دوغ كيسي يحذر من أن الحرب مع إيران قد تتفاقم لتتحول إلى أزمة طويلة الأمد، وتؤدي إلى إعادة تشكيل الأسواق وموازين القوى العالمية

الأسواق تواجه مخاطر جيوسياسية أعمق من المخاطر الاقتصادية، حسب كيسي

قال دوغ كيسي، مؤلف كتاب "Crisis Investing"، لـ"The David Lin Report" هذا الأسبوع إن البيئة الجيوسياسية الحالية لا تتعلق بالصدمات السوقية قصيرة الأجل بقدر ما تتعلق بالمخاطر السياسية النظامية. ووفقًا لكيسي، فإن المستثمرين الذين يركزون فقط على المؤشرات الاقتصادية قد يغيب عنهم الصورة الأكبر.

قال كيسي: "الخطر الكبير الذي يواجهه الجميع اليوم ليس ماليًا أو اقتصاديًا… بل إن الخطر الأكبر اليوم هو في الواقع خطر سياسي"، واصفًا الصراع مع إيران بأنه محفز لعدم استقرار أوسع نطاقًا.

وأكد أن الحرب من غير المرجح أن تحل بسرعة. ووصف كيسي الصراع بأنه صراع غير متكافئ قد يمتد لسنوات، مشيرًا إلى أوجه الشبه مع أفغانستان بدلاً من العراق. وأشار إلى أن التوقعات بحل سريع في غير محلها، لا سيما بالنظر إلى حجم إيران وقدراتها العسكرية.

وقد بدأت الأسواق بالفعل في الاستجابة. تعكس أسعار النفط التي تحوم حول 100 دولار للبرميل وضعف الأسهم تزايد حالة عدم اليقين. وحذر كيسي من أن الاضطراب المطول في تدفقات الطاقة — خاصة عبر مضيق هرمز — قد يمتد ليؤثر على سلاسل التوريد العالمية ومؤشرات التضخم.

وأشار أيضًا إلى الضغوط الاقتصادية الناجمة عن الاشتباك العسكري المستمر. مع ارتفاع مستويات الديون الأمريكية بالفعل، قال كيسي إن تمويل حرب طويلة قد يؤدي إلى تفاقم التضخم وإضعاف الدولار. وقال: "ترتفع الديون، يرتفع التضخم، وينخفض مستوى المعيشة"، موضحًا ما يراه مسارًا محتملًا.

يظل الذهب، الذي يُنظر إليه غالبًا على أنه وسيلة للتحوط في أوقات الاضطراب، محورًا أساسيًا في توقعات كيسي. ورغم اعترافه بأن تداول المعدن يتجاوز المعدلات التاريخية مقارنة بالسلع والخدمات، فقد أكد أن الأسعار لا تزال قادرة على الارتفاع بشكل كبير. وقال: "هذا لا يعني أنه لا يمكن أن يصل إلى 10,000 دولار للأونصة أو أكثر"، مشيرًا إلى تراجع الثقة في العملات الورقية.

في الوقت نفسه، أشار كيسي إلى أن ملكية الذهب لا تزال منخفضة تاريخياً كنسبة من محافظ المستثمرين. وجادل بأن البنوك المركزية — وليس المستثمرين الأفراد — كانت المشترين الرئيسيين، مما يترك مجالاً لمشاركة أوسع.

بالإضافة إلى المعادن الثمينة، سلط كيسي الضوء على سلع مثل الحبوب واليورانيوم والفحم باعتبارها مجالات ذات أهمية. ووصف هذه القطاعات بأنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بالأصول المالية، مشيراً إلى فرص محتملة مع تزايد ضغوط التضخم.

ومع ذلك، اتخذت الأسهم نظرة أكثر حذراً. قال كيسي إنه خرج إلى حد كبير من سوق الأسهم الأوسع، ولا سيما قطاعات التكنولوجيا الفائقة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وفي حين أقر بإمكانات الذكاء الاصطناعي التحويلية، تساءل عما إذا كانت مستويات الاستثمار الحالية تعكس فقاعة مضاربة.

كما أشار إلى التوتر المتزايد في أسواق الائتمان، بما في ذلك ارتفاع عمليات السحب من حسابات التقاعد وتقلص السيولة في صناديق الائتمان الخاصة. وقال إن هذه التطورات تشير إلى هشاشة كامنة في النظام المالي.
بالنسبة للأفراد، كانت نصيحة كيسي صريحة: خفض النفقات، وزيادة المدخرات، والاستعداد لظروف أصعب في المستقبل. وأشار إلى أن العديد من الأسر قد تضطر قريبًا إلى إجراء تعديلات يمكن القيام بها طواعيةً اليوم.

فيما يتعلق بالجيوسياسة، حذر كيسي من أن الصراع قد يتوسع إلى ما وراء الشرق الأوسط، مما قد يؤدي إلى انخراط أطراف إضافية وزيادة زعزعة استقرار الأسواق العالمية. ووصف الحرب بأنها مدمرة بطبيعتها للثروة الحقيقية، حتى لو استفادت بعض القطاعات منها مؤقتًا.
في النهاية، وصف كيسي اللحظة الحالية بأنها نقطة تحول — نقطة ستشكل فيها القرارات السياسية، وليس فقط الأساسيات الاقتصادية، النتائج بالنسبة للمستثمرين والاقتصادات على حد سواء.

الأسئلة الشائعة 🔎

• كيف تؤثر الحرب مع إيران على الأسواق الأمريكية؟
  يمكن أن يؤثر ارتفاع أسعار النفط وضغوط التضخم وعدم اليقين الجيوسياسي سلبًا على الأسهم والنمو الاقتصادي.
• لماذا يفضل دوغ كيسي الذهب خلال الأزمات؟
  يرى كيسي الذهب كوسيلة لتخزين القيمة خارج الأنظمة النقدية، خاصة خلال فترات التضخم وعدم استقرار العملات.
• ما هي القطاعات التي قد تستفيد من الصراع؟
  قد تشهد قطاعات الطاقة والسلع الأساسية والصناعات المرتبطة بالدفاع زيادة في الطلب خلال فترات التوتر المطولة.
• ما هي نصيحة كيسي للأفراد؟
  تقليل الإنفاق، والادخار أكثر، والاستعداد مالياً لأي تراجع اقتصادي محتمل.