لا ارتفاع لسانتا؟ أسواق المشتقات بالبيتكوين تشير إلى ديسمبر بارد

تعثر بيتكوين في ديسمبر يرسل أسواق المشتقات إلى حالة من الترقب

ألقى تراجع بيتكوين تحت حاجز 88,000 دولار بغطاء بارد على الشعور في نهاية الأسبوع، وسوق المشتقات يرفع إشارات مختلطة كافية تجعل حتى المتداولين المخضرمين يتجهون نحو مزيد من الكافيين. ويأتي الربع الرابع، الذي يحمل تاريخياً لمسة من البهجة في نهاية العام، بسجل في -22.01% حتى الآن في 2025، بينما يسجل ديسمبر عند -1.63% اعتباراً من 7 ديسمبر — كلا الرقمين لا يزالان في حركة بينما يتقدم الشهر ولكن لا يقدمان حالياً الكثير من البهجة في العطلة.

تظهر إحصائيات Coinglass.com أن الاهتمام المفتوح في عقود البيتكوين الآجلة لا يزال مرتفعاً ولكن حساساً في الاتجاه. الاهتمام المفتوح الإجمالي لعقود البيتكوين الآجلة يجلس عند 637,700 BTC (56.82 مليار دولار)، بانخفاض بنسبة 1.41% خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما يشير إلى أن المتداولين كانوا بهدوء يخففون من تعرضهم قبل الأسبوع المقبل. تقود بورصة CME اليوم بـ 124,440 BTC (11.08 مليار دولار)، على الرغم من أن الاهتمام المفتوح على مدار 24 ساعة انخفض بنسبة 0.61%، في تلميح آخر إلى أن الأموال المؤسسية قد تكون تبتعد عن المخاطر.

باينانس، وهي أكبر منصة تداول للعملات الرقمية من حيث الحجم، تتبعها بفارق ضئيل بـ 121,640 BTC (10.83 مليار دولار)، مسجلة انخفاضاً طفيفاً في الاهتمام المفتوح يبلغ 0.21% وزيادة إيجابية متواضعة بنسبة 0.25% خلال الساعات الأربع الماضية. كتاب العقود الآجلة لبورصة Bybit عند 63,250 BTC (5.63 مليار دولار)، انخفض بنسبة 0.93% على مدار 24 ساعة، بينما سجلت بورصة OKX انخفاضاً بنسبة 0.62% رغم الارتفاع الطفيف خلال فترة صباحية في وقت سابق. كانت بورصة Gate الوحيدة التي تميزت بزيادة في الاهتمام المفتوح بنسبة 2.07% في اليوم، مما أكسبها حقوق الفخر المؤقتة.

ومع ذلك، فإن المنحنى الأوسع للعقود الآجلة ليس صاخباً بالتفاؤل. تُظهر النظرة طويلة الأجل انسحاباً كبيراً في الاهتمام المفتوح من أعلى المستويات الأخيرة، وهو نمط يرتبط غالباً بتلاشي الرغبة في الرافعة المالية عندما يتراجع أو يظل زخم السعر ضعيفاً. إذا كان التجار يأملون في ضغط مبكر في ديسمبر لإشعال دفعة صاعدة، فإن البيانات تشير إلى أن شخصاً ما نسي إضاءة العود.

أسواق الخيارات حية أيضاً — ومتضاربة. لا تزال الدعوات تهيمن على الاهتمام المفتوح بنسبة 64.16%، مع 333,190 BTC في التعرض للدعوات مقابل 186,160 BTC في الخيارات. خلال اليوم الأخير، احتفظ حجم الدعوات بنسبة 55.56%، بينما استحوذت الخيارات على 44.44%، مما يشير إلى أن التجار لا يزالون مستعدين للحلم، ولكن ليس بصوت عالٍ.

