى التنظيم والتبني والاستخدام… لن تفرض المملكة المتحدة حظرًا تامًا على العملات المشفرة أو تتجاهل وجودها. إنها تعمل بنشاط على وضع قواعد وأطر جديدة لضمان الامتثال دون خنق الابتكار.” هذا الموقف الاستباقي من قبل الحكومة البريطانية ينعكس أيضًا في زيادة تفاعلها الاستراتيجي مع قطاع الأصول الرقمية.

تم إبداء هذا الشعور عبر قطاعات التكنولوجيا المالية والبلوك تشين، حيث يُنظر إلى خطوة هيئة السلوك المالي على أنها إشارة خضراء للابتكار المحلي. ومن المتوقع أن تكون الأجيال الشابة، التي تعرف بالفعل الأصول الرقمية، من بين أكبر المستفيدين من الوصول الموسع للمنتجات المشفرة المنظمة.

بينما تستمر أوروبا في تحسين سياساتها الخاصة بالأصول الرقمية تحت أطر مثل MiCA، يُنظر إلى الخطوة الأخيرة للمملكة المتحدة كتموضع جدي في السباق لبناء اقتصاد تشفير متوافق، قابل للتوسيع، وسهل الاستخدام.

الأسئلة الشائعة 💡

• ما هي التغيير التنظيمي الرئيسي الذي قامت به هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة مؤخراً؟ رفعت هيئة السلوك المالي (FCA) حظرها على بيع الصكوك المتداولة في البورصة الخاصة بالعملات المشفرة (ETNs) للمستثمرين الأفراد في المملكة المتحدة.
• كيف ستتغير السياسة الضريبية لهيئة الإيرادات والجمارك الخاصة بصحاب الجلالة في المملكة المتحدة بالنسبة للصكوك المتداولة في البورصة الخاصة بالعملات المشفرة؟ ستصبح الصكوك المتداولة في البورصة الخاصة بالعملات المشفرة مؤهلة لخطط معاشات التقاعد المسجلة (أكتوبر 2025) واستثمارات مؤهلة ضمن حساب استثمار المالية الابتكاري (أبريل 2026).
• أين يمكن للمستثمرين الأفراد في المملكة المتحدة تداول الصكوك المتداولة في البورصة الخاصة بالعملات المشفرة الجديدة؟ يمكن للمستثمرين الأفراد الوصول إلى الصكوك الخاصة بالعملات المشفرة من خلال بورصات الاستثمار المعتمدة من هيئة السلوك المالي، مثل بورصة لندن والصندوق المركزي للمملكة المتحدة.
• ما هو الهدف الأوسع للمملكة المتحدة مع هذا التحول التنظيمي؟ تأتي هذه الخطوة كجزء من دفع أوسع في المملكة المتحدة لدمج العملات المشفرة في التمويل التقليدي وتموضع البلاد كمنصة تشفير تنافسية عالمياً.