بوتان تحول 375 بيتكوين في أحدث عملية سحب للبيتكوين من احتياطيها السيادي

حكومة بوتان تبيع 70 مليون دولار من البيتكوين في أسبوع واحد وسط حملة مدينة جيليفو

تم تنفيذ التحويل من خلال Druk Holding & Investments (DHI)، ذراع الاستثمار السيادي للحكومة البوتانية. أكدت منصة تحليلات البلوكشين Arkham هذه الخطوة من محفظة مرتبطة بـ DHI إلى عنوان خارجي، بما يتوافق مع الأنماط التي شوهدت طوال أوائل عام 2026.

بلغ إجمالي الأسبوع 1,018 بيتكوين، بقيمة تزيد عن 70 مليون دولار بالأسعار السائدة التي تتراوح بين 66,500 و67,000 دولار لكل عملة. يشمل هذا الرقم تحويلاً بقيمة 519.707 بيتكوين تم تسجيله حوالي 25 مارس، وتحركات مجمعة إضافية في وقت سابق من الشهر.

يمثل شهر مارس الفترة الأكثر نشاطًا في تاريخ البيتكوين على سلسلة الكتل في بوتان. في وقت سابق من الشهر، نقلت DHI ما يقرب من 595.848 بيتكوين في معاملة واحدة، وهي الأكبر هذا العام. وشملت التحويلات الأخرى في مارس 519.707 بيتكوين، و205.53 بيتكوين، و175 بيتكوين، و150.047 بيتكوين، و123.698 بيتكوين، تم توجيه الكثير منها إلى محافظ مرتبطة بشركة التداول QCP Capital التي تتخذ من سنغافورة مقراً لها أو إلى عناوين إيداع في البورصات.

تبلغ حيازات بوتان من البيتكوين الآن حوالي 3,954 بيتكوين، بقيمة تبلغ حوالي 263 مليون دولار. ويمثل ذلك انخفاضًا بنسبة تتراوح بين 66% و70% تقريبًا عن الذروة التي سجلت في أواخر عام 2024 والتي تجاوزت 13,000 بيتكوين، والتي كانت تمثل في ذلك الوقت قيمة محفظة تقترب من 1.88 مليار دولار.

تجاوزت التدفقات الخارجة منذ بداية العام حتى الآن في عام 2026 مبلغ 150 مليون دولار من عملة البيتكوين. وقد تغيرت الوتيرة بشكل كبير، من شرائح شهرية أصغر تتراوح بين 5 و15 مليون دولار في يناير وفبراير، إلى شرائح أسبوعية تبلغ 35 مليون دولار أو أكثر خلال شهر مارس.

لم تصدر الحكومة أي بيانات رسمية بشأن التحويلات الفردية. يعزو المحللون الذين يتتبعون هذه الأنشطة المبيعات في المقام الأول إلى متطلبات تمويل "مدينة جيليفو للوعي الذهني" (GMC)، وهي منطقة اقتصادية خاصة رائدة تعهدت بوتان بتقديم ما يصل إلى 10,000 بيتكوين لها في ديسمبر 2025. تم تصميم GMC لجذب الاستثمار الأجنبي وتنويع اقتصاد البلاد.

بدأت بوتان في تعدين البيتكوين بدعم من الدولة حوالي عام 2019، مستخدمة الطاقة الكهرومائية الرخيصة لتشغيل عمليات التعدين من خلال DHI. دخلت البلاد في شراكة مع مزودي الأجهزة، بما في ذلك Bitmain وشركات مثل Bitdeer، لإنتاج البيتكوين بتكلفة هامشية تقارب الصفر. جعلت تكاليف الإنتاج المنخفضة هذه الحيازات مربحة إلى حد كبير حتى عند أسعار أقل بكثير من مستويات السوق الحالية.

تتم التحويلات باستمرار عبر قنوات OTC بدلاً من دفاتر أوامر التبادل المفتوحة. تلقت QCP Capital ما يقرب من 16.6 مليون دولار من البيتكوين من محافظ مرتبطة بـ DHI في عام 2026. يمنع هذا النمط المعاملات الفردية من خلق ضغط هبوطي مرئي على الأسواق الفورية.

يثير هذا الانخفاض تساؤلات حول التعهد الأصلي لـ GMC. مع وصول المقتنيات الآن إلى 3,954 بيتكوين، لم يعد من الممكن الوفاء بالتزام 10,000 بيتكوين من خلال الاحتياطيات وحدها ما لم تكمل الحكومة عائدات المبيعات بإنتاج التعدين المستمر أو تمويل آخر.

لا تزال بوتان ضمن مجموعة صغيرة من الدول ذات السيادة التي تحتفظ بالبيتكوين كأصل مالي وليس كممتلكات مصادرة. يختلف نهج البلاد، المتمثل في التعدين والتراكم والتصفية الانتقائية، عن نموذج الحكومة الأمريكية، التي تحتفظ بالبيتكوين بشكل أساسي من المصادرات الجنائية.

تواصل منصات Onchain، بما في ذلك Arkham Intelligence و Onchain Lens و Lookonchain، الإبلاغ عن كل عملية تحويل في الوقت الفعلي تقريبًا. تسجل صفحة الكيان الخاصة بـ Druk Holding & Investments على Arkham عناوين المحافظ، وسجل التدفقات الداخلة والخارجة، وبيانات الأطراف المقابلة التي تعود إلى سنوات مضت.

بالأسعار الحالية، قد تتقلص احتياطيات بوتان المتبقية من البيتكوين بشكل أكبر خلال الربع الثاني ما لم يعوض إنتاج التعدين المبيعات المستمرة أو يقلل ارتفاع سعر البيتكوين من عدد العملات اللازمة لتحقيق أهداف التمويل.

الأسئلة الشائعة 🧭

• ما مقدار البيتكوين التي تمتلكها بوتان؟ اعتبارًا من 31 مارس 2026، تسيطر شركة Druk Holding & Investments البوتانية على حوالي 3,954 بيتكوين، بقيمة تبلغ حوالي 263 مليون دولار.
• لماذا تبيع بوتان البيتكوين؟ يربط المحللون هذه المبيعات باحتياجات تمويل مشروع Gelephu Mindfulness City والإنفاق على التنمية الوطنية بشكل عام.
• كيف تبيع بوتان البيتكوين دون التأثير على السوق؟ تقوم شركة DHI بتوجيه التحويلات عبر وسطاء خارج البورصة مثل QCP Capital لتقليل الانزلاق السعري وتجنب سجلات أوامر التداول المفتوحة.
• أين يمكنني تتبع معاملات البيتكوين في بوتان؟ تحتفظ Arkham Intelligence بصفحة كيان عام لشركة Druk Holding & Investments على intel.arkm.com مع سجل كامل للتحويلات على السلسلة.