Hash2cash تراهن على معدل التجزئة الرمزي؛ المدير التنفيذي يرفض التحول إلى الذكاء الاصطناعي

تحول عالي التقنية في سوق قاسية

بينما تعاني صناعة تعدين البيتكوين من اضطراب شديد في معدل التجزئة أجبر العديد من المشغلين المستقلين على التوقف عن العمل، يحاول البعض في قطاع التعدين السحابي إعادة تسمية علامتهم التجارية باستخدام تقنية عالية. يقود هذه الحملة Hash2cash، وهي منصة تعدين سحابية ادعت مؤخرًا أنها تحدث ثورة في الصناعة من خلال ترميز معدلات التجزئة على سلسلة الكتل TON والتكامل المباشر مع Telegram.

تأتي هذه الخطوة في مرحلة حرجة. مع تذبذب أسعار البيتكوين بين 68,000 و 72,000 دولار – وهو أقل بكثير من متوسط تكلفة الإنتاج المقدرة بـ 81,800 دولار – توجه بعض المستثمرين الأفراد إلى مزودي الخدمات السحابية على نطاق صناعي للحفاظ على تعرضهم لمكافآت التعدين، في حين أعلنت الشركات المهنية المتداولة علنًا عن خسائر فصلية كبيرة.

لطالما واجه التعدين السحابي اتهامات ببيع "معدل التجزئة الورقي"، وهي ممارسة يقوم فيها مقدمو الخدمة ببيع طاقة حوسبة أكبر مما يمتلكونه بالفعل. عند سؤالها عن كيفية تحقق المستخدمين من الوجود المادي لأصولهم، أشارت أناستازيا خيزنياكوفا، مديرة المنتجات في Hash2cash، إلى استراتيجية تحقق متعددة المستويات.

وقالت الممثلة: "نحن نأخذ 'معدل التجزئة الورقي' على محمل الجد". "على عكس المنافسين الذين لا يقدمون سوى رقم على لوحة التحكم، نحن نوفر رابط مراقبة متاح للجمهور يعرض معدل التجزئة لمجموعتنا مقاسًا ببيتاهاش في الثانية (PH/s)، مع إدراج اسم مشروعنا صراحةً كمساهم."

تدعي الشركة أن "رابط المراقبة" هذا يسمح لأي مستخدم بالتحقق بشكل مستقل، في الوقت الفعلي، من أن الأجهزة المادية نشطة وتساهم في الشبكة العالمية. وأضافت خيزنياكوفا: "هذا ليس مصطنعًا على جدول بيانات؛ إنه حقيقي على السلسلة".

من الأمور الأساسية في عرض Hash2cash شراكة استضافة رسمية مع IBMM، وهي شركة تعدين صناعي في روسيا. عندما سُئلت الشركة عن كيفية توقع المنصة عائدًا سنويًا على الاستثمار (ROI) بنسبة 50% إلى 60% في حين أن الشركات العملاقة المدرجة في الولايات المتحدة مثل Marathon Digital و Riot Platforms تواجه هوامش ربح متناقصة، أشارت الشركة إلى "ميزة التكلفة الهيكلية".

وقالت خيزنياكوفا: "تتيح لنا شراكتنا مع IBMM الحصول على أسعار كهرباء أقل بكثير من أسعار السوق وبنية تحتية صناعية محسنة". "هذا وحده يغير الاقتصاد بشكل كبير مقارنة، على سبيل المثال، بشركة تعدين مدرجة في بورصة ناسداك تدفع أسعار كهرباء أمريكية مرتفعة".

بيتكوين بور-بلاي مقابل محور الذكاء الاصطناعي

في سوق يعيد فيه العديد من المنافسين توظيف مراكز البيانات الخاصة بهم في مجال الذكاء الاصطناعي، تسلك Hash2cash مسارًا مختلفًا. عندما سُئل مدير المنتجات عما إذا كانت البنية التحتية الخاصة بهم تمتلك "الألياف المظلمة" والتكرار عالي المستوى المطلوب للتحول إلى استضافة الذكاء الاصطناعي، كان صريحًا.

