خبير أمن الشبكات: التنظيم والحفظ هما المفتاح لفتح الأسهم الرمزية

معالجة الاختناقات الهيكلية

بينما يُعترف على نطاق واسع بإمكانية ترميز مجموعة واسعة من الأصول الحقيقية (RWAs) – من العقارات والسلع إلى الأسهم الخاصة – يرى الكثيرون التواكن على الأسهم كأكبر مصدر للاضطراب وقد تكون اللعبة الحقيقية المتغيرة. حجم الفرصة مذهل: السوق العالمي للأسهم الحالي يتجاوز تقييمه 100 تريليون دولار، بينما السوق الأمريكية وحدها تشكل حوالي 60 تريليون دولار.

على الرغم من هذا الخلفية المالية، فإن إجمالي قيمة الأسهم المرمزة حاليًا على السلسلة لا تتجاوز 400 مليون دولار، وهو مبلغ ضئيل يمثل جزء صغير من النسبة المئوية في دلو حقوق الملكية العالمية، مما يشير إلى حجم رأس المال غير المستغل والمستدام الذي لا يزال ينبغي تحويله إلى نظام البلوكشين.

ومع ذلك، لا يمكن للأسهم المرمزة تلبية إمكاناتها إلا إذا تم معالجة عدة اختناقات هيكلية بشكل حاسم. وفقًا لـ Wish Wu، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي في Pharos Network، فإن العوائق الرئيسية تتعلق بالتنظيم والحماية:

“المؤسسات بحاجة إلى أطر قانونية غامضة تعرف الحقوق المرتبطة بالتوكن (التصويت، الأرباح، معالجة الإفلاس) ونماذج حفظ موثوقة. بدون ذلك، لن تصل التدفقات المؤسسية على نطاق واسع” كما صرح Wu.

وأشار الرئيس التنفيذي لـ Pharos Network أيضًا إلى نقص السيولة والقدرة على صناعة السوق المطلوبة للأسهم المرمزة، مما يخلق حاجزًا أمام تشكيل الأسعار ذات المغزى والتبني. يؤكد Wu أن الأسهم المرمزة لن تصبح سائدة حتى يتم حل هذه المشكلات فضلاً عن قضايا الامتثال.

التعليم والحلول للتمويل التقليدي

لتسهيل التبني، يجب على الرؤساء التنفيذيين للتمويل التقليدي (TradFi) أن يكونوا على دراية كاملة بالمعرفة القانونية والتقنية المطلوبة للطريق إلى التوكن. تقوم شركات استشارات كبرى مثل Deloitte و McKinsey بالفعل بإنتاج مواد تتعلق بالتنفيذ العملي للتوكن. وبالمثل، قامت البنوك المركزية والهيئات التنظيمية مثل بنك التسويات الدولية (BIS) ومجلس الاستقرار المالي (FSB) وهيئة البنوك الأوروبية (EBA) بنشر تقارير شاملة تناولت المتطلبات القانونية والتنظيمية للتكنولوجيا.

اقرأ المزيد: تحذير منظم الاتحاد الأوروبي: قد تسبب الأسهم المرمزة سوء فهم المستثمر

لعدم التفوق على المستشارين الماليين التقليديين، تأخذ شركات Web3 المتقدمة تفكيرًا نهجًا أكثر مباشرة للرد على الفجوات الحيوية في المعرفة والعمليات. نموذج يجسد هذا الاستراتيجية هو Pharos Network لشركة Wish Wu، وهي طبقة برمجة مالية مفتوحة لـ RWAs، والتي قامت بإطلاق لجان توافق عالية المستوى وجولات نقاش قانونية صارمة تتعامل مباشرة مع كبرى الشركات القانونية والبنوك المركزية ومديري الأصول والمنظمين.

المستقبل: التوسع، وليس الاستبدال

ومن المهم أيضًا أن تستكشف Pharos Network وتنمي برامج تشغيل تجريبية مع الشركاء المؤسسيين، مع التركيز على تدفقات العمل المتكاملة من البداية إلى النهاية للترميز. تهدف هذه الطيارانات الناجحة إلى أن تكون بمثابة قوالب قابلة للتكرار عالية وبدون مخاطر ضرورية لتحفيز واستدامة الاعتماد المؤسسي للأسهم المرمزة والأصول الأخرى.

وأضاف Wu، “إضافةً إلى ذلك، ننشر تقارير بحثية متعمقة تحلل تطور صناعة RWA، مع التركيز على الأطر التنظيمية والمسارات القانونية لدراسات الحالة الحقيقية للفرص في الأسهم الأمريكية المرمزة والسندات.”

وفي التحول إلى المستقبل، قال Wu إنه يتوقع أن تكون RWAs المرمزة وDeFi المتوافقة جزءًا معترفًا به ونموًا في التمويل المؤسسي. وبدلاً من التنبؤ بأن RWAs المرمزة ستحل محل الأسواق التقليدية، يتوقع Wu أنها ستقوم بتمديدها بسيولة جديدة، وتقسيم، وكفاءة تشغيلية محسنة.

الأسئلة المتكررة 💡

• ما هو حجم فرصة السوق العالمية للترميز الأسهم؟ السوق العالمية للأسهم تتجاوز 100 تريليون دولار، مع تقييم الأسهم الأمريكية بمفردها بـ 60 تريليون دولار.
• ما هو حجم الأسهم المرمزة حاليًا على مستوى العالم؟ حوالي 400 مليون دولار فقط من الأسهم مرمزة على سلسلة الكتل، وهي جزء صغير من حقوق الملكية العالمية.
• ما هي اختناقات يجب حلها للتبني؟ التنظيم الواضح، نماذج الحفظ، السيولة، والامتثال هي الحواجز الرئيسية أمام التوسع.
• كيف تستعد المؤسسات على مستوى العالم؟ شركات الاستشارات، والمنظمون، وشبكات Web3 مثل Pharos تخطط تجريب تدفقات توكن العمل عبر العالم.