داخل طفرة Bitcoin في صناديق الاستثمار المتداولة: الحفظ يخفي الألعاب المؤسسية القوية
نُشر هذا المقال قبل أكثر من عام. قد لا تكون بعض المعلومات حديثة.
اعتبارًا من منتصف فبراير 2025، تمتلك 12 من صناديق الاستثمار في البتكوين المتداولة في البورصة الأمريكية (ETFs) مبلغ 114.41 مليار دولار من البتكوين، مما يمثل 5.94٪ من القيمة السوقية لأكبر أصول العملات الرقمية. في حين أن المستثمرين الأفراد ينتفعون من هذه الصناديق، يستعرض المقال الافتتاحي التالي العمالقة الماليين الذين يجمعون حصصًا كبيرة في صناديق ETF البتكوين.
12 صندوق ETF يتحكم الآن في ما يقرب من 6٪ من القيمة السوقية للبتكوين
عندما يدعي البعض أن بلاكروك، فيدليتي، وآرك إنفيست يمتلكون كميات ضخمة من البتكوين (BTC)، من الأدق القول بأن المستثمرين في صناديقهم المتداولة بالبورصة هم الذين يمتلكون BTC، بينما تعمل هذه الشركات فقط كأوصياء. منذ 11 يناير 2024، قامت هذه المجموعة من 12 صندوق بتكوين بالتراكم اكثر من مليون BTC، مع تصدر IBIT من بلاكروك بالطبع من خلال الاحتفاظ بجزء كبير من $114.41 مليار دولار من BTC تحت الإدارة. وفي وقت الحالي، يحتفظ IBIT بمبلغ $57.46 مليار من هذا المجموع.
محلل السلسلة Sani اكتشف $20.9 مليار من أكثر من 300 مؤسسة. ولكن من يقف كواحد من أكبر حاملي IBIT؟ الجواب هو مجموعة جولدمان ساكس، حيث أن العملاق المالي يسيطر على جزء كبير من IBIT بلاكروك. بجانب جولدمان هم Millennium Management وSusquehanna International Group وState of Wisconsin Investment Board (SWIB). بالتحدث عن Susquehanna، الشركة متورطة بعمق في العديد من صناديق BTC ETFs. Susquehanna، شركة التداول والاستثمار الكمي العالمة المعروفة بصنع السوق، والتداول الخاص، وخدمات الوساطة المؤسسية، تمتلك حصة في صناديق مثل Coinshares’ Valkyrie BRRR، فيدليتي FBTC، Grayscale GBTC، Franklin Templeton’s EZBC، Vaneck’s HODL، Invesco Galaxy’s BTCO، Wisdomtree’s BTCW وHashdex’s DEFI أيضاً. الشركة التجارية الكمية Jane Street Group تشارك أيضًا بفعالية في ثمانية من 12 صندوقًا. Bracebridge Capital LLC تقف بين أبرز حاملي ARKB، بينما Millennium Management LLC تبقى واحدة من المساهمين الرئيسيين في BITB. Horizon Kinetics Asset Management LLC تتحكم بنسبة كبيرة من Grayscale’s Bitcoin Mini Trust. حاملو الأسهم الرئيسيون الإضافيون في صندوق البتكوين المصغر يشملون Parafi Capital وIMC-Chicago وMulticoin Capital Management وHightower Advisors وEagleclaw Capital Management. IMC-Chicago متورطة أيضًا في GBTC وIBIT. Hightower Advisors قد تعاملت مع GBTC وFBTC وIBIT وARKB وEZBC وBITB. إلى جانب IBIT، تشارك Goldman أيضًا في FBTC بجانب Millennium Management التي تتعمق في العديد من صناديق ETF للبتكوين. توسيع مشاركة ETF المؤسسية يشير إلى تطور البتكوين كفئة أصول. بجانب ذلك، تستخدم شركات مثل Susquehanna وJane Street حصص ETF متنوعة للتحوط أو القيام بتحكيم، مما يدمج تقنيات كمية مع تعرض للعملات المشفرة. سيستمر هذا النشاط في تقوية ندرة البتكوين. أما بالنسبة للنشاط، فإن هذا قصة أخرى.
