Coinshares: قوة تجزئة البيتكوين ستصل إلى زيتاهاش واحد بحلول يوليو

معدل هاش بيتكوين في نهاية الربع الرابع يتجاوز التوقعات

حسب تقرير جديد لشركة استثمار الأصول الرقمية Coinshares، تتجه قوة معالجة شبكة بيتكوين للوصول إلى علامة غير مسبوقة تبلغ 1 زيتاهاش في الثانية (ZH/s) في وقت مبكر من يوليو هذا العام. هذا التوقع يسرّع بشكل كبير التقديرات السابقة، مما يبرز النمو القوي والمرونة لشبكة تعدين البيتكوين.

يكشف التقرير أن قوة معالجة الهاش لبيتكوين انتهت عام 2024 عند 778 إكساهش في الثانية (EH/s)، متجاوزة قليلاً توقعات Coinshares السابقة البالغة 765 EH/s. يعزو التقرير هذا الأداء بشكل رئيسي إلى حركة سعر البيتكوين القوية على مدار العام، مما شجع المعدنين على توزيع أجهزتهم بسرعة أكبر.

ونظراً للمستقبل، يتوقع فريق Coinshares استمرار ارتفاع قوة معالجة الهاش، لتصل إلى 1.28 Zh/s بنهاية 2025، ومن المحتمل أن تصل إلى 2.0 ZH/s بحلول أوائل 2027. هذا النمو الأسي يؤكد زيادة الاستثمار والمنافسة في قطاع تعدين البيتكوين.

الوصول إلى علامة 1 زيتاهاش في الثانية (ZH/s) ذو أهمية لأنه يدل على شبكة أكثر أماناً ومرونة. تحقيق هذه العلامة يقوض أكثر فرص تعرض شبكة بيتكوين لهجوم 51%. بالإضافة إلى ذلك، يشير زيادة معدل الهاش أيضاً إلى أن معدني البيتكوين يستثمرون بشكل كبير في أجهزة التعدين، وهذا بحد ذاته عرض للثقة في مستقبل البيتكوين وربحيته.

على الرغم من التطلعات المتفائلة لنمو معدل الهاش، يقدم تقرير Coinshares أيضاً رؤى حول أسعار الهاش، وهي مقياس رئيسي لربحية المعدنين. بينما شهدت أسعار الهاش انتعاشًا متواضعًا هذا العام، يشير نموذج التنبؤ المملوك لـ Coinshares إلى تراجع هيكلي تدريجي. يقترح التقرير أن أسعار الهاش من المرجح أن تبقى في نطاق بين 35 دولار و50 دولار لكل بيتاهاش في اليوم (PH/day) خلال دورة انقسام البيتكوين 2028.

جدير بالذكر أن متوسط سعر الهاش من المتوقع أن ينخفض إلى أقل من 40 دولار بحلول الربع الأول من 2026. يعكس هذا التراجع المتوقع المكاسب المستمرة في كفاءة معدات التعدين والضغط التنافسي المتزايد داخل قطاع التعدين، حيث يقوم المزيد من المشاركين بنشر آلات متقدمة وقوية.

تعدين البيتكوين مقابل تعدين الذهب

في غضون ذلك، يتطرق تقرير Coinshares إلى جدل الذهب والبيتكوين الذي أشعلته مؤخرًا موجة ارتفاع الذهب التي تجاوزت 30% منذ بداية العام. ومع ذلك، بدلاً من التركيز على أوراق الاعتماد كملاذ آمن للأصول كما تفعل التقارير الأخرى، يركز تقرير Coinshares بشكل أساسي على التشابه الأساسي: يتم تقديم إمداداتها من خلال التعدين.

على الرغم من أن تعدين الذهب وتعدين البيتكوين يتسمان بالاقتصاد الدوري، والاستثمار الرأسمالي الكبير، والاعتماد الملحوظ على أسواق الطاقة، فإن طريقة “الحصول” على هذه الأصول – أحدهما مادياً والآخر بشكل رقمي – يُحدث تباينات عميقة تؤثر في صناعاتها، وفقاً للتقرير.

لذلك، بينما يتضمن تعدين الذهب تحديد المكامن، وتأمين التصاريح، ونشر المعدات الثقيلة لاستخراج الخام، يعمل تعدين البيتكوين رقميًا، كسباق حسابي دائم باستخدام ASICs متخصصة، والكهرباء، والإنترنت لحل مشاكل رياضية معقدة. الفائزين يستقرون المعاملات ويكسبون عملات جديدة بالإضافة إلى الرسوم (إثبات العمل).

تكلفة التعدين المتأصلة تدعم ندرة كلا الأصلين: البيتكوين من خلال كود لا يمكن تغييره والمنافسة؛ الذهب عبر القيود المادية والجيولوجية.

“تعدين البيتكوين، على النقيض، أكثر ديناميكية وغير متوقع بكثير. تعتمد عائدات الشركات ليس فقط على سعر سوق البيتكوين المتقلب نسبياً، ولكن على حصتها في معدل الهاش العالمي (اقرأ: المنافسة العالمية). إذا قام الآخرون بتوسيع عملياتهم بشكل أكثر عدوانية، يمكن أن ينخفض إنتاجك النسبي حتى إذا لم تتغير عمليات التعدين لديك. إنها تفاوت مستمر يجب على المشغلين أخذه في الاعتبار” كما ينص تقرير Coinshares.