يقول خبير بارز إن دورة الأربع سنوات القديمة للعملات المشفرة قد انتهت، حيث تقود حالياً اعتماد المؤسسات وصناديق الاستثمار المتداولة والرياح الدافعة الاقتصادية الكبيرة ارتفاعاً أطول وأكثر استقراراً في الزخم.
دورة الأربع سنوات ماتت: العملات الرقمية الآن في "ازدهار مستمر وثابت"، يقول الخبير
نُشر هذا المقال قبل أكثر من شهر. قد لا تكون بعض المعلومات حديثة.
بقلم
مشاركة
دورة الأربع سنوات للعملات المشفرة انتهت – خبير يتوقع ارتفاعاً مطولاً ومستقراً في المستقبل
أوضح مات هوغان، مدير الاستثمار في Bitwise، في 25 يوليو على منصة التواصل الاجتماعي X أن دورة السوق التقليدية لأربع سنوات في سوق العملات المشفرة قد لا تنطبق بعد الآن، مشيراً إلى قوى هيكلية أكبر يمكن أن تحل محل الاتجاهات السابقة. بدأ منشوره بسؤال مباشر: “لماذا ماتت دورة الأربع سنوات؟”
جادل هوغان بأن المحركات الأساسية للدورات السابقة للعملات المشفرة – لا سيما الحلقات والظروف الاقتصادية – فقدت هيمنتها: “القوى التي أنشأت الدورات السابقة لمدة أربع سنوات أضعف الآن.” وأكد أن بيئة أسعار الفائدة، التي كانت تعوق العملات المشفرة في الماضي، أصبحت الآن مؤاتية، وأضاف أن نضج المؤسسات قلل من التعرض لمخاطر كارثية.
كما أبرز ديناميكية خطر جديدة بدأت في الظهور داخل البيئة: “أكبر نوع من المخاطر الدورية الناشئة هو صعود شركات الخزانة، وهو ما يستحق المتابعة ويعتبر مهماً.” وعلى عكس سلوكيات السوق التي كانت تركز على الحلقات، ذكر هوغان أن قوى أعمق وأكثر استدامة تشكل مسار العملة المشفرة:
هناك قوى أكبر تتحرك وفق جداول زمنية لا تتزامن مع الدورة الأربع سنوات السابقة.
استشهد المسؤول التنفيذي في Bitwise بحركة الأصول متعددة السنوات نحو صناديق الاستثمار المتداولة، والتطورات التنظيمية التي بدأت في أوائل 2025، وتسارع الاعتماد عبر المؤسسات المالية. وأشار: “الاعتماد المؤسسي الأوسع بدأ فقط (ولا يزال يتم الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة على منصات الحساب الوطنية، والمعاشات التقاعدية والأوقاف بدأت الآن في اعتبار العملات المشفرة، إلخ.)”.
يتوسع المشاركة في السوق مع تسارع التمويل التقليدي للانخراط. أشار هوغان: “لقد بدأ وول ستريت للتو في البناء على العملات المشفرة، وسيوظفون مليارات خلال الفصول والسنوات القادمة. وقد بدأ هذا بشكل جدي مع مرور قانون العبقرية هذا الشهر.” وأختتم بملاحظة متفائلة بحذر، قائلاً:
كل هذا يشير لي إلى أن القوى المؤيدة للعملات المشفرة على المدى الطويل ستغلب القوى الكلاسيكية لدورة الأربع سنوات، إلى الحد الذي توجد فيه، وأن 2026 سيكون عاماً جيداً.
واختتم توقعاته بملاحظة نهائية: “قد أكون مخطئاً، وأنا متأكد من أنه سيكون هناك تقلبات كبيرة. وأعتقد أنه عبارة عن ‘طفرة مستقرة مستدامة’ أكثر من أن يكون سوبر دورة.”
