JPمورجان يتنبأ بأن البيتكوين سيتفوق على الذهب في تحول الدورة الفائقة لعام 2025

جي بي مورغان تلاحظ تحولاً ضخماً – البيتكوين يصعد، الذهب يتراجع

يتوقع البنك الاستثماري العالمي جي بي مورغان أن يتفوق أداء البيتكوين بفارق كبير على الذهب حتى نهاية 2025، مدفوعًا بموجة من العوامل المحفزة الخاصة بالعملات الرقمية التي تعيد تشكيل تدفقات الاستثمار. قام المحللون بقيادة المدير التنفيذي نيكولاس بانيجيرتزوجلو بعرض هذا الرأي المتفائل في مذكرة نشرت الأربعاء وتم مشاركتها مع The Block. كتبوا: “بين منتصف فبراير ومنتصف أبريل، كان الذهب يرتفع على حساب البيتكوين، بينما في الأسابيع الثلاثة الماضية لاحظنا العكس، أي البيتكوين يرتفع على حساب الذهب”. متوقعين استمرار هذا التحول، ذكر جي بي مورغان:

بشكل عام، نتوقع أن تستمر لعبة المجموع الصفري منذ بداية العام حتى اليوم بين الذهب والبيتكوين لبقية العام، لكننا نميل تجاه العوامل المحفزة الخاصة بالعملات الرقمية التي تخلق مزيدًا من الصعود للبيتكوين مقارنة بالذهب في النصف الثاني من العام.

يدعم هذا الرأي الديناميكيات السوقية الأخيرة والتغيرات الهيكلية التي تفضل البيتكوين. منذ 22 أبريل، انخفض الذهب بنحو 8% بسبب التراجع في التوقعات لخفض حاد في أسعار الفائدة الفيدرالية وارتفاع أسواق الأسهم، مما أدى إلى تدفقات كبيرة خارجة من الصناديق المتداولة في البورصة للذهب مثل SPDR Gold Trust. في الوقت نفسه، ارتفع البيتكوين بشكل كبير، حيث تخطى 100,000 دولار لأول مرة منذ شهور، مدفوعًا بـتدفقات كبيرة إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة على مدى ثلاثة أسابيع. تعكس أسواق العقود الآجلة نفس الاتجاه، حيث تتقلص مراكز الذهب وتزداد الانكشاف على البيتكوين، مما يشير إلى تحول أوسع للمستثمرين نحو الأصول الرقمية.

تعزو جي بي مورغان الزخم المتزايد للبيتكوين إلى أكثر من مجرد تراجع الذهب، حيث تشير إلى زيادة التبني من قبل الشركات والحكومات. مجموعة متزايدة من الشركات تكتسب البيتكوين كأصل احتياطي استراتيجي. تواصل Microstrategy (ناسداك: MSTR)، التي أعيدت تسميتها الآن إلى Strategy، نمو حيازاتها من البيتكوين بشكل عدواني. كما أضافت Metaplanet اليابانية البيتكوين إلى خزانتها.

في القطاع العام، تتخذ الولايات الأميركية خطوات يمكن أن تؤدي إلى مؤسسية البيتكوين ضمن الأنظمة المالية الحكومية. نيو هامبشاير مرت قانونًا يسمح بحفظ ما يصل إلى 5% من الاحتياطيات الحكومية في البيتكوين والذهب، مما يمثل خطوة تاريخية نحو العملات الرقمية في التمويل العام. أريزونا تنشئ احتياطيًا للأصول الرقمية باستخدام مكافآت التكديس والإيرادات المجانية، مما يتجنب تمويل دافعي الضرائب. تعكس هذه المبادرات اتجاهًا متزايدًا بين الولايات الأميركية لمأسسة الأصول الرقمية بشكل مسؤول.

وأبرز فريق جي بي مورغان هذه الإمكانية، قائلاً:

مع زيادة القائمة، ومع إمكانية تفكير ولايات أميركية أخرى في إضافة البيتكوين إلى احتياطياتها الاستراتيجية، يمكن أن يكون هذا محفزًا إيجابيًا مستدامًا للبيتكوين.

تتسارع مؤسساتية أسواق العملات الرقمية من خلال الاستحواذات الكبرى والانتصارات التنظيمية الهادفة إلى تعزيز البنية التحتية والمصداقية. في التطورات الأخيرة، تشتري كوين بيز Deribit بمبلغ 2.9 مليار دولار للريادة في مشتقات العملات الرقمية، بينما تعمق كراكن استحواذها بقيمة 1.5 مليار دولار على Ninjatrader انكشافها على العقود الآجلة. حصلت جيميني على ترخيص مشتقات في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، استحوذت روبنهود على Wonderfi في كندا بمبلغ 179 مليون دولار، وتدمج ريبل التمويل التقليدي مع العملات الرقمية عبر استحواذها بقيمة 1.25 مليار دولار على شبكة الائتمان Hidden Road. هذه التحركات مؤهلة لجذب موجة جديدة من رأس المال المؤسسي إلى البيتكوين والأسواق الرقمية الأوسع.