احصل على رؤى حول شعور المستثمرين تجاه أسهم تعدين البيتكوين من خلال اتجاهات الملكية المؤسسية. فضلت المؤسسات المنقبين المختلطين مع صفقات HPC/AI الكبيرة: سجلت $CORZ و$WULF و$IREN و$HUT أكبر زيادات في الملكية المؤسسية.
المعنويات الاستثمارية تجاه أسهم تعدين البيتكوين: المؤسسات تراهن بشكل كبير على CORZ وWULF وIREN وHUT
نُشر هذا المقال قبل أكثر من عام. قد لا تكون بعض المعلومات حديثة.
بقلم
مشاركة
الثقة المؤسسية في الأسهم الخاصة بتعدين البيتكوين
يأتي المقال الضيف التالي من Bitcoinminingstock.io، المحور الشامل لكل ما يتعلق بأسهم تعدين البيتكوين، والأدوات التعليمية، ورؤى الصناعة. نُشر في الأصل في 9 يناير 2025، وكتبته مؤلفة Bitcoinminingstock.io سيندي فينغ.
لتقييم الشعور تجاه أسهم تعدين البيتكوين، نقوم بتحليل الحيازات المؤسسية. يجب على المنظمات الكبيرة مثل صناديق التحوط وصناديق الاستثمار وصناديق التقاعد والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) تقديم إفصاحات ربع سنوية عن حيازاتها من الأسهم عبر إيداعات لجنة الأوراق المالية والبورصات إذا كانت تدير أكثر من 100 مليون دولار من الأصول. بشكل ما، تعتبر الحيازات المؤسسية بمثابة مؤشر للثقة في السوق.
من خلال استخراج إيداعات 13F للربع الأخير من قاعدة بيانات Fintel، قمنا بتجميع الجدول التالي:
في عام 2024، نمت الاهتمام المؤسسي بأسهم تعدين البيتكوين بشكل كبير، مما يشير إلى ازدياد قبولها داخل المحافظ السائدة. يتضح هذا الاتجاه في زيادة عدد المؤسسات التي تمتلك حصصًا والنمو العام في قيمة حيازاتها.
بين منقبي البيتكوين، شركة MARA Holdings (MARA) تقود القطاع مع 678 مالكًا مؤسسيًا و5.21 مليار دولار في القيمة المؤسسية، مما يعزز مكانتها كقائدة في السوق. تليها منصات Riot (RIOT) وCleanSpark (CLSK) مع 511 و480 مالكًا مؤسسيًا، على التوالي.
تظهر التغيرات في أنماط الملكية ديناميات إضافية. سجلت Core Scientific (CORZ) أكبر زيادة في الملكية المؤسسية، بإضافة 188 مالكًا جديدًا و115 مليون دولار. يظهر TeraWulf (WULF) اتجاهًا تصاعديًا مماثلاً. كما تظهر الطاقة الإيرلندية (IREN) وHut 8 (HUT) نموًا بطرق مختلفة: شهدت HUT زيادة أكبر في المشاركة المؤسسية، بينما اكتسبت IREN أكثر من حيث إجمالي رأس المال المستثمر.
يشترك هؤلاء في شيء واحد: تحول استراتيجي نحو مبادرات AI/HPC وصفقات الشراكة الكبرى. يبرز هذا الاتجاه تفضيل المؤسسات الواضح لروايات الذكاء الاصطناعي في عام 2024: مصادر دخل ثابتة وقابلة للتنبؤ، وهامش إجمالي أعلى، خاصة عندما تدعمه شراكات موثوقة.
ومع ذلك، تنحرف Bit Digital (BTBT) عن هذا النمط. على الرغم من قيادة اتجاه AI/HPC من حيث الإيرادات والمساهمة (اعتبارًا من الربع الثالث من 2024)، لم تشهد نفس مستوى الاهتمام المؤسسي. قد يكون ذلك بسبب معدل الأشراف ومجموعة السوق الأصغر مقارنةً باللاعبين الأكبر حجمًا. ومع ذلك، تواصل BTBT الأداء الجيد مقارنة بنظرائها من نفس النطاق التشغيلي. بشكل عام، لا تزال المؤسسات الاستثمارية تميل بشكل كبير نحو اللاعبين الرئيسيين في الصناعة، مُفضِّلة الحجم والاستقرار المتصور لديهم.
بشكل عام، المنقبون الأكبر (بناءً على القيمة السوقية) لا يزالون الخيار المفضل للمؤسسات بسبب سمعتهم الراسخة والتغطية التحليلية الأوسع والسيولة التجارية الأعلى. تشمل الشركات ذات الملكية المؤسسية الثلاثية الأرقام MARA وRIOT وCLSK وCORZ وWULF وCIFR وAPLD وHUT وBTBT وIREN وBITF وBTDR وHIVE. بالمقابل، المنقبون بقيمة سوقية أقل من 100 مليون دولار لديهم أقل من 50 مالكًا مؤسسيًا عمومًا. تبقى هذه الأسهم استثمارات متخصصة وتجذب المؤسسات المستعدة لتحمل مخاطر أعلى للحصول على عوائد محتملة أعلى.
يعكس الاهتمام المؤسسي المتزايد بأسهم تعدين البيتكوين سوقًا ينضج ويستمر في جذب رأس مال كبير. في حين أن اللاعبين الأكبر يهيمنون بسبب حجمهم ومصداقيتهم، فإن الزيادة في اللاعبين الأصغر تشير إلى اهتمام يتوسع يمكن أن يعيد تشكيل المشهد التنافسي. مع ترسيخ تعدين البيتكوين لدوره داخل نظام العملة الرقمية، من المرجح أن يعمق المستثمرون المؤسسيون مشاركتهم، مما يعزز الإمكانات طويلة الأجل للصناعة.
