الخصوصية كشرط أساسي: لماذا يُعدّ الحفاظ على السرية المفتاح لاعتماد المؤسسات للعملات المشفرة

تحوط دفاعي ضد المراقبة

بينما يشهد مشهد الأصول الرقمية إعادة تنظيم هيكلي عميق، تتجه الصناعة من المضاربات العالية السرعة نحو إطار مالي ناضج وذو مستوى مؤسساتي. في هذا النظام المتطور، لم تعد مقاييس النجاح تُعرف فقط بالعائد على الاستثمار، بل من خلال متانة البنية التحتية الأساسية. وفي قلب هذا الانتقال تكمن بروز الخصوصية ليس فقط كميزة اختيارية بل كـ “خندق” أساسي مطلوب لدعم الأنشطة الاقتصادية ذات النطاق الكبير.

في حوار حديث، أوضح سوني ليو، مدير التسويق في Mixin، أسباب عدم توافق نموذج “الشفافية بأي ثمن” في البلوكتشين المبكر مع متطلبات الاقتصاد العالمي. ويقول إنه في الأيام الأولى للعملات الرقمية، كانت الشفافية في الواقع ميزة، حيث كانت العناوين العامة تعتبر شارات شرف تُستخدم للإشارة إلى القناعة أو إظهار الأداء.

عندما كان المشاركون يديرون مراكز مضاربة بشكل رئيسي بتعرض محدود، كان خطر السجل العام ضئيلاً. ومع ذلك، يوضح ليو أن هذا الديناميكية تتغير بشكل أساسي مع تطور حجم الأصول والاستخدام. وبما أن العملات الرقمية بدأت في التعامل مع كل شيء من الرواتب والخزائن المؤسسية إلى المدخرات الحياتية، أصبحت تلك الشفافية نفسها عبئًا، مما يحول السجل العام إلى عيب أمني كبير.

أصبح هذا التحول واضحًا بشكل خاص في النصف الثاني من عام 2025 عندما ارتفع الاهتمام بـ عملات الخصوصية. ونسب بعضهم هذا إلى إدراك متزايد من قبل العديد من المستثمرين أن عملات الخصوصية ليست فقط أصولًا تكهنية بل تحوط ضد المراقبة المالية. وبالفعل، بحلول الربع الأخير من عام 2025، أصبحت Grayscale أول مستثمر مؤسسي يطلق منتج استثماري قائم على عملات الخصوصية.

موضحًا لماذا لا يمكن اعتبار الخصوصية فقط “ترقية ميزة” في المرحلة التالية من العملات الرقمية، قال ليو:

إنها شرط مسبق للبنية التحتية المالية لتكون قابلة للاستخدام على نطاق واسع وعلى المدى الطويل. الخصوصية ليست النقيض للامتثال بل هي الأساس الذي يسمح للأمن والامتثال التنظيمي والاستخدام المستدام بالتعايش. وهذا هو السبب في أن العملات الرقمية، عند نضوجها بعد التكهنات، تصبح الخصوصية بشكل طبيعي هي الخندق الحقيقي – ليس مجرد رواية تسويق بل ضرورة بنيوية.

كما يوضح ليو أن الميزة التي تنافس بها منصات العملات الرقمية المستقبلية لم تعد السرعة أو الرسوم المنخفضة فقط. بل القدرة على توفير بيئة آمنة وسرية للمعاملات هي ما سيعطي المنصات الميزة على المنافسين. موضحًا هذه النقطة، يشير ليو إلى التباين بين التمويل التقليدي ونموذج البلوكتشين الشفاف.

ويجادل بأنه لا يمكن لأي مؤسسة قبول عالم يمكن للمنافسين فيه مراقبة إجمالي الرصيد الخاص بهم أو رسم خريطة لشبكة مورديها وشركائها في الوقت الفعلي. بالنسبة للأفراد، يكون الرصيد الشفاف كشف دائم للثروة يدعو إلى الهندسة الاجتماعية والتهديدات البدنية.

تحقيق التوازن بين الامتثال والسرية

وفي الوقت نفسه، يمثل تحديًا حاسمًا للمطورين توازن هذه الحاجة للسرية مع المعايير العالمية الصارمة الجديدة، مثل توجيه DAC8 للاتحاد الأوروبي، الذي يفرض تقديم تقارير ضريبية شاملة. يعرف ليو الهدف بأنه “يمكن التحقق منه دون كشف”، مما يضمن أنه في حين يمكن تدقيق مشروعية المعاملات، تظل التفاصيل الشخصية الحساسة مخفية عن العامة.

