بوتان تخفض احتياطيها من عملة البيتكوين إلى 4,452 بيتكوين بعد التحويل الأخير بقيمة 36 مليون دولار

محفظة بوتان السيادية للبيتكوين تنقل 36.75 مليون دولار إلى QCP Capital

كان حساب التحليلات Onchain @Onchainlens أول من أشار إلى هذه المعاملة، حيث صنفت Arkham Intelligence عنوان المحفظة المصدر 3QkQz739oPCen7HfNQzaNyV6DwDx4JB7iS على أنه عنوان معروف تسيطر عليه حكومة بوتان. تم تقسيم الأموال على محفظتين جديدتين في معاملة واحدة، إحداهما مرتبطة بـ QCP Capital بما يتوافق مع التحركات السابقة.

تشرف شركة Druk Holding and Investments (DHI)، الذراع التنموي الاستراتيجي للحكومة الملكية، على عمليات تعدين البيتكوين في بوتان والخزانة الناتجة عنها. بدأت البلاد في تجميع البيتكوين حوالي عامي 2019 و2020، مستخدمة الطاقة الكهرومائية الرخيصة للتعدين على نطاق لم يتوقعه الكثيرون من دولة هيمالاوية غير ساحلية يبلغ عدد سكانها حوالي 800,000 نسمة.

في ذروتها، كانت بوتان تمتلك ما يقدر بـ 13,000 بيتكوين — بقيمة تزيد عن 1.4 مليار دولار، أي ما يعادل حوالي 40% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. وقد انخفض هذا الرقم بشكل حاد. بعد تحويل شريحة قدرها 973 بيتكوين الأسبوع الماضي (بقيمة تقارب 72.3 مليون دولار، تم توجيه جزء منها عبر عناوين مرتبطة بـ Binance)، ترفع مبيعات هذا الأسبوع التصفيات التقديرية لبوتان منذ بداية العام إلى ما يزيد عن 110 ملايين دولار.

تقدر المقتنيات الحالية بحوالي 4,452.799 بيتكوين، أو ما يقارب 319 مليون دولار بالأسعار الحالية للبيتكوين. لم يتم تسجيل أي تدفقات ذات أهمية تزيد عن 100,000 دولار منذ أكثر من عام.

يشير هذا النمط إلى انخفاض إنتاج التعدين في أعقاب انخفاض قيمة البيتكوين إلى النصف في أبريل 2024، مما أدى إلى خفض مكافآت الكتل إلى النصف وتقليص هوامش الربح في جميع أنحاء الصناعة. لا تزال موارد الطاقة الكهرومائية في بوتان واسعة النطاق، لكن الطلبات المحلية المتنافسة على الطاقة وارتفاع تكاليف التشغيل قد غيرت الوضع الاقتصادي.

لم تصدر DHI أي بيان عام بشأن عمليات التحويل. ويتماشى هذا الصمت مع الطريقة التي تعاملت بها المملكة مع برنامج البيتكوين بأكمله — بهدوء ومنهجية ودون ضجة.

تم تنفيذ العملية عن طريق مكتب التداول خارج البورصة التابع لشركة QCP Capital بشكل متعمد. حيث أن نقل كتل كبيرة من البيتكوين خارج البورصة يتجنب التأثير المباشر على دفتر الأوامر ويحافظ على انخفاض انزلاق السعر. يصف المحللون الذين يتتبعون نشاط المحفظة هذه المبيعات بأنها إدارة روتينية للخزانة، وليست تصفية اضطرارية.

كان سعر البيتكوين يتداول فوق 70,000 دولار في وقت إجراء آخر عملية تحويل. لم تؤد هذه الخطوة إلى تقلبات واضحة في الأسعار — وهو ما يعزى إلى كل من مسار التداول خارج البورصة وحجم الصفقة، الذي يقع ضمن النطاق الذي تتعامل معه مكاتب المؤسسات يومياً.

وقد لفت نهج بوتان تجاه البيتكوين انتباه مديري صناديق الثروة السيادية ومراقبي الدول القومية. تصدرت السلفادور عناوين الأخبار بسبب استراتيجيتها العامة للتراكم. أما بوتان فقد سلكت الطريق المعاكس: التعدين بهدوء، والاحتفاظ بهدوء، والبيع بهدوء.

ما تبقى من تلك الخزانة لا يزال يساوي مئات الملايين. وبالوتيرة الحالية للسحب، يتوقع المحللون الذين يراقبون التدفقات على السلسلة استمرار المبيعات الشهرية في نطاق 5 إلى 30 مليون دولار حتى نهاية عام 2026.

الأسئلة الشائعة 🇧🇹

• ما مقدار البيتكوين الذي تمتلكه بوتان حاليًا؟ بعد عملية البيع التي جرت في 25 مارس، تقدر المقتنيات المتبقية لبوتان بما يتراوح بين 4,400 و5,400 بيتكوين، بقيمة تقارب 315 إلى 374 مليون دولار.
• لماذا تبيع بوتان عملة البيتكوين الخاصة بها؟ يبدو أن DHI تحقق سيولة من خزينتها من خلال مبيعات ثابتة خارج البورصة، بما يتوافق مع اقتصاديات التعدين بعد الانقسام النصف، والطلب المحلي على الطاقة الكهرومائية.
• من هي QCP Capital ولماذا تستخدمها بوتان؟ QCP Capital هي شركة تداول عملات مشفرة مؤسسية مقرها سنغافورة تعمل على تسهيل عمليات التداول بالجملة خارج البورصة، مما يسمح لبوتان ببيع كميات كبيرة من البيتكوين دون التأثير بشكل مباشر على أسواق الصرف.
• هل أصدرت بوتان أي بيان رسمي بشأن مبيعاتها من البيتكوين؟ لا — لم تصدر الحكومة الملكية في بوتان وشركة DHI أي بيانات عامة بشأن هذه التحويلات عبر السلسلة، بما يتوافق مع نهجها التاريخي المتمثل في عدم الظهور في الأضواء.