ارتفاع إزالة الدولرة في آسيا، يتحدى هيمنة الدولار في التجارة العالمية

إزالة الدولار تنتشر في آسيا – ارتفاع قياسي في التحوط بالعملات

تشهد آسيا اتجاهًا متناميًا نحو إزالة الدولار حيث يسعى صانعو السياسات والمستثمرون المؤسسات والكتل الاقتصادية إلى بدائل للدولار الأمريكي وسط مخاوف من التقلبات النقدية والمخاطر الجيوسياسية والاستخدام الاستراتيجي للدولار في العقوبات، وفقاً لتقرير نشرته CNBC reported. وفقًا لبيانات صندوق النقد الدولي (IMF)، انخفضت حصة الدولار من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية إلى 57.8% في عام 2024، بانخفاض حاد من أكثر من 70% في عام 2000. تزامن هذا التراجع مع الانخفاض الحاد في مؤشر الدولار في وقت سابق من هذا العام وزيادة طلب المستثمرين على التحوط بالعملات والتعرض للعملات المحلية، خاصة في آسيا.

كجزء من هذا التحول، أصدرت رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) خطتها الاستراتيجية للمجتمع الاقتصادي للفترة من 2026 إلى 2030، والتي تدعو إلى زيادة استخدام العملات المحلية في التجارة والاستثمار ودمج أعمق في نظام الدفع الإقليمي. تم اعتماد الخطة خلال الاجتماعات الرسمية في مايو. وفي الوقت نفسه، تقوم دول BRICS بتعزيز التجارة الثنائية بعملاتها المحلية وتوسيع البدائل للأنظمة التي تهيمن عليها الدول الغربية مثل SWIFT. واقتبس عن لين لي، رئيس أبحاث الأسواق العالمية لآسيا في مجموعة الخدمات المالية ميتسوبيشي يو إف جي (MUFG)، أكبر بنك في اليابان حسب الأصول، قوله:

تنمو إزالة الدولار حيث تسعى الاقتصادات الآسيوية على وجه الخصوص لتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي على أمل استخدام عملاتها الخاصة كوسيط للتبادل لتقليل مخاطر الصرف الأجنبي.

وأضاف كريج تشان، رئيس الاستراتيجية الأسيوية للعملات الأجنبية في نومورا سيكيوريتيز: “بعض الأداءات العالية التي ننظر إليها ستكون مثل الين الياباني والوون الكوري والدولار التايواني.” وأبلغت نومورا أن شركات التأمين على الحياة اليابانية زادت نسبة التحوط الخاصة بها من 44% إلى 48% بين أبريل ومايو، بينما نسبة التحوط في تايوان تصل إلى 70%.

وعلق أبهاي جوبتا، استراتيجي الدخل الثابت والعملات الأجنبية لآسيا في بنك أوف أمريكا، على التحول الإقليمي في سلوك المودعين: “من المحتمل أن تتسارع عملية إزالة الدولار في آسيان، بشكل رئيسي من خلال تحويل ودائع العملات الأجنبية المتراكمة منذ عام 2022.” وقال ميتول كوتيتشا، رئيس استراتيجية النقد وأسواق العملات الناشئة لاتجاهات الاقتصاد الكلي في آسيا في بنك باركليز، إن التحول اتخذ أبعادًا استراتيجية:

تنظر الدول إلى أن الدولار قد كان، ويمكن أن يستخدم كسلاح على التجارة، والعقوبات المباشرة، إلخ… وهذا هو التغيير الحقيقي الذي حدث.

وأشار فرانشيسكو بيسولي، استراتيجي النقد الأجنبي في ING، إلى محركات سياسية وسوقية: “ربما أن القرارات العشوائية لسياسة ترامب التجارية والهبوط الحاد للدولار يشجعان على تحول أسرع نحو عملات أخرى.” ومع ذلك، يحذر العديد من المحللين من عدم وجود بديل واضح. وقال بيسولي: “لا توجد عملة أخرى تمتلك نفس السيولة وعمق سوق السندات والائتمان مثل الدولار.”