هذا المحتوى مقدم من راعي.
HTX DeepThink: نافذة السيولة مؤكدة - البيتكوين يصل إلى 100 ألف دولار مرة أخرى، ما التالي؟
مشاركة
Press release
بيان صحفي.
HTX DeepThink هو عمود رائد لتقديم رؤى السوق أنشأته HTX، مخصص لاستكشاف الاتجاهات الاقتصادية العالمية، المؤشرات الاقتصادية الرئيسية، والتطورات الكبرى في صناعة العملات الرقمية. في عالم حيث التقلبات هي القاعدة، يهدف HTX DeepThink لمساعدة القراء على “إيجاد النظام في الفوضى”.
الأسبوع الماضي، توقعت كلوي (@ChloeTalk1) من HTX Research بدقة ظهور نافذة سيولة في أوائل مايو، مما يدفع برأس المال للعودة إلى أسواق العملات الرقمية. في 8 مايو، تجاوزت قيمة البيتكوين 100,000 دولار لأول مرة خلال ثلاثة أشهر – مؤكدًا توقعها. كم يمكن أن يدوم هذا الزخم، وما هي تداعيات صفقة التعريفة الأخيرة بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة؟ في هذا التحديث الإضافي، تقدم كلوي تحليلًا حديثًا للمشهد المتطور.
اتفاقية التعريفة بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة تشير إلى تقليل المخاطر والدعم السياسي
في 8 مايو، توصلت المملكة المتحدة والولايات المتحدة إلى اتفاق تجارة بارز. وافقت المملكة المتحدة على فتح سوقها الزراعي للمنتجات الأميركية مقابل تقليل التعريفات الأميركية على صادرات السيارات البريطانية. تم تقليل التعريفات على صادرات الصلب والألمنيوم البريطانية إلى الولايات المتحدة إلى صفر، بينما تبقى تعريفة “متبادلة” بنسبة 10% على الواردات الأميركية.
على الرغم من أن المملكة المتحدة تعاني بالفعل من عجز تجاري مع الولايات المتحدة وأن الأثر الاقتصادي للصفقة قد يكون معتدلاً، فإنها تشير إلى استعداد الحكومة الأميركية لإعادة الانخراط دبلوماسيًا وإطلاق ريح التوجهات السياسية.
أشار وزير التجارة الأميركي لوتنيك إلى أن الاتفاقية التجارية الكبرى التالية قد تتعلق باقتصاد آسيوي كبير، موحيًا بأن الإدارة الأميركية تستعد لتقديم حوافز تجارية هيكلية على نطاق جيوسياسي أوسع.
هيكل سوق البيتكوين يتحول من التداول المضارب إلى تخصيص رأس المال المؤسسي
جنبًا إلى جنب مع هذه الظروف السياسية الهادئة، شهدت ديناميكيات تدفق رأس المال في البيتكوين تحولًا جوهريًا. على مدى الأسابيع الثلاثة الماضية، سجلت صناديق ETFs للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات داخلية صافية كبيرة بلغت 5.3 مليار دولار – وهي أكبر تدفق ربع سنوي منذ إنشائها.
ملحوظ أن هذه الزيادة قد دفعت من قبل مشاركين مؤسسيين، بما في ذلك صندوق الثروة السيادي لأبوظبي، البنك الوطني السويسري (عبر شراء سندات MicroStrategy)، وزيادة التخصيصات من قبل ETF البيتكوين لشركة BlackRock. يشير هذا إلى انتقال هيكلي في منطق تسعير البيتكوين – التحول من التكهنات قصيرة الأجل المدفوعة بالتقلبات نحو تخصيص رأس مال طويل الأجل. البيتكوين تتطور لتصبح أكثر من مجرد أصل عالي المخاطرة؛ إنها تشكل تدريجيًا نظامًا إيكولوجيًا لرأس المال المستقل، مما ينظر إليه بشكل متزايد من قبل المستثمرين المؤسسيين على أنه “أصل فوق سيادي” – بين الذهب والخزانة الأميركية.