"بنيةنا التحتية الحالية مصممة خصيصًا لتعدين البيتكوين المبرد بالماء، وليس لأعباء عمل GPU الذكاء الاصطناعي — ولن نتظاهر بخلاف ذلك"، قالت خيزنياكوفا.

بدلاً من التحول، تراهن الشركة على القدرة على التحمل. "نحافظ على احتياطيات تشغيلية — سواء في رأس المال العامل أو في مقتنيات BTC — مصممة خصيصًا للتغلب على فترات انخفاض الهامش الطويلة. تعني هيكلية التكلفة البسيطة لدينا أن عتبة التعادل لدينا أقل بكثير من معظم المنافسين".

في الوقت نفسه، يثير ظهور معدل التجزئة الرمزي سؤالًا مهمًا بشكل أساسي: هل يؤدي تركيز الأجهزة المادية تحت إدارة فريق واحد إلى مركزية الشبكة، أم أنه يؤدي إلى لامركزية الصناعة من خلال توزيع الملكية؟

تدافع Hash2cash عن الرأي الأخير. قال الفريق: "معدل التجزئة الرمزي له تأثير إيجابي صافٍ على اللامركزية على مستوى الملكية، حتى لو ظل الأجهزة المادية مركزة". "اليوم، يتم استبعاد المشاركين الأفراد من السوق بشكل كبير بسبب الأسعار. تقلل H2C من حاجز الدخول إلى السوق بحيث يمكن لأي شخص، في أي مكان، الحصول على حق في قوة التعدين الحقيقية."

تعترف الشركة بالتوتر الناجم عن المركزية المادية، لكنها تدعي أنه مقايضة ضرورية من أجل الكفاءة الصناعية. "الملكية الاقتصادية لمعدل التجزئة هذا موزعة على آلاف حاملي الرموز على مستوى العالم. نعتقد أن هذه خطوة مهمة نحو إضفاء الطابع الديمقراطي على صناعة أصبحت بهدوء واحدة من أكثر الصناعات تركيزًا في مجال العملات المشفرة".

على الرغم من الشفافية التقنية، لا يزال المحللون حذرين. في حين أن Hash2cash تعد بعوائد "مرنة ومرتبطة بالسوق"، فإن سياستها "عدم التعرف على العملاء" واعتمادها على البنية التحتية الخارجية في روسيا تضعها خارج نطاق معظم لوائح الأصول الرقمية الغربية، مثل لائحة الاتحاد الأوروبي بشأن أسواق الأصول المشفرة (MiCA).

علاوة على ذلك، مع استمرار ارتفاع تكاليف الإنتاج، يعتمد نجاح استراتيجية التحمل بشكل كبير على انتعاش كبير في الأسعار أو استمرار استقرار البيئة التنظيمية الروسية، التي شهدت مؤخرًا إدخال تدابير رقابة جديدة لعام 2026.

الأسئلة الشائعة ❓

• ما هو نهج Hash2cash في ترميز معدلات التجزئة؟ تدعي Hash2cash أنها أحدثت ثورة في التعدين من خلال ترميز معدلات التجزئة على سلسلة الكتل TON، والاندماج مباشرة مع Telegram للوصول إلى المستخدمين.
• كيف يمكن للمستخدمين التحقق من وجود معدلات التجزئة الخاصة بهم؟ يمكن للمستخدمين التحقق بشكل مستقل من معدلات التجزئة الخاصة بهم في الوقت الفعلي من خلال "رابط المراقبة" المتاح للجمهور، والذي يعرض المساهمات النشطة المقاسة بالبيتاهاش في الثانية (PH/s).
• ما الذي يمنح Hash2cash ميزة التكلفة على المنافسين؟ تتيح شراكتهم مع IBMM الوصول إلى أسعار كهرباء أقل من أسعار السوق وبنية تحتية محسنة، مما يؤدي إلى نقطة تعادل أقل بكثير مقارنة بالمعدنين الآخرين.
• كيف تعالج Hash2cash المخاوف بشأن المركزية في الصناعة؟ تجادل المنصة بأن معدل التجزئة الرمزي يساهم في إضفاء الطابع الديمقراطي على الملكية من خلال السماح للمشاركين الأفراد العالميين بالمطالبة بحصة في قوة التعدين، على الرغم من تركيز الأجهزة المادية.