ETFs أعادت تشكيل تدفقات السيولة في العملات الرقمية في عام 2025

ارتفعت سيولة العملات الرقمية في عام 2025 لكنها بقيت مركزة في الأصول الكبرى

اجتذبت أسواق العملات الرقمية سيولة جديدة في عام 2025، لكن هذا الرأس المال لم ينتشر بالتساوي عبر النظام البيئي. وفقًا لتقرير أسواق الأصول الرقمية عبر التداول غير المدرج في البورصة لعام 2025 التقرير، بقيت التدفقات مركزة بشدة في البيتكوين، والإيثير، ومجموعة صغيرة من الرموز ذات القيم السوقية الكبيرة، مما أسفر عن تغيير جذري في كيفية تصرف السوق.

يوضح التقرير، المستند إلى بيانات التدفق المملوكة لـWintermute عبر التداول خارج البورصة، أن الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وصناديق الأصول الرقمية (DATs) أصبحت المدخلات الرئيسية لرأس المال. وبدلاً من ذلك، وجهت أموالها بشكل طبيعي إلى BTC وETH وُمختارات من العملات الكبرى، مما ترك القليل من الانتشار لسوق العملات البديلة الأوسع. نتيجة لذلك، لم يتحقق الدوران الذي طال انتظاره نحو الرموز الأصغر.

شعر العملات البديلة بالتأثير بشكل مباشر. استمرت ارتفاعات العملات البديلة في المتوسط حوالي 20 يومًا في عام 2025، أي بانخفاض حاد عن حوالي 60 يومًا في عام 2024. وارتفعت الروايات الشعبية، بما في ذلك منصات إطلاق الميمكوين، وDEXs الدائمة، والرموز المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، بسرعة ولكنها تلاشت بالسرعة نفسها مع انتقال السيولة.

ظهرت أيضًا علامات نضج السوق في المشتقات. ارتفعت نشاط الخيارات أكثر من الضعف على أساس سنوي، وزادت 2.5 مرة من الربع الرابع لعام 2024 إلى الربع الرابع لعام 2025. تحول الاستخدام بعيدا عن رهانات الاتجاه المباشرة نحو استراتيجيات منهجية أكثر مثل توليد العائدات والتحوط من الخسائر والمكالمات المغطاة.

وعي المستهلكين دعم الاتجاه نحو التركيز. الكثير من الانتباه المضارب الذي تدفق سابقا إلى العملات الرقمية تحول نحو الأسهم، وخاصة حول مواضيع الذكاء الاصطناعي والروبوتات والحوسبة الكمية.

على المستوى الإقليمي، تغيرت الوضعيات في مراحل بدلاً من مرة واحدة. المستثمرون الآسيويون باعوا خلال تقلبات الرسوم الجمركية في أبريل، وأعيد توزيع التدفقات الأوروبية على مدار الصيف، وقاد المستثمرون الأمريكيون صافي البيع بنهاية العام حيث أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أشد توجهاً.

اقرأ المزيد: ارتفاع في صناديق ETF البيتكوين بتدفق 754 مليون دولار بعد تسجيل مكاسب واسعة لصناديق ETF العملات الرقمية

يجادل التقرير بأن هذه الديناميات تشير إلى تحول أعمق. يبدو أن دورة العملات الرقمية التقليدية التي تستمر لأربع سنوات تضعف، لتحل محلها الأسواق الموجهة بالمكان الذي يدخل فيه السيولة وتركز فيه اهتمام المستثمرين. في عام 2025، التركيز وليس الدورات، حدد الأداء.

بالنظر إلى المستقبل، تشير Wintermute إلى ثلاثة عوامل يمكن أن تغير النمط في عام 2026: توسع شامل في تفويضات ETFs وDATs، ارتفاع في BTC وETH يخلق تأثير ثروة، أو تحول جديد في تركيز المستهلكين نحو العملات الرقمية.

الأسئلة الشائعة🚀

• أين ذهبت معظم السيولة الجديدة في العملات الرقمية في عام 2025؟
  تدفقت معظم رأس المال إلى البيتكوين والإيثر عبر ETFs والصناديق، تاركة سيولة محدودة للعملات البديلة.
• لماذا تلاشت ارتفاعات العملات البديلة بسرعة أكبر في عام 2025؟
  بقيت السيولة مركزة في الأصول الكبرى، مما قصر من ارتفاعات العملات البديلة إلى حوالي 20 يومًا.
• كيف تغيرت أسواق المشتقات العام الماضي؟
  ارتفعت نشاط الخيارات حيث فضل المتداولون استراتيجيات التحوط والعائد على رهانات الاتجاه.
• ما الذي تتوقعه Wintermute يمكن أن يتغير هذا الوضع في عام 2026؟
  يمكن أن توسع تفويضات ETFs، وتأثير الثروة لدى BTC وETH، أو اهتمام المستهلكين المتجدد بالعملات الرقمية أن يزيد من السيولة المنتشرة.