غالبًا ما تؤدي انهيارات البيتكوين إلى ارتدادات بنسبة 190%، مما يجعل Bitwise أكثر تفاؤلًا من أي وقت مضى حيث تشير فوضى السوق إلى وضع مثالي لتحقيق ارتفاع متفجر.
خبير: نمط "الانخفاض ثم الارتفاع" للبيتكوين يشير إلى زيادة بنسبة 190% بعد انهيار السوق
نُشر هذا المقال قبل أكثر من شهر. قد لا تكون بعض المعلومات حديثة.
بقلم
مشاركة
مدير الاستثمارات في Bitwise يقول إن نمط ‘الانخفاض ثم الاسترداد’ للبيتكوين يلمح إلى إعداد بارتفاع بنسبة 190%
استخدم مات هوغان، مدير الاستثمارات في شركة إدارة الأصول Bitwise، مذكرته في 17 مارس لشرح سبب ميل البيتكوين للانخفاض في لحظات الضغط المالي – على الرغم من أنه يعتبر حاجزًا. استنادًا إلى أبحاث زميله خوان ليون، أشار هوغان إلى أنه عندما ينخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 2% في يوم واحد، يميل البيتكوين إلى الأداء الأسوأ، حيث ينخفض بحوالي 2.6% في المتوسط.
“لكن أبحاث خوان أظهرت شيئًا آخر: إذا كنت قد حافظت على الاستثمار – أو اشتريت المزيد بعد التراجع – كنت ستحقق أداءً جيدًا للغاية. في المتوسط، في العام الذي يلي هذه التراجعات الحادة، ارتفع البيتكوين بنسبة 190% بشكل مذهل، متفوقًا بشكل كبير على كل الأصول الأخرى”، قال هوغان. مشيرًا إلى هذا النمط، صرح:
أطلق على هذا النمط ‘الانخفاض ثم الاسترداد’ وهو أحد أكثر الأنماط ثباتًا في التشفير تاريخيًا.
أشار هوغان إلى أن هذا السلوك ينبع من كيفية تحديد المستثمرين لقيم الأصول باستخدام التوقعات المستقبلية وفرضيات المخاطر – المبادئ المقتبسة من تحليل التدفقات النقدية المخصومة. بينما يفتقر البيتكوين للتدفقات النقدية، قام بتطبيق نموذج مماثل بناءً على القيمة المتوقعة ومعدلات الخصم.
وأوضح:
في Bitwise، على سبيل المثال، نعتقد أن قيمة البيتكوين ستكون مليون دولار في عام 2029.
“لذا، قد تسأل، كم نعتقد أنه يساوي اليوم؟ يعتمد ذلك على عامل الخصم – وهو المخاطر التي تعطيها له. إذا كنت تخصم مع 50% سنويًا، تكون القيمة الحالية الصافية 218,604 دولار. إذا كنت تستخدم معدل خصم 75%، تكون القيمة الحالية الصافية 122,633 دولار”، أوضح التنفيذي.
شدد هوغان على أن الاضطرابات الجيوسياسية مثل التعريفات الجمركية يمكن أن ترفع مؤقتًا تصور المخاطر، مما يزيد من معدل الخصم ويخفض تقييم البيتكوين في الأجل القريب – حتى لو تحسنت التوقعات على المدى الطويل.
لتوضيح أحدث انخفاض في الأسعار الذي تم تحفيزه بسبب مخاوف التعريفات الجمركية، استشهد هوغان بتعليق من شركة خدمات التشفير NYDIG: “ما علاقة البيتكوين بحروب التعريفات الجمركية؟ لا شيء سوى أنه أصل شديد السيولة ومتوفر عالميًا ويتداول على مدار الساعة. إذا كان هناك شيء، فالبيتكوين يستفيد من زيادة الفوضى العالمية، الاضطراب السياسي والاقتصادي الذي تخلقه الإدارة.” بالنسبة لهوجان، قد تقدم هذه الاضطرابات السوقية فتحًا استراتيجيًا. استنتج:
إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل، فإن هذه الزيادات قصيرة الأجل في عامل الخصم هي فرصة للدخول بخصم. من مكاني، لم أكن أبدًا أكثر تفاؤلًا.
