إيثيريوم مقابل سولانا: من سيبرز كأفضل عملة بديلة في هذه الدورة؟

إيثيريوم مقابل سولانا: من سيظهر في القمة

إيثيريوم (ETH) وسولانا (SOL) هما قوتان كبيرتان في صناعة البلوكشين، حيث تمثل كل منهما نهجًا مختلفًا في التوسع واللامركزية وتفاعل المستخدمين. التدفق الأخير للمستخدمين الجدد إلى سولانا عبر عملات الميم قد جعل إيثيريوم تتراجع في الاهتمام الذهني للمستخدمين.

ومع ذلك، ظلت إيثيريوم دائمًا البلوكشين الذي يفضله مطورو البلوكشين، نظرًا للموارد العديدة المتاحة. أدى هذا الصراع المحتدم على السيطرة بين هذين البلوكشين إلى تعزيز النمو في النظام البيئي الأكبر للعملات الرقمية. أي من هذه السلاسل ستكون السلسلة الرائدة للعملات البديلة في دورة السوق الحالية؟

السياق التاريخي

تم إطلاق إيثيريوم في عام 2015 من قبل فيتاليك بوتيرين، وقد مهدت الطريق للعقود الذكية، مما جعلها العمود الفقري للتمويل اللامركزي (الدي فاي) والرموز الغير قابلة للاستبدال (NFTs). في البداية كانت شبكة إثبات العمل (PoW)، انتقلت إيثيريوم إلى إثبات الحصة (PoS) في سبتمبر 2022 بعد ترقية Ethereum 2.0. قلل هذا التحول من استهلاكها للطاقة بأكثر من 99% وحسن القابلية للتوسع، رغم أن معدل إتمام المعاملات ظل محددًا بحوالي 30 معاملة في الثانية (TPS) دون حلول التوسع مثل Arbitrum وOptimism.

على النقيض من ذلك، برزت سولانا في عام 2020، لتقديم بلوكشين عالي الأداء مصمم للسرعة والكفاءة من حيث التكلفة. باستخدام آلية التوافق الفريدة Proof of History (PoH)، تحقق سولانا معدل إتمام يصل إلى 65,000 TPS مع رسوم معاملات تقارب الصفر، مقارنة باعتماد إيثيريوم على رسوم الغاز المكلفة. ومع ذلك، تعرضت سولانا لانتقادات بسبب المركزية، حيث أن لديها أكثر من 1,000 مدقق مقارنة بإيثيريوم المتوقع أن يكون لديها مليون مدقق نشط، مما يعكس ضعفًا محتملًا في السيطرة على الشبكة.

المقاييس الحالية ونظرة المستقبل للنظام البيئي

مع قيمة مقفلة (TVL) تصل إلى 64.6 مليار دولار، تقود إيثيريوم في سيطرة التمويل اللامركزي. تحتفظ بأكثر من 400 مطور نشط شهريًا ونظام تطبيقات لامركزي واسع (dapps)، بما في ذلك عمالقة مثل Uniswap. تستضيف إيثيريوم أيضًا بروتوكولات من الدرجة الأولى مثل Lido وAave وEigen Layer. هذه الثلاثة وحدها تسيطر على TVL بأكثر من 63 مليار دولار، مما يعكس سيطرة إيثيريوم على حلول الستاكينج والإقراض. إن تبني الحلول Layer 2 يعزز الاستخدام من خلال تخفيف الاحتقان.

رغم كونها أحدث، تمتلك سولانا نظامًا بيئيًا بقيمة مقفلة تصل إلى 8.9 مليار دولار، مدعومًا بمجموعة من التطبيقات اللامركزية وأكثر من مليون محفظة نشطة. تزدهر التطبيقات الشائعة مثل Jito وRaydium وOrca بسبب سرعة معاملات سولانا ورسومها المنخفضة، مما يجعلها جاذبة بشكل خاص للتبادلات اللامركزية (DEXs) ومجمعات العوائد ومشاريع الـNFT.

