تتوقع Coinbase Institutional و Glassnode نظرة مستقبلية بناءة لأسواق العملات الرقمية في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعة بتحسن الأوضاع الاقتصادية الكلية، وتقدم التنظيمات في الولايات المتحدة، وتبني الشركات المتزايد للأصول الرقمية.
كُوينبَيْس و غلاسْنُود يتوقعان ارتفاعاً في التشفير في الربع الثالث بسبب الرياح المواتية التنظيمية والكلية
بقلم
مشاركة
تخفيضات الفيدرالي والتنظيمات لتحفيز مكاسب العملات الرقمية: نظرة Coinbase وGlassnode للربع الثالث
يؤكد المحللون المؤسسون دايفيد دوونج، CFA، رئيس الأبحاث في Coinbase Institutional، وفريق Glassnode أن الرياح المواتية الرئيسية تتوافق. في تقرير حديث، يشيرون إلى تقليل مخاطر الركود، والاحتمالات لخفض معدلات الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وتحول كبير في السياسات الأمريكية نحو تنظيمات العملات الرقمية “الودية بالسوق” كعوامل محفزة رئيسية.
يشير التقرير إلى تقدم تنظيمي غير مسبوق مؤيد للعملات الرقمية في النصف الأول من عام 2025، حيث يتوقع أن يتم تشريع العملات المستقرة البارز وإطارات العمل الشاملة للأصول الرقمية قريبًا. تم تسليط الضوء على مشتريات الخزانة الخاصة بالشركات من البيتكوين كمصدر طلب جديد كبير.
في حين يعترفون بالمخاطر النظامية المتوسطة الأجل من الشراء بالرافعة المالية، فإن Coinbase وGlassnode يذكران أن هذه الأمور ليست موضع قلق فوري. بلغت هيمنة البيتكوين 64% بحلول 30 يونيو، مقتربة من أعلى مستوى لها في أربع سنوات، بينما شهدت صناديق التداول الفورية الأمريكية للبيتكوين والإيثيريوم تدفقات صافية ضخمة في الربع الثاني بلغت 14.6 مليار دولار، متجاوزة بكثير الربع الأول الذي بلغ 627 مليون دولار. كما وصل عرض العملات المستقرة إلى رقم قياسي بقيمة 230+ مليار دولار.
تشير المقاييس على السلسلة إلى تحسن معنويات المستثمرين. تحول مقياس NUPL المعدّل للكيان الخاص بالبيتكوين من “القلق” إلى “الإيمان” في الربع الثاني. ارتفعت نسبة عرض البيتكوين في الربح من أقل من 75% إلى ما يقرب من 100%. كما تعززت الأسس الأساسية للإيثيريوم، حيث ارتفعت معاملات الإيثيريوم والطبقة الثانية (L2) بنسبة 7% بينما انخفضت الرسوم بنسبة 39%.
تؤكد المساهمات الشريكة على المواضيع الرئيسية: أبرزت Bitwise أن صناديق التداول الفورية للبيتكوين الأمريكية قد اشترت 225% من جميع البيتكوين المستخرج حديثًا منذ يناير 2024، مما يخلق ضغط عرض شديد. سلطت Grayscale الضوء على قطاع الذكاء الاصطناعي (AI) في العملات الرقمية الناشئ (~ 15 مليار دولار في القيمة السوقية)، بينما لاحظت Parafi حجمًا مستقرًا لمنصة سوق التنبؤ Polymarket بعد انتخابات 2024 في الولايات المتحدة.
بينما من الممكن حدوث تراجع، تعتقد Coinbase وGlassnode أن الظروف لن تعود إلى أدنى مستويات 2024. تشمل العوامل التي يمكن أن تغير نظرتهم تخفيفًا شديدًا من قبل الفيدرالي (إيجابي) أو تصاعد التوترات التجارية العالمية/النزاعات الجيوسياسية (سلبي).
