التحركات في مشتقات البيتكوين تتزايد مع تقدم CME، والخيارات تميل بثقل نحو الشراء.

الاهتمام المفتوح في البيتكوين يقترب من أعلى مستوى في الدورة

أولاً العقود الآجلة: بإجمالي الاهتمام المفتوح في البيتكوين (BTC) وفقًا لإحصائيات coinglass.com، تحوم بالقرب من منتصف منطقة الـ 80 مليار دولار، مقتربة من أعلى مستويات الدورة. من بين 21 منصة، ترتدي CME التاج بإجمالي اهتمام مفتوح يبلغ 16.73 مليار دولار، ما يعادل 144.81 ألف بيتكوين وحصة 20.08٪.

تأتي Binance في المرتبة التالية بـ 14.70 مليار دولار (127.07 ألف بيتكوين؛ 17.63٪)، بينما تمتلك Bybit 10.15 مليار دولار (87.82 ألف بيتكوين؛ 12.18٪). بينما تحمل Gate 8.69 مليار دولار (10.42٪)، وOKX 4.53 مليار دولار (5.43٪) وHTX 4.56 مليار دولار (5.47٪). تتحكم الخمسة الكبار بقوة، لكن العمق منتشر بين مناطق متوسطة المستوى مثل WhiteBIT وMEXC وCoinbase.

الديناميكيات على مدار اليوم مختلطة. يظهر تغيير Kucoin على مدار 24 ساعة ارتفاعًا طفيفًا +0.91٪، Bitunix بنسبة +2.52٪، والعديد من الآخرين مستقرون، بينما يسجل Bingx انخفاضًا حادًا بنسبة −30.42٪. تشمل الكتب الصغيرة BitMEX بـ 393.67 مليون دولار وKraken بـ 383.18 مليون دولار، مع DYDX يحمل مبلغًا متواضعًا يبلغ 55.23 مليون دولار. مهما كانت الطريقة التي تنظر بها إليها، يبقى مجمع العقود الآجلة كثيفًا، وقد ارتفع المجمل الاسمي تدريجيًا مع السوق الفوري.

المخاطر القصوى تُبقي السعر في الوسط

أرقام الخيارات تحكي قصة حيوية بنفس القدر، يهيمن عليها Deribit. إجمالي الاهتمام المفتوح في خيارات البيتكوين يجلس حول المستوى المنخفض من 50 مليار دولار ويميل نحو الطول: تشكل الكول (Calls) 59.97٪ من الاهتمام المفتوح (253,574.9 بيتكوين) مقابل 40.03٪ في البوت (Puts) (169,270.6 بيتكوين). خلال الـ 24 ساعة الماضية، اتجهت المؤشرات قليلاً نحو الدفاع، مع البوت بنسبة 52.76٪ من الحجم (4,070.3 بيتكوين) والكول بنسبة 47.24٪ (3,644.41 بيتكوين). يبدو أن المتداولين في حركة طويلة إلى القوة، لكنهم يدفعون للحصول على التأمين على الجانب السلبي.

أثقل خطوط البورد تتجمع حول ساحات المعارك المألوفة. تشمل أكبر العقود المفتوحة ما يلي: بوت بقيمة 95,000 دولار في 26 سبتمبر (10,113.6 بيتكوين)، كول بقيمة 140,000 دولار في 26 ديسمبر (10,022.5 بيتكوين)، وكول بقيمة 140,000 دولار في 26 سبتمبر (9,985.6 بيتكوين)، بجانب اهتمام كبير بالبوت في سبتمبر عند 108,000 و110,000 وطلب كول بالقرب من 115,000 إلى 116,000. المزيج الحالي يصرخ بالمدى مع الطموح.

تتوافق مستويات الألم القصوى مع هذا الفهم أيضًا. تحوم انتهاء الصلاحية القريبة حول 115,000 دولار، والربع السنوي في 26 سبتمبر يقترب من 110,000 دولار، ويتجه تجمع نهاية العام نحو 100,000 دولار. ببساطة: مسار أكبر إزعاج يجذب محله إلى جيب 110K–115K ما لم وعندما يدفع محفز جديد لفك ذلك.

ملاحظة واحدة أخرى من لوحة النتائج: الرقص بين السعر والمواضع لا يزال يتناغم. مع ارتفاع السعر منذ أواخر الصيف، تسلق كل من العقود الآجلة وخيارات الاهتمام المفتوح للبيتكوين في نفس الاتجاه، وهو ما يعني تقوية الأوزان عندما ينعكس الزخم. يعني ذلك أساسًا أن المزيد من المواقع ذات الرافعة المالية تُكدس في نفس الاتجاه، لذلك عندما يتغير الشعور، تضرب عمليات التصفية وتدفقات التحوط في نفس الوقت مما يمكن أن يبالغ في تحركات الأسعار بشكل كبير.

النتيجة النهائية: ساحة المشتقات مشحونة بالكامل، وCME وBinance متداخلان في القوة، ويتكئ متداولو الخيارات نحو الصعود، ولكنهم أيضًا محميون بشكل جيد. إذا استمر السعر الفوري في مغازلة الأرقام المكونة من ستة أرقام، فتوقع الألعاب النارية في دوي 26 سبتمبر، حيث يقول الحد الأقصى للألم أعدها إلى الوسط.