لقد ظهر الائتمان الخاص المرمز بسرعة كواحد من أكبر القطاعات داخل سوق ترميز الأصول الواقعية (RWA)، حيث بلغت القروض غير المسددة النشطة 13.88 مليار دولار—تتجاوز بشكل كبير 7.38 مليار دولار في السندات الحكومية الأمريكية المرمزة.
ازدهار الإقراض عبر البلوكتشين: الائتمان الخاص المُرمز يقترب من 14 مليار دولار
بقلم
مشاركة
القروض المرمزة تصل إلى 13.88 مليار دولار، مما يعزز نمو الأصول الواقعية
هذا الابتكار يُحوِّل الأصول الائتمانية الخاصة التقليدية—القروض أو أدوات الدين التي تصدر عادةً من قبل المقرضين غير المصرفيين—إلى رموز رقمية على البلوكتشين. في الأساس، تمثل هذه الرموز حصص ملكية في الأصول الائتمانية الأساسية، مما يتيح التداول الرقمي والإدارة.
وفقاً لـإحصائيات rwa.xyz، يهيمن على السوق مجموعة من البروتوكولات الرئيسية. تتصدر Figure بمبلغ 12.78 مليار دولار في إجمالي القروض المنشأة، وتسيطر على ما يقرب من 92٪ من القطاع. وتشمل الجهات الفاعلة الرئيسية الأخرى Tradable (4.72 مليار دولار)، Maple Finance (3.38 مليار دولار)، و TrueFi (1.72 مليار دولار).
بروتوكولات مثل Centrifuge (594 مليون دولار)، PACT (1.08 مليار دولار)، و Curve Finance (261 مليون دولار) تُشكِّل النظام البيئي، إلى جانب منصات ناشئة مثل Goldfinch (170 مليون دولار) و Creditx (46 مليون دولار).
تعمل البروتوكولات عبر شبكات بلوكتشين متنوعة، مما يعكس نضج القطاع التكنولوجي. تستخدم Tradable Zksync Era للارتقاء، ويعمل TrueFi على إيثيريوم، وتستخدم PACT شبكة Aptos. يدعم هذا البنية التحتية متعددة السلاسل ما يقرب من 25 مليار دولار في إنشاء القروض التراكمي، بينما القروض النشطة حالياً تبلغ 13.88 مليار دولار.
تعالج الرمزية القيود الأساسية للائتمان الخاص التقليدي. من خلال تجزئة القروض إلى رموز مبنية على البلوكتشين، يعتقد المؤيدون أنه يوسع الوصول للمستثمرين الأفراد ويعزز السيولة للأصول التي كانت تقليديًا غير سائلة.
تقوم العقود الذكية بأتمتة التسويات، مما يقلل من التكاليف الإدارية بينما تضمن البيانات المرتبطة بالبلوكتشين الشفافية في أداء الأصول. يُظهر القطاع نمواً قوياً، مضيفًا مئات الملايين شهريًا في قروض جديدة.
على الرغم من هذا الزخم، يمثل الائتمان المرمز أقل من 1٪ من سوق الائتمان الخاص التقليدي البالغ 1.6 تريليون دولار—مما يشير إلى احتمالية توسع كبيرة.
