خبراء: الوصول إلى رأس مال 401(k) قد يعزز دخول العملات المشفرة إلى البنية التحتية المالية الرئيسية

الاعتراف الرسمي والنضوج

تُعتبر خطط إدارة ترامب المبلغ عنها لفتح سوق التقاعد الأمريكي الذي يبلغ قيمته 9 تريليون دولار للأصول البديلة، بما في ذلك الذهب والعملات المشفرة، كاعتراف بأن إدارة المدخرات الأمريكية تحتاج إلى التطور.

بينما لم تصدر تحديثات جديدة حول توقيع الرئيس دونالد ترامب على أمر تنفيذي بفتح خطط 401(k) لهذه الاستثمارات البديلة، منذ أن ذكرت صحيفة ذي فاينانشيال تايمز الخبر، يتمتع اللاعبون في صناعة العملات المشفرة بإمكانية تدفق مثل هذه الأموال الكبيرة وطويلة الأجل إلى السوق.

البعض، مع ذلك، يعتقد أن مثل هذه الخطوة تحمل فوائد كبيرة لصناعة كانت تُعتبر حتى الآن تحت التدقيق من إدارة أقل تقبلاً لعروض العملات المشفرة. منذ بداية إدارة ترامب، حققت صناعة العملات المشفرة سلسلة من الانتصارات، حيث تم إسقاط عدد من الدعاوى القضائية الرئيسية أو التحقيقات في شركات الأصول الرقمية.

الحصول على وصول إلى سوق التقاعد الأمريكي سيكون حدثًا فارقًا، حيث يعني الاعتراف الرسمي بالأصول الرقمية من قبل المؤسسة الأمريكية. أوضح أندريه غراتشيف، الشريك الإداري في DWF Labs، لموقع Bitcoin.com News لماذا يعتبر هذا الاعتراف نقطة تحول في صناعة الأصول الرقمية.

قال غراتشيف: “تُبنى المحافظ التقاعدية على الثقة طويلة الأمد، وليس على المخاطر القصيرة الأمد.” “اعتبار العملات المشفرة في هذا السياق يعكس بالفعل تغييرًا في المنظور، ويشير إلى أن أجزاء من الصناعة تنضج لتصبح بنية تحتية مالية حقيقية.”

شارك وجهة نظر التنفيذي في DWF Labs آخرون، بما في ذلك المؤسس المشارك لـ Tezos، آرثر بريتمان، الذي يرى فتح خطط 401(k) للعملات المشفرة كسابقة لشرعية هذه الأصول.

علق ران هامر، نائب الرئيس لتطوير الأعمال في أوربس، بتسليط الضوء على سبب وجوب تحمس المدخرين الأمريكيين الذين شهدوا تآكل القيمة الحقيقية لمدخراتهم بسبب التيسير الكمي لهذا الاحتمال.

قال هامر: “منح خطط التقاعد إمكانية تضمين البيتكوين والاستثمارات الأخرى في العملات المشفرة سيمنحهم أداة قوية للغاية للتحوط ضد انخفاض قيمة الدولار الأمريكي.”

ومع ذلك، حذر نائب رئيس أوربس مديري الأصول من تخصيص أموال التقاعد للعملات التكيفية. بدلاً من ذلك، يصر هامر على أن يركزوا على “العملات المشفرة الكبيرة والمعروفة، وخصوصًا البيتكوين والإيثيريوم.” من جهة أخرى، قال غراتشيف إن وضع معايير عالية للأصول الرقمية التي تسعى للحصول على تخصيص تقاعدي ضروري “من أجل الاستقرار، والشفافية، والوضوح التشغيلي.”

المخاطر وتطور الصناعة

بينما رحبت صناعة الأصول الرقمية بشكل عام بالفكرة، حذر النقاد من العيوب المحتملة مثل الرسوم الأعلى والشفافية الأقل للأصول الخاصة. توبياس فان أمستيل، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Altitude Labs، يتفق على وجود مخاطر لكنه يرفض فكرة أن التكنولوجيا الأساسية للأصول الرقمية تشكل مثل هذا الخطر. قال:

“لا تزال العملات المشفرة مجالاً خطراً بالنسبة للمستثمر العادي: ذات مخاطر عالية، وصعب التقييم، ومليء بالضوضاء. إذا لم يقم المستثمرون بالعناية الواجبة بشكل صحيح، فسوف نشهد تعرض الناس لعمليات الاحتيال أو المشاريع التي ليس لها أسس حقيقية. هذا هو الخطر الحقيقي هنا، وليس التكنولوجيا.”

حذر بريتمان من أن منح الناس مزيدًا من الخيارات سيؤدي بلا شك إلى العديد من القرارات السيئة. لكنه جادل بأن البديل – ما أسماه “التنظيم الأبوي” – أسوأ حتى. واستنتج أن “الحكومة لا يجب أن يكون لها أي دور في إخبار الناس بما يجب أن يفعلوه بأموالهم.”

وفي الوقت نفسه، يتفق هؤلاء الخبراء على أن فتح السوق التقاعدي للعملات المشفرة سيغير الصناعة بشكل أساسي من تركيز تجاري قائم على المضاربة إلى تركيز على قيمة طويلة الأمد. سيطالب الوصول إلى رأس مال التقاعد بمستوى جديد من المصداقية، مما يتطلب بناء أطر حراسة أكثر قوة وتأسيس هياكل قانونية أوضح.

يعني ذلك أيضًا تطوير أصول رقمية بطبيعتها موثوقة وقابلة للتدقيق للاستخدام المستدام طويل الأمد. علاوة على ذلك، سيتعين على الصناعة الانتقال من المضاربة بالرموز فقط إلى التركيز على العائد تحت إدارة المخاطر، والضمان الشفاف، والتصميم المتوافق.

يؤكد الخبراء أيضًا أن الحاجة لخدمة صناديق التقاعد ستجبر البناة على التركيز على الهيكل المالي بدلاً من مجرد ميكانيكية الرموز. بدوره، من المحتمل أن يسرع هذا التطور في مجالات مهمة مثل الضمان في العالم الحقيقي وتحسين نماذج الإصدار. الهدف ليس فقط الشمول، بل أن تصبح العملات المشفرة “مكونًا مستقرًا” في النظام المالي الأوسع.

أخيرًا، سيفتح فتح خطط 401(k) للعملات المشفرة المجال للتحول من المضاربة القصيرة الأمد إلى التركيز على الحفاظ على القيمة طويلة الأمد. هذا ذو صلة خاصة بقطاعات مثل التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث ترتبط قيمة الرموز ارتباطًا جوهريًا باستخدام البروتوكول المستدام وتوليد الرسوم، مما يكافئ التطوير الذي يركز على التبني الحقيقي بدلاً من مجرد دورات الضجة.