غير مترابط وغير مهتز: البيتكوين يكتسب الشعبية بينما تنهار وول ستريت

أداء البيتكوين غير المرتبط في مارس 2025 يلفت الأنظار

سجلت أسواق الأسهم الأمريكية بعضًا من أقصى خسائرها منذ الصدمة الأولى لأزمة كوفيد-19 في مارس 2020. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي 2231 نقطة يوم الجمعة، وتراجع مؤشر NYSE بمقدار 1149، وتراجع ناسداك بمقدار 962.82، وتراجع مؤشر S&P 500 بمقدار 322.44 نقطة. وحتى الذهب انخفض بنسبة 2.45% مقابل الدولار الأمريكي في 4 أبريل، إلا أن الأصول الرقمية الرائدة، البيتكوين (BTC)، ظلت قوية – وحتى ارتفعت بنسبة مئوية أو اثنتين.

أدى هذا الصمود إلى تدفق من المحادثات على منصة X، حيث يقارن الكثيرون حول قدرة البيتكوين على التحوط في خضم الفوضى. “البيتكوين هو التحوط”، قال الرئيس التنفيذي لشركة Tether باولو أردوينو هذا المساء. “رد فعل السوق اليوم على التعريفات يذكرنا: التضخم هو مجرد رأس الجبل الجليدي”، كتب مؤسس Strategy مايكل سايلور على X. “رأس المال يواجه التخفيف من الضرائب، التنظيم، المنافسة، التقادم، والأحداث غير المتوقعة. البيتكوين يوفر المرونة في عالم مليء بالمخاطر المخفية.”

“وول ستريت تدرك أن البيتكوين كأصل غير مرتبط مدعوم بالطاقة، ينمو في القيمة عبر الزمن والمكان”، كتب مؤرخ البيتكوين بيت ريزو ، مشاركاً صورة لموجة هائلة. “هذا بالفعل أمر غريب لرؤيته – لأول مرة، البيتكوين يفصل بنفسه أمام أعيننا”، أوضح كوري بيتس على X. “المستثمرون يتعلمون أن البيتكوين جزء أساسي من محفظة متنوعة”، قال واين فوغان .

وبالمثل، في مارس 2023، حينما انحلت البنوك الإقليمية – كانت Silvergate، SVB، وSignature من بين أبرز الضحايا – صعدت البيتكوين بنسبة 35%، مما يعكس الهروب من التمويل التقليدي. بينما غرق مؤشر “S&P 500 Regional Bank Index” بحوالي 28%، قفزت البيتكوين من 20,000 دولار إلى 27,000 دولار في غضون أسبوع واحد، متجاوزة الارتفاع البسيط للذهب بنسبة 9%. تسارعت حركة التداول، انقلبت علاقة البيتكوين بالأسهم إلى سلبية، وبدأت الأموال في التحول إلى الحفظ الذاتي، مما يحيي الأصول بحساسيتها الأصلية كملاذ سيادي في أوقات الشكوك المؤسسية.

تم تشكيل هذه الحركة الصعودية أيضاً من خلال التوقعات المتزايدة لموقف أكثر ليونة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث دفعت الاضطرابات المصرفية البنوك المركزية نحو تخفيف سياسة سعر الفائدة. تجلت شخصية البيتكوين المزدوجة بشكل واضح: حيث تخدم كملاذ آمن في خضم الفوضى المالية وكأداة مضاربة على توقع تجدد السيولة. تجلى التناقض – المتقلب ومع ذلك الدفاعي – بوضوح متحولًا في هويته: ويمثل تحوطاً ضد الاضطرابات النظامية ومؤشراً للتحولات النقدية.

ذلك الفصل وطّد موقف البيتكوين كملاذ خلال الأزمات وكمنبه حساس للمخاطر، متجاهلاً فئات الأصول التقليدية. على نحو مثير للاهتمام، يبدو أن البيتكوين يُظهر هذه السمة بوضوح خاص في مارس، وخاصة في أعوام 2020، 2023، و2025.