Deribit في قائمة المتصدرين للاهتمام المفتوح هي مزار للتفاؤل بأسعار الإضراب: العقود من 100,000 دولار إلى 118,000 دولار لا تزال تتصدر التصنيفات، مع تحكم 17,774 BTC في إضراب بقيمة 100,000 دولار. ومع ذلك، فإن حجم العقود قصيرة الأجل يتكتل حول نطاق 87,000 دولار إلى 91,000 دولار، مما يعكس ضغط التحوط بينما يعيد المتداولون ضبط نشاط سعر البيتكوين الحالي بشكل نائم.

ترسم مستويات الألم القصوى عبر مواقع الخيارات الرئيسية ساحة معركة ديسمبر بشكل صارخ وصارم، حيث ترسي Deribit حول 90,000 دولار مع ارتفاع القيمة الاسمية تصاعدياً حتى انتهاء صلاحية 26 ديسمبر. في بورصة باينانس، تنجرف مستويات الألم القصوى إلى نطاق منتصف 110,000 دولار لعقود طويلة الأمد، على الرغم من أن الموقف في ديسمبر لا يزال يحوم تحت علامة الستة أرقام بقليل.

اقرأ المزيد: مراقبة سعر البيتكوين: الثيران تعرج تحت 90 ألف دولار بينما تتربّص الدببة

تلتمس بورصة OKX بين 90,000 دولار و93,000 دولار، مكونةً تلك القبة المألوفة في نهاية العام حيث تذهب آمال المتداولين تقليدياً ليتم تسطحها بلطف. بعبارة أخرى، لا تزال مستويات الألم القصوى أعلى بكثير من السعر الفوري، لكن شدّ الجاذبية للواقع — وبعض الرافع المالي الغير المعتاد توقيته بشكل سيئ — لا تساعد بالضبط المتداولين الصاعدين في تحقيق قائمة أمنياتهم للعطلة.

العودة إلى الوراء، تضيف خرائط الحرارة التاريخية سياقاً إضافياً. إن الربع الرابع قد تراوح بين نجاحات بهيجة إلى خيبات أمل بمستوى الغرنش، و–22.01% لعام 2025 أقرب بكثير إلى الفئة الأخيرة. كان العوائد الشهرية لشهر ديسمبر متأرجحة بشكل ملحوظ عبر السنين — من +46.92% في 2020 إلى –36.57% في 2018 — لكن ديسمبر هذا يميل حالياً نحو نهاية “باه همبغ” من الطيف.

بالرغم من كل هذا، فإن متداولي المشتقات ليسوا سوى مرنين. مستويات الاهتمام المفتوح العالي في أسعار الإضراب المزبد تعني أن هناك الكثير من المتفائلين باستهداف القمر لا يزالون موجودين، حتى لو كانت الرسوم البيانية تشير إلى أن شخصاً ما سرق الوقود. ومع تأرجح البيتكوين تحت 88,000، يبدو أن “تجمع سانتا” الذي كان يُهمس سابقاً هو مجرد خيال — أو في أفضل الأحوال، مجرد إشاعة موسمية.

الأسئلة الشائعة ❓

• ما الذي يدفع ضعف البيتكوين إلى ما دون 88,000 دولار اليوم؟
  قام المتداولون بفك المراكز المرفوعة في أسواق العقود الآجلة، مما وضع ضغطاً فورياً على السعر الفوري.
• كيف تتفاعل العقود الآجلة العالمية للبيتكوين في نهاية هذا الأسبوع؟
  انخفض الاهتمام المفتوح عبر البورصات الرئيسية، مما يشير إلى تراجع الرغبة في المخاطرة مع اقتراب منتصف ديسمبر.
• ما هي توقعات متداولي الخيارات لاتجاه البيتكوين في المدى القريب؟
  لا تزال الدعوات تهيمن على الاهتمام المفتوح، لكن مستويات الألم القصوى تشير إلى أن السعر الفوري يمكن أن يبقى منخفضاً.
• هل من المحتمل حدوث تجمع سانتا للبيتكوين هذا العام؟
  استناداً إلى أداء الربع الرابع وتدفق المشتقات، يبدو أن الانتعاش القوي في نهاية العام غير مرجح بشكل متزايد.