BitcoinFi يزدهر: تم قفل 7.39 مليار دولار في BTC مع تزايد الاهتمام بالستيكينغ

هيمنة الرهان وتركيز السوق

ظهر الرهان باعتباره “المحرك الأساسي لـ BitcoinFi”، حيث تم قفل أكثر من 68,500 بيتكوين (BTC) لقيمة مقفولة إجمالية تبلغ 7.39 مليار دولار، وفقًا لدراسة جديدة من مايسترو. ووجد التقرير أن ثلاثة بروتوكولات فقط – Babylon وSolv وLombard – تسيطر على السوق، حيث تتحكم بحوالي 85% من إجمالي TVL. وحدها Babylon تشكل أكثر من 47% من الإجمالي، مع TVL بقيمة 4.79 مليار دولار، تليها Solv بقيمة 1.96 مليار دولار وLombard بقيمة 1.78 مليار دولار.

تقود Lombard، في الوقت نفسه، في فئة إعادة الرهان مع 14,100 BTC، تليها Solv مع 7,000 BTC. بشكل عام، تجاوزت قيمة TVL المرهونة مرة أخرى 4.46 مليار دولار حتى 30 يونيو 2025. كما يسلط تقرير “حالة BitcoinFi” لمايسترو الضوء على ظهور الرهان المزدوج كنموذج يلقى اهتمامًا متزايدًا، مشيرًا إلى أن الرهان المزدوج لـ CoreDAO وحده شكل 615 مليون دولار من BTC المرهونة.

على الرغم من أن الرهان هو المحرك الأساسي لـ BitcoinFi، يشير التقرير إلى التحديات المستمرة، بما في ذلك الغلة أدنى من السوق، تركيب مجزأ، واستدامة غير مثبتة.

مع التفكير في النمو المستمر لـ BitcoinFi، قال مايسترو إنه يتوقع أن تتضاعف الأحجام مع إضافة المزيد من المؤسسات لـ BTC لدفاتر ميزانياتها وتنشيط الحراس للـ BTC الخاملة في البحث عن العائد والأداة. قال مارفن بيرتين، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لمايسترو، “نشهد اقتراب التقليدي (TradFi) واللامركزي (DeFi) في سوق رأسمال مقوم بالبيتكوين. لأول مرة منذ عام 2009، توجد القطع الحيوية للتطبيقات المالية على السلسلة على البيتكوين، تتراوح بين التبادلات والإقراض والعملات المستقرة. يتحول البيتكوين من أصل احتياطي ثابت إلى شبكة مالية ديناميكية ومنتجة.”

كما تُظهر بيانات التقرير أن أكثر من 5.5 مليار دولار في TVL (52,000 BTC) يتم نشرها الآن عبر طبقات متراصة مع البيتكوين، مما يؤكد الطلب الحقيقي من المطورين والمستخدمين. قادت Stacks جميع الطبقات في النمو، بإضافة حوالي 2,000 BTC وأكثر من مضاعفة TVL في الربع الثاني. لا تزال السلاسل الجانبية تحمل معظم البيتكوين في BitcoinFi، لكن الهيكلية تتنوع بسرعة، مع تقديم التدوير والطبقات التنفيذية وعودًا كبيرة.

النمو في العملات المستقرة وحلول الطبقة-2

وفقًا للتقرير، تكتسب العملات المستقرة ببطء موطئ قدم في نظام البيتكوين، مع TVL بقيمة 860 مليون دولار، ما يمثل زيادة ربع سنوية بنسبة 42.3%. وجدت العملات المستقرة المعتمدة على الدين المرهون مثل Avalon’s USDa (559 مليون دولار) موطئ قدم مبكرًا في BitcoinFi. من ناحية أخرى، يشير إطلاق العملات المستقرة ذات العائد المرتفع، مثل عرض Hermetica بنسبة 25% APY، إلى الطلب على الأصول المدرة للدخل داخل BitcoinFi.

وفيما يتعلق بتمويل BitcoinFi في 2025، يشير التقرير إلى أن صفقات الاستثمار في الربعين الأولين لم تعد تقتصر بشكل ضيق، مع أخذ قطاعات التمويل اللامركزي (DeFi)، والمستهلكين والاحتواء الجزء الأكبر من الاستثمارات.