تظل تقلبات البيتكوين محتواة؛ السوق ينتظر محركات اقتصادية كلية
بالرغم من ارتفاع البيتكوين مؤخرًا إلى 100,000 دولار، إلا أن السوق لم تظهر بعد علامات على الحماس التخميني. تظل التقلبات الضمنية (IV) في خيارات البيتكوين مستقرة في حدود 50%–55%، أقل بكثير من المستويات القصوى التي تفوق 80% والتي درجت على الظهور في ذروة أسواق الثيران السابقة. تبلغ الفائدة المفتوحة لعقود البيتكوين المستقبلية في CME حاليًا 14.8 مليار دولار، وهي أقل بكثير من ذروة 20 مليار دولار التي شوهدت خلال فترة الانتخابات الرئاسية الأميركية لعام 2020، مما يشير إلى أن الرافعة المالية لا تزال قابلة للإدارة. وفي الوقت نفسه، فشل العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات مرارًا وتكرارًا في تجاوز 4.60%، مترددًا الآن حول 4.40%، مما يبقى في نطاق محايد لدعم الأصول ذات المخاطرة.
بشكل عام، طالما لم ترتفع العوائد فوق 4.8% واستمرت التدفقات إلى صناديق ETFs، فمن المرجح أن يستقر البيتكوين في نطاق 105,000 دولار إلى 115,000 دولار في انتظار الزخم الجديد القادم.
الخطر الخفي: انهيار المحادثات التجارية بين الصين والولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة قد يعيد إشعال معارك التعريفة الجمركية
ومع ذلك، ينبغي على المستثمرين أن يظلوا متيقظين بشأن المخاطر الجيوسياسية. في حين أن المفاوضات الأميركية مع الصين والاتحاد الأوروبي لا تزال جارية، لا تزال هناك توترات كبيرة غير محلولة – ولا سيما حول التعريفات، والضوابط على الصادرات، والإعانات الصناعية.
أعلن الرئيس ترامب صراحة عدم اعتزامه خفض التعريفة الحالية بنسبة 145% على السلع الصينية كشرط مسبق لاستئناف المفاوضات التجارية. وفي الوقت نفسه، حذر مفوض التجارة بالاتحاد الأوروبي ماروش شيفتشوفيتش من أنه إذا فشلت المناقشات مع الولايات المتحدة، فإن الاتحاد الأوروبي مستعد لإطلاق تعريفات انتقامية، قد تستهدف ما يصل إلى 100 مليار يورو من السلع الأميركية.
يمكن أن يؤدي انهيار هذه المفاوضات إلى إعادة فرض التعريفات العدوانية، مما يعيد إشعال الاحتكاكات التجارية العالمية. من المحتمل أن يؤدي هذا إلى تخفيف معنويات المستثمرين وزيادة الضغط على الأصول ذات المخاطرة، بما في ذلك البيتكوين. لذلك، يظل الخطر الخفي للحروب التجارية الجديدة عاملًا كليًا رئيسيًا يجب دمجه في جميع التقييمات المتطلعة للمخاطر.
*المحتوى أعلاه ليس نصيحة استثمارية ولا يشكل أي عرض أو دعوة لتقديم أو التوصية بأي منتج استثماري.
حول HTX Research
HTX Research هي الجهة البحثية المخصصة ضمن مجموعة HTX، والمسؤولة عن إجراء تحليلات متعمقة، وإنتاج تقارير شاملة، وتقديم تقييمات خبراء عبر طيف واسع من الموضوعات، بما في ذلك العملات الرقمية، وتكنولوجيا البلوكشين، واتجاهات السوق الناشئة.
اتصل بفريق HTX Research: research@htx-inc.com
_________________________________________________________________________
Bitcoin.com لا تتحمل أي مسؤولية أو تبعة، وليست مسؤولة بشكل مباشر أو غير مباشر عن أي ضرر أو خسارة ناتجة أو يزعم أنها ناتجة عن أو بالاعتماد على أي محتوى أو سلع أو خدمات مذكورة في المقالة.
