فهم قانون العبقرية: ثورة العملات المستقرة في الولايات المتحدة

هذه الافتتاحية كتبها أليكس فوراهاند ومايكل هاندلزمان لصالح Kelman.Law.

كما تم تسليط الضوء عليه في تغطيتنا لأسبوع التشفير، فإن القانون اجتاز مجلس الشيوخ في 17 يونيو. وقد حصل على دعم حزبي اثنين (68–30). وصوّت مجلس النواب في 17 يوليو (308–122). ووقع الرئيس ترامب على القانون في اليوم التالي ليصبح قانون عام رقم 119-27.

الأحكام الرئيسية لقانون GENIUS

التعريف والنطاق
يعرف القانون “العملات المستقرة للمدفوعات” على أنها أصول رقمية. تم تصميمها للحفاظ على قيمة ثابتة مقارنة بعملة فيات، وخاصة الدولار الأمريكي. هذه الأصول معدة للاستخدام في المعاملات. يتم استبعاد هذه الأصول بشكل صريح من التصنيف كسندات، أو ودائع بنكية، أو عملات رقمية للبنوك المركزية (CBDCs). هذا يوفر وضوحًا قانونيًا طال انتظاره.

إطار الترخيص
بعد فترة انتقالية تمتد لثلاث سنوات تنتهي في 2028، سيُسمح فقط لـ “المصدرين المسموح لهم بإصدار العملات المستقرة للمدفوعات” بالعمل. يمكن أن تشمل هذه:

• فروع البنوك التي تشرف عليها الوكالات الفيدرالية
• الكيانات غير المصرفية المرخصة من قبل الإطار الفيدرالي الجديد
• الكيانات المرخصة من قبل الدولة والمعتمدة من خلال عملية الاعتراف الفيدرالية

يمكن للمصدرين الذين يمتلكون أقل من 10 مليارات دولار في الأصول اختيار الإشراف على مستوى الدولة. يجب عليهم الحصول على تكافؤ من خلال لجنة الشهادات المنتظرة.

متطلبات الاحتياطي والإفصاح
يجب على المصدرين الحفاظ على احتياطيات بنسبة 1:1 في أصول سائلة عالية الجودة مثل الدولارات الأمريكية أو سندات الخزانة. يجب أن تُحفظ الاحتياطيات في حسابات منفصلة، دون إعادة الترتيب. يفرض القانون الشهادات الشهرية للاحتياطيات ويتطلب تدقيقات سنوية من قبل محاسبين عموميين مستقلين.

حماية المستهلك والامتثال
يدمج القانون تدابير حماية المستهلك القوية. يفرض الامتثال لالتزامات مكافحة غسيل الأموال (AML) ومعرفة العميل (KYC). هذه الالتزامات موجودة تحت قانون سرية البنوك. لا يمكن لمصدري العملات المستقرة دفع فوائد أو عوائد على حيازة العملات المستقرة. تم تصميم هذا الحكم لحماية السوق النقدية والحفاظ على فائدة الأصل للمدفوعات.

لماذا يعتبر قانون GENIUS مهمًا

• الوضوح التنظيمي: الآن تمتلك العملات المستقرة وضعًا قانونيًا محددًا بموجب القانون الفيدرالي.
• مشاركة المؤسسات: لدى البنوك والشركات المالية طريق واضح لدخول سوق العملات المستقرة.
• سلامة المستهلك: تعزز المعايير الجديدة شفافية الاحتياطيات وتقلل المخاطر النظامية.
• حفاظ على هيمنة الدولار: يعزز القانون دور الدولار الأمريكي في العمليات الرقمية على مستوى العالم.
• توازن فيدرالي-دولي: يحتفظ المصدرون الأصغر بطريق عبر الأنظمة الدولة، وفقًا للإشراف الفيدرالي.
• الفائدة/العائد: لن يُسمح للعملات المستقرة بدفع فوائد أو عوائد لحامليها
• قانون سرية البنوك (BSA): يعتبر المصدرون للعملات المستقرة مؤسسات مالية تحت (BSA). يتوجب عليهم الحفاظ على برامج مكافحة غسيل الأموال الفعالة. يجب عليهم الاحتفاظ بالسجلات المناسبة، بما في ذلك معلومات KYC. كما يتعين عليهم الإبلاغ عن النشاط المريب.
• الأولوية في الإفلاس: سيكون لحاملي العملات المستقرة الأولوية على الدائنين في أي إجراءات إفلاس فصل 11.

ما هو القادم

التوجه الحالي يتطلب من الوكالات الفيدرالية – بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي، ووزارة الخزانة، وOCC – لبدء وضع القواعد. يجب عليهم إنشاء أطر تشغيلية للتراخيص، والإشراف، والتنفيذ. كما أن عملية اعتماد للمصدرين الخاضعين لإشراف الدولة قيد التنفيذ.

الانتباه يتجه الآن إلى تشريعات الأصول الرقمية الأخرى. قانون الوضوح للرموز الرقمية يتقدم في مجلس النواب. سسيد خصوصيات SEC و CFTC على الرموز الرقمية. في الوقت نفسه، هناك قانون منع الدولة الرقابية للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) – الذي يهدف إلى حظر عملة رقمية للبنك المركزي الأمريكي – من المتوقع أن يصل إلى قاعة الشيوخ في وقت لاحق هذا العام.

قانون GENIUS ليس حلاً شاملاً. لكنه خطوة تأسيسية نحو نظام أصول رقمية أكثر تناسقًا في الولايات المتحدة. بالنسبة للعملات المستقرة بشكل خاص، فقد بدأت الضبابية التنظيمية في الانقشاع.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا للقانون، لدى FinCEN 3 سنوات للبحث عن طرق جديدة محددة للبلوك تشين. يجب أن يصدروا تقريرًا عن اكتشاف والإبلاغ عن النشاط غير القانوني. سيتضمن التقرير معايير للقيام بذلك.

البقاء على اطلاع والامتثال في هذا المشهد المتطور أكثر أهمية من أي وقت مضى. سواء كنت مستثمرًا، أو رائد أعمال، أو شركة تشارك في العملة المشفرة، فريقنا هنا. نقدم المشورة القانونية اللازمة للتنقل في هذه التطورات المثيرة. إذا كنت تعتقد أن بإمكاننا المساعدة، قم بجدولة استشارة هنا.

ظهرت هذه المقالة في الأصل على Kelman.law.