أسواق التنبؤ وبيانات CME Fedwatch تضع احتمالات مرتفعة للغاية على خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر

كالشي، بوليماركت، وول ستريت تضع رهانات كبيرة على تقليص المعدل

الأسواق تزن حاليًا ما إذا كان البنك المركزي الأمريكي قد يستعد لتقديم بعض الإغاثة في معدلات الفائدة، خاصة مع التكرار المستمر للرئيس ترامب في دعوته لـ باول لعدم تخفيض معدلات الفائدة الفيدرالية. كانت آخر مرة خفض فيها الاحتياطي الفيدرالي المعدلات في 18 ديسمبر 2024، ومنذ توليه المنصب، قام ترامب بتوضيح أنه غير راضِ لعدم التحرك.

من المقرر عقد الاجتماع القادم للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في سبتمبر، ويميل المتداولون بشكل كبير نحو تخفيض طفيف في المعدلات. على بوليماركت، يراهن المتداولون بشكل كبير على تخفيض 25 نقطة أساس طفيف في اجتماع الفيدرالي في سبتمبر، مُعينين له احتمال 73%.

تأتي الفرصة في بوليماركت لتخفيض أكبر من 50 نقطة بفارق كبير عند نسبة 8% فقط، بينما يحتفظ سيناريو “عدم التغيير” بفرصة 20%. رفع المعدلات؟ يكاد يكون معدومًا بنسبة 1%. عمومًا، يفضل الاتجاه العام تقليصًا طفيفًا ومقيسًا على أي تحركات جريئة.

على منصة التوقعات المنظمة في الولايات المتحدة كالشي، يضع المتداولون احتمال 72% على تقديم الفيدرالي تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. يضع مراهني كالشي فرصة بقاء المعدلات كما هي عند 19%، بينما يحتفظ تخفيض أعمق بأكثر من 25 نقطة باحتمال 9% فقط.

تعكس التوقعات هنا بوليماركت – حيث يتوقعون تقليصًا طفيفًا محسوبًا في المعدلات بدلاً من تحول دراماتيكي في السياسة. تُظهر بيانات CME Fedwatch أن المتداولين يخصصون احتمال 85.7% لقيام الفيدرالي بتقليص المعدلات بـ 25 نقطة أساس في سبتمبر، مما يخفض النطاق المستهدف إلى 4.00%-4.25%.

تعد احتمالات البقاء عند النطاق الحالي 4.25%-4.50% بنسبة 14.3% فقط، مما يشير إلى اعتقاد السوق القوي بأن تخفيضًا طفيفًا قادم. إذا كانت المشاعر السوقية من وول ستريت والمشاركين في سوق التوقعات دقيقة، فقد يشهد سبتمبر بداية طريق سياسة الفيدرالي أكثر لطفًا، مما يشير إلى استعداد البنك المركزي لإجراء تعديلات محسوبة بدلاً من تغييرات جذرية.

قد يهدئ مثل هذا التحرك بعض الضغوط السياسية ويهدئ وول ستريت، ولكنه سيوضع أيضًا نغمة لكيفية تعامل البنك المركزي مع التحديات الاقتصادية المتبقية لهذا العام، مثل التعامل مع التعريفات الجمركية.