CME، أسواق التنبؤ تتوافق حول خفض ربع نقطة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي

قرار الفيدرالي يقترب والأسواق تترقب التخفيف

تم تحديد الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 17 سبتمبر، أي أقل من أسبوعين. FOMC هو الجسم المسؤول عن تحديد السياسة في الاحتياطي الفيدرالي، مسؤولًا عن توجيه السياسة النقدية من خلال قرارات أسعار الفائدة. تُعقد ثمانية اجتماعات مجدولة كل عام، حيث يقوم المسؤولون بتقييم الظروف الاقتصادية والتصويت على تغييرات في النطاق المستهدف لسعر الأموال الفيدرالية.

لقياس التوقعات، يلجأ المشاركون في السوق غالبًا إلى أداة CME Fedwatch. تعمل الأداة، التي يديرها مجموعة CME، على حساب احتمالات الاجتماعات الفيدرالية المقبلة عبر تحليل عقود العقود الآجلة المرتبطة بسعر الأموال الفيدرالية. توفر رؤية لحظية لما يقوم المتداولون بتسعيره من نتائج السياسات. لشهر سبتمبر، تُظهر أداة Fedwatch حاليًا احتمال 89% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى نسبة 4.00%–4.25% يوم السبت 6 سبتمبر، واحتمال 11% لتخفيض أعمق بمقدار 50 نقطة أساس إلى نسبة 3.75%–4.00%.

تضيف أسواق التنبؤات طبقة أخرى من الفهم. Polymarket، منصة تداول تعتمد على البلوكشين، تمكن المشاركين من الرهان على نتائج الأحداث، بما في ذلك القرارات الاقتصادية والسياسية. بينما تعمل حاليًا دوليًا، كشفت الشركة عن خطط للتوسع في الولايات المتحدة قريبًا. المتداولون في Polymarket يرون بتفاؤل كبير خفضًا بمقدار ربع نقطة في سبتمبر، مخصصين احتمال 86% لهذه النتيجة. وضعت احتمالية 11% لتحرك أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، بينما يتوقع 3% فقط عدم وجود تغيير. يتواجد احتمال رفع الأسعار بحوالي أقل من 1%.

Kalshi، سوق تنبؤات معتمد آخر في الولايات المتحدة، يقدم عقودًا مرتبطة بالمؤشرات الاقتصادية وقرارات الاحتياطي الفيدرالي أيضًا. تمت الموافقة على Kalshi سابقًا من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، مما يمنحها موطئ قدم محلي لعقود الأحداث. تظهر بيانات Kalshi اليوم احتمال 87% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، وفرصة 11% لتحرك أكبر، و4% تتوقع أن يبقي الفيدرالي الأسعار ثابتة. تبقى الرهانات على زيادة الأسعار أقل من 1%.

معًا، تشير بيانات العقود الآجلة لـ CME وأسواق التنبؤ إلى الاستنتاج نفسه: يتوقع المتداولون عبر عدة منصات تخفيفًا. التوقع المتقارب لتخفيض بمقدار ربعي نقطة يبرز مدى اعتقاد المستثمرين القوي بأن الفيدرالي سيتحرك لخفض تكاليف الاقتراض في الاجتماع القادم. لا يزال هناك احتمال ضئيل لتخفيض أكثر جرأة، مما يترك مجالًا لرد فعل السوق في حال فاجأ البنك المركزي.