إطلاق صندوق مورغان ستانلي MSBT المتداول في البورصة (ETF) للبيتكوين يجذب 34 مليون دولار

النقاط الرئيسية:

• أطلق مورغان ستانلي صندوق MSBT في 8 أبريل 2026، ليصبح أول بنك أمريكي يصدر صندوق ETF خاص به للبيتكوين الفوري.
• تقل رسوم صندوق MSBT البالغة 0.14% عن رسوم صندوق IBIT التابع لشركة بلاكروك بمقدار 11 نقطة أساس، مما يزيد من حدة حرب الرسوم بين صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.
• يتوقع إريك بالشوناس من بلومبرغ أن يصل حجم الأصول المدارة لـ MSBT إلى 5 مليارات دولار في السنة الأولى، مع حجم تداول يقترب من 50 مليون دولار في اليوم الأول.

صندوق MSBT Bitcoin ETF يسجل تدفقات بقيمة 34 مليون دولار في اليوم الأول

استقطب الصندوق، الذي يتم تداوله تحت رمز MSBT، تدفقات صافية بلغت حوالي 34 مليون دولار في يومه الأول وعالج أكثر من 1.6 مليون سهم. تراوحت التقديرات الأولية لحجم التداول بين 27 مليون دولار و30 مليون دولار قبل منتصف النهار، حيث توقع محلل صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرغ إريك بالشوناس أن يقترب الرصيد النهائي من 50 مليون دولار.

كتب بالشوناس على X: "انقضى نصف يوم التداول وبلغ حجم تداول $MSBT 27 مليون دولار، لذا من المؤكد أنه سيتجاوز تقديري البالغ 30 مليون دولار. من المحتمل أن ينتهي الأمر بحوالي 50 مليون دولار، وهو رقم ضخم، ضمن أعلى 1% من عمليات إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)".

يحتفظ صندوق Morgan Stanley Bitcoin Trust بعملة البيتكوين المادية ويتتبع مؤشر Coindesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate. ترعى شركة Morgan Stanley Investment Management الصندوق. تحتفظ Coinbase Custody بعملة البيتكوين، بينما تتولى BNY Mellon إدارة النقد والصندوق. ومن بين المشاركين المعتمدين Jane Street وVirtu Americas وMacquarie Capital.

يتحمل الصندوق رسوم إدارة بنسبة 0.14٪، وهي الأدنى بين جميع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة. وهذا أقل بـ 11 نقطة أساس من صندوق Blackrock's Ishares Bitcoin Trust، المعروف باسم IBIT، الذي يتقاضى 0.25٪ ويحتفظ حاليًا بأصول مدارة تبلغ قيمتها حوالي 55 مليار دولار.

بالشوناس: "يمكن القول إنه أكبر إطلاق لصندوق بيتكوين متداول منذ بدايتها"

وصف بالشوناس إطلاق صندوق MSBT بأنه "يمكن القول إنه أكبر إطلاق لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين منذ بدايتها" وقال إن توقعاته لأصول الصندوق المدارة في السنة الأولى تبلغ 5 مليارات دولار. يأتي هذا الإطلاق في الوقت الذي سجلت فيه صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETFs) تدفقات صافية بقيمة 471 مليون دولار في 6 أبريل 2026، وهو أقوى رقم في يوم واحد خلال أكثر من شهر، حيث استحوذت IBIT التابعة لشركة Blackrock وFBTC التابعة لشركة Fidelity وARKB التابعة لشركة Ark Invest على الجزء الأكبر من تلك التدفقات. دخلت MSBT مجالاً مزدحماً ولكن مع ميزة هيكلية تفتقر إليها شركات إدارة الأصول البحتة.

تدير مورغان ستانلي ما يقرب من 6 تريليونات إلى 8 تريليونات دولار من أصول العملاء من خلال حوالي 16000 مستشار مالي. يمكن أن تترجم شبكة التوزيع الحصرية هذه إلى تدفقات مدفوعة بالمستشارين لا يمكن للمنافسين الذين لا يمتلكون منصة ثروة للأفراد محاكاتها. وتوقع الرئيس التنفيذي لشركة ستراتيجي، فونغ لي، أن تخصيص 2% فقط عبر منصة مورغان ستانلي قد يؤدي في النهاية إلى طلب يتراوح بين عشرات ومئات المليارات، على الرغم من أن التدفقات المبكرة ستعتمد على معدلات تبني المستشارين.

MSBT هي جزء من حملة أوسع نطاقاً من قبل مورغان ستانلي في مجال الأصول الرقمية. كما تقدمت البنك بطلبات لإصدار صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في الإيثيريوم وسولانا، وأطلقت تداول العملات المشفرة الفوري المباشر للبيتكوين والإيثر وسولانا من خلال E*Trade، واستكشفت ميثاق ائتمان من مكتب المراقب المالي (OCC) لخدمات الحفظ والمشاركة. قبل إطلاق منتجه الخاص، كان مورغان ستانلي يمتلك أكثر من 729 مليون دولار في حصص صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التابعة لأطراف ثالثة، وقد نصح عملاءه بتخصيصات للعملات المشفرة تتراوح بين 0% و4%.

بدأ الصندوق التداول برأس مال أولي يبلغ حوالي مليون دولار، أو ما يقارب 50,000 سهم، قبل وصول التدفقات. جعلت نقطة البداية هذه صافي التدفقات البالغة 34 مليون دولار في اليوم الأول إشارة ملحوظة على الرغبة المؤسسية والتجزئة المبكرة.

اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الأمريكية مجتمعة تدفقات تراكمية بمليارات الدولارات منذ إطلاق هذه الفئة في يناير 2024. ويعزز ظهور صندوق MSBT هذا الاتجاه مع إضافة نقطة ضغط تنافسية جديدة على الرسوم. وقد تدفع نسبة المصروفات البالغة 0.14% من أحد أكبر مديري الثروات في وول ستريت الجهات المصدرة الأخرى إلى إعادة النظر في أسعارها.

سيعتمد الأداء المستدام على مدى سرعة شبكة مستشاري مورغان ستانلي في توجيه أصول العملاء إلى الصندوق. ستحظى الأسبوع الأول من التداول باهتمام كبير من الجهات المصدرة المنافسة، والموزعين المؤسسيين، ومتتبعي صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، الذين يراقبون ما إذا كان بإمكان MSBT بناء زخم يتجاوز يوم الافتتاح القوي.