عودة العملات المشفرة: الاستثمارات الجريئة ترتفع بنسبة 46% في الربع الرابع من عام 2024

2024: أضعف عام لجمع رأس المال المغامر في مجال التشفير

ضخت شركات رأس المال المغامر (VC) مبلغ 3.5 مليار دولار في الشركات الناشئة التي تركز على التشفير وسلسلة الكتل في الربع الأخير من عام 2024. وكان هذا الاستثمار، الذي يزيد بنسبة 46% عن الربع السابق، متوزعاً على 416 صفقة. وقد أدت استثمارات الربع الرابع من 2024 إلى رفع إجمالي استثمار رأس المال المغامر في قطاع التشفير وسلسلة الكتل إلى 11.5 مليار دولار عبر 2,153 صفقة.

وكما تظهر البيانات في أحدث تقرير لتمويل رأس المال المغامر من جالاكسي ريسيرش، كانت مستويات الاستثمار في الربع الرابع من 2024 هي الأعلى منذ الربع الرابع من 2022. ومنذ انهيار FTX الذي أثار هبوطًا في سوق التشفير أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين (BTC) لأقل من 17,000 دولار في ديسمبر 2022، يبدو أن الاهتمام برأس المال المغامر في الشركات الناشئة في مجال التشفير وسلسلة الكتل قد برد.

وفقًا لتقرير جالاكسي ريسيرش، تجنبت معظم شركات رأس المال المغامر هذا المجال، حيث فشلت العديد من الشركات الشهيرة المدعومة برأس المال المغامر بسبب تداعيات انهيار إمبراطورية سام بنكمان فريد. في الواقع، يقيّم التقرير عام 2024 كأضعف عام لجمع رأس المال المغامر في مجال التشفير منذ 2020، مع جمع 79 صندوقًا جديدًا 5.1 مليار دولار، وهو أقل بكثير من الفورة التي حدثت في 2021-2022.

بينما بدأ النشاط بالزيادة بعد تراجع سوق التشفير إلى أدنى مستوى، ذكر تقرير جالاكسي ريسيرش أن عدد الصناديق الجديدة يبقى “راكداً”، في حين انخفض رأس المال المخصص لصناديق المغامر. ويضيف التقرير أن انخفاض اهتمام المخصصين أيضًا ساعد في جعل شركات رأس المال المغامر تجمع صناديق أصغر، حيث وصلت أحجام الصناديق الوسيطة والمتوسطة في عام 2024 إلى أدنى مستوياتها منذ 2017.

وفي الوقت نفسه، ذكر التقرير مرة أخرى أن الولايات المتحدة ما تزال الوجهة الأولى لاستثمار رأس المال المغامر، حيث تمثل 46.2% من إجمالي رأس المال المغامر المستثمر. ومع ذلك، يلاحظ التقرير أن الاستثمار الذي تلقته الشركات الناشئة في مجال التشفير وسلسلة الكتل التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرًا لها كان أقل بنسبة 17 نقطة مئوية عن الربع السابق.

وقد زاد هذا الانخفاض بالتالي من حصة رأس المال المغامر المستثمرة في دول ومناطق مثل هونغ كونغ والمملكة المتحدة. ومع ذلك، يشير التقرير إلى وجود توقعات بأن حصة الولايات المتحدة ستتعافى بمجرد أن يتولى دونالد ترامب البيت الأبيض.

كما يحذر التقرير من أن الاستثمار المتزايد في المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) المرتكزة على البيتكوين قد يشير إلى أن المخصصين يسعون بشكل متزايد للحصول على تعرض للقطاع من خلال مركبات كبيرة وسائلة وليس عبر شركات ناشئة في مراحل مبكرة.