تكلفة معاملات سولانا تتراوح بين $0.002 – $0.05 اعتمادًا على مدى تعقيد المعاملة واختناقات الشبكة، بينما يمكن أن تتصاعد رسوم الغاز في إيثيريوم إلى ما يقارب 50 دولارًا خلال ذروة الاحتقان. حلول Layer 2 مثل Arbitrum وOptimism قد خفضت التكاليف لكنها تظل تعقيدًا إضافيًا لمستخدمي إيثيريوم.

في 22 نوفمبر، بلغ حجم معاملات إيثيريوم اليومي 1.27 مليون معاملة، مولدة 7.36 مليون دولار في الرسوم. سولانا، من ناحية أخرى، تعاملت مع 53.58 مليون معاملة، بإجمالي رسوم يصل إلى 13.86 مليون دولار.

تحليل الأسعار

بالرغم من الوصول لبيتكوين إلى سعر 100,000 دولار، لم تتمتع إيثيريوم بزيادة سريعة في السعر حتى الآن. بين 5 نوفمبر و22 نوفمبر، زادت إيثيريوم بنسبة 40% لترتفع من 2,375 دولار إلى 3,445 دولار بقيمة سوقية تبلغ 407.18 مليار دولار.

أما سولانا فقد ارتفعت في نفس الفترة أكثر من 70% لتصل إلى سعر قياسي جديد عند 265 دولار. تبلغ قيمتها السوقية 123.32 مليار دولار، وهي ما يقارب 30% من القيمة السوقية لإيثيريوم.

تحليل الأطر الزمنية اليومية والأسبوعية لكل من ETH وSOL يظهر فرص نمو بـ3x لـETH و5-7x لـSOL، بالنظر إلى دورة السوق الحالية وتدفق المشاريع الجديدة والمؤشرات الديناميكية مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) وتلاقي وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD).

التقييمات والتوقعات

تنوع نظام إيثيريوم ودرجة الأمان فيه يجعله مثاليًا للمستثمرين المؤسسيين الباحثين عن الاستقرار واللامركزية. تقديم صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) رأى تدفقات كبيرة من رأس المال إلى إيثيريوم بقيمة صافية إجمالية حالية قدرها 9.77 مليار دولار، وفقًا لبيانات Sosovalue.

سرعة سولانا الفائقة وتكاليفها المنخفضة تجعلها بلوكشين مثالي للانخراط اليومي للمستخدمين في التبادلات اللامركزية عالية التكرار وخاصة لألعاب الميم والتطبيقات الموجهة للمستخدمين. سيكون من المثير مشاهدة موافقة صناديق سولانا ETFs حيث سيقوم المستثمرون المؤسساتيون بالمزايدة للحصول على قطعة من سولانا.

كلا البلوكشين لا يخلو من التحديات. لا تزال إيثيريوم تصارع الرسوم العالية ومعدل الإتمام المحدود دون حلول التوسع، بينما تواجه سولانا انتقادات بسبب المركزية والانقطاعات العرضية في الشبكة، نظرًا لاعتمادها على عدد محدود من المدققين.

إيثيريوم وسولانا كلاهما يحملان مزايا فريدة تلبي احتياجات جماهير مختلفة. تجعل سمعة إيثيريوم الراسخة ونشاط المطورين منها الحجر الأساس للابتكار في الويب 3، بينما يجعل التفوق التقني لسولانا في سرعة المعالجة العالية، تكاليف المعاملات المنخفضة، وزمن الاستجابة المنخفض منها مثالية لتطبيقات الوقت الفعلي مثل الألعاب والخدمات المالية.

إذا كافأ سوق الثيران سرعة التكيف والتبني، قد تتفوق سولانا على إيثيريوم في هذه الدورة حيث يمكن لسولانا جذب المزيد من الاهتمام من المستثمرين المضاربة وتجار التجزئة. على المدى الطويل، من المحتمل أن ترقي ثبات إيثيريوم واللامركزية مكانتها كنظام أساسي للتطبيقات الموجهة للمؤسسات.

في النهاية، تبقى إيثيريوم الخيار الآمن للمطورين والمستثمرين على المدى الطويل، في حين أن تركيز سولانا على القابلية للتوسع والكفاءة من حيث التكلفة يجعلها منافسًا قويًا، خاصة في التطبيقات ذات النمو السريع والموجهة للمستخدمين. يجعل ذلك سولانا مرشحة بارزة في الارتفاع الحالي للسوق.