يصر على أن الخصوصية بحسب التصميم يمكن أن تتعايش مع الامتثال بحسب الضرورة شريطة أن تكون الخصوصية هي الوضع الافتراضي وأن يتم الامتثال عند حدود واضحة ومحدودة. يشبه هذا النظام التقليدي لأنظمة المقاصة بين البنوك التي تفي بالتزامات الامتثال دون الكشف عن كل عملية نقل عميل على الملأ. ومع ذلك، يحدد ليو أن افتراض السلطات بأن المستخدمين يحتاجون إلى مراقبة هو التحدي الحقيقي.

“المشكلة الحقيقية ليست ‘ما إذا كان يجب الامتثال’، بل ما إذا كان النظام يفترض منذ البداية أن المستخدمين يحتاجون إلى المراقبة المستمرة. إذا تم التعامل مع الخصوصية كاستثناء – كميزة يجب أن تكون ‘ممكّنة مؤقتًا’ – فإن أي متطلبات تنظيمية جديدة ستستخدم في النهاية لتبرير مستويات أعمق من المراقبة،” قال ليو.

بينما ينظر العديد من المطورين إلى إثبات المعرفة الصفرية (ZKPs) لتحقيق هذا التوازن، تتخذ Mixin مسارًا مختلفًا. تتيح ZKPs لطرف إثبات أن بيانًا ما صحيح دون الكشف عن البيانات الأساسية، وتحوّل التحقق الشفاف إلى إثباتات رياضية. بينما يعترف ليو بإمكانياتها، يلاحظ أنها قد تكون ذات حسابات كثيفة.

بدلاً من ذلك، تعتمد Mixin على تقنية CryptoNote، مما يوفر نموذج “الإخفاء المباشر للمعلومات” حيث يكون المرسل والمستلم والمبلغ مخفيين بشكل افتراضي. لردم الفجوة مع الامتثال، تستخدم Mixin هيكل مفتاح مزدوج يتضمن مفتاح إنفاق للتحكم في الأصول ومفتاح عرض للقراءة فقط يمكن للمستخدمين توفيره طواعية للمراجعين.

في المقابل، يضمن هيكل Mixin أن الامتثال لا يتطور إلى مراقبة لأن النظام يستخدم الوضع الافتراضي لعدم جمع أو كشف البيانات. بينما يتجه العديد من مقدمي المحافظ الآن إلى نماذج الخصوصية أولاً، قضت Mixin قرابة عقد من الزمن في بناء البنية التحتية التقنية لهذا التحول النموذجي بالضبط.

من خلال دمج بروتوكول Signal للتواصل المشفر وCryptoNote لتعتيم المعاملات، أنشأت Mixin بيئة موحدة حيث يتم حماية البيانات والقيمة بنفس القدر. مع أكثر من مليار دولار في الأصول تحت الإدارة وحجم معاملات يتجاوز تريليون دولار، تعزز مقاييس المنصة طلبًا هائلًا على هذا النموذج.

يعكس رؤيته للبنية التحتية المالية المستدامة، قال ليو: “نعتقد أن البنية التحتية المالية المستدامة حقًا لا تتضمن تنازلات بين الخصوصية والامتثال، بل، من خلال التصميم، تتيح لكل منهما العودة إلى مواقعه الصحيحة.”

الأسئلة المتكررة ❓

• لماذا تعتبر الخصوصية مهمة في المرحلة القادمة من العملات الرقمية؟ الخصوصية تنتقل من كونها ميزة إلى كونها متطلبًا أساسيًا للتمويل على مستوى المؤسسات.
• ما الدور الذي يلعبه المناخ التنظيمي؟
  تسلط التوجيهات العالمية مثل توجيه DAC8 للاتحاد الأوروبي الضوء على تحدي تحقيق التوازن بين الامتثال والسرية.
• كيف تعالج Mixin هذه القضية؟ تستخدم Mixin Cryptonote وهياكل المفاتيح المزدوجة لإخفاء تفاصيل المعاملات مع السماح بالمراجعات الانتقائية.
• لماذا هذا مهم للمستثمرين العالميين؟ مع مليار دولار في الأصول وتريليون دولار في الحجم، يظهر الطلب أن المنصات الأولى في الخصوصية تصبح الخندق الجديد.