بيتكوين يتسارع مع حصول العملات المستقرة على دعم قانوني، حيث يشير بلاك روك إلى اللوائح الأمريكية كنقطة تحول ويسلط الضوء على الأداء المتميز لبيتكوين في الأسواق الرقمية.
بلاك روك ترى عاماً رائعاً للبيتكوين بينما تعزز العملات المستقرة مستقبل التمويل
بقلم
مشاركة
بلاك روك ترى في بيتكوين عائد نقي بينما تعيد العملات المستقرة تشكيل التمويل العالمي
أصدر بلاك روك آخر تعليقه الأسبوعي للسوق في 28 يوليو، مشددًا على التبني المتسارع للأصول الرقمية في التيار الرئيسي والدمج الرسمي للعملات المستقرة في النظام المالي.
سلطت شركة إدارة الأصول الضوء على مرور قانون Genius، الذي يؤسس إطارًا تنظيمياً للعملات المستقرة من خلال تعريفها كأدوات دفع بدلاً من منتجات استثمارية. يمنع القانون دفع الفوائد على حيازات العملات المستقرة ويقيد إصدارها للبنوك التي تخضع لتنظيم اتحادي وللبنوك غير المعتمدة. وقد وصف بلاك روك هذه الخطوة كوسيلة لتعزيز دور الدولار الأمريكي في التجارة والمدفوعات العالمية من خلال تعزيز قيادة البلاد في الأصول الرقمية. وقالت الشركة:
نرى العملات المستقرة كجزء جديد من مستقبل التمويل – والتشريع الأمريكي الجديد يهدف لوضع الولايات المتحدة في مركز الابتكار في الأصول الرقمية. ما زلنا نرى تبني البيتكوين كمحرك مميز للمخاطر والعائد.
يجب على مُصدري العملات المستقرة الآن الاحتفاظ بالاحتياطيات في الأصول قصيرة الأجل، بما في ذلك أذون الخزانة الأمريكية التي تستحق خلال أقل من 93 يومًا، واتفاقيات إعادة الشراء، وصناديق السوق النقدية. حاليًا تمتلك التيثر وسيركل حوالي 120 مليار دولار في أذون الخزانة، ما يعادل 2% فقط من السوق الكلي. على الرغم من التوسع السريع لقطاع العملات المستقرة — الذي يساوي حاليًا حوالي 250 مليار دولار — قلل بلاك روك من مخاوف الاضطراب في أسواق الدخل الثابت: “نعتقد أن الطلب المتزايد على العملات المستقرة سيكون له تأثير ضئيل على عوائد الخزانة قصيرة الأجل. ما زلنا نرى البيتكوين كمحرك مميز للعائد.”
كما حذر التعليق من أن عدم القدرة على كسب فوائد قد يعوق اعتماد العملات المستقرة في الاقتصادات المتقدمة، رغم أن الأسواق الناشئة قد تستفيد من الوصول الأكبر إلى المدفوعات الرقمية المرتبطة بالدولار.
تكتسب اللوائح الأوسع للأصول الرقمية الزخم. بالتوازي مع قانون Genius، يتم النظر في مشروع قانون آخر يهدف إلى توضيح مسؤوليات الإشراف عبر الجهات التنظيمية المالية في الولايات المتحدة. لاحظ بلاك روك التداعيات على النظام البيئي الأوسع للعملات الرقمية، خاصة بالنسبة للبيتكوين، الذي شهد ارتفاعًا قويًا في عام 2025:
كان هذا العام مميزًا للبيتكوين، حيث ارتفع بنسبة 25% هذا العام بينما كانت الولايات المتحدة في عملية اعتماد بعض القوانين الرئيسية التي تهدف إلى دمج المدفوعات الرقمية والأصول في التيار الرئيسي – وجعل الولايات المتحدة عاصمة العملات الرقمية في العالم.
