الملياردير راي داليو يصدر تحذيرًا خطيرًا من فقاعة مع تعمق فجوات الثروة والضغوط المالية

راي داليو يشير إلى تزايد الضغوط الفقاعية ومخاطر السيولة

قد يكون هناك انقسام خطير في السوق يتشكل حيث أصدر الملياردير ومؤسس Bridgewater Associates، راي داليو، تحذيرًا صارخًا ومتطرفًا في 20 نوفمبر في مذكرته بعنوان “الأخطار الكبرى للفقاعات الكبيرة مع فجوات الثروة الكبيرة”. وشرح أن المشهد المالي الحالي يعكس الظروف الكلاسيكية التي تسبق التحطم الكبير، حيث يتجاوز الثراء المالي بشكل كبير المال الحقيقي وتصبح التقييمات القائمة على الائتمان أكثر هشاشة.

“تحويل الثروة المالية إلى أموال يمكن إنفاقها يتطلب بيعها (أو جمع عائداتها)، وهذا ما يحول الفقاعات عادةً إلى انهيارات”، أوضح داليو. استخدم هذا الأساس لتوضيح مدى سرعة انعكاس تجاوزات السوق بمجرد تشديد السيولة. وأكد أن الفقاعات الحديثة تتشكل عندما تطفو أسعار الأصول على الائتمان الوفير بدلاً من الدعم النقدي الحقيقي، تاركة المستثمرين مكشوفين في اللحظة التي ترتفع فيها الحاجة إلى النقد.

“تنفجر الفقاعات لأن المال الذي يتدفق إلى الأصل يبدأ في الجفاف ويحتاج حائزو الأسهم و/أو الأصول الأخرى إلى بيعها للحصول على المال لغرض ما (غالبًا ما يكون لتسديد مدفوعات الديون)”، لاحظ الملياردير. حذّر داليو أن مثل هذا البيع القسري يسرع عادة من التراجع ويزيد من سوء الأوضاع. مشيرًا إلى أن فجوات الثروة المتسعة اليوم تجعل هذه الدورة أكثر خطورة، أضاف:

عندما تنفجر الفقاعات وتحدث الانخفاضات السوقية والاقتصادية، فإن هذه الأمور تقود إلى تغييرات سياسية كبيرة وعجوزات كبيرة ومونتارزة كبيرة للديون.

اقرأ المزيد: الملياردير راي داليو يقول إن تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير الكمي يعرض لإثارة انتشاء فقاعات مستوى

الضغوط المالية الآن تزيد من الخطر. تستهدف الحكومات ذات العجوزات الكبيرة والقدرة المحدودة على الاقتراض الثروة كمصدر للإيرادات بشكل متزايد. حذر داليو:

إذا تم فرض ضرائب على الثروة، فسيكون من الضروري بيع الأصول لدفع الضرائب، مما قد يفجر الفقاعة.

جادل بأن مثل هذا التصفية القسرية ستضرب الأسواق التي بالفعل عرضة للملكية المركزة والضغوط المتعلقة بالسيولة. أشار داليو إلى أن المستثمرين يجب أن يستعدوا لتلاقي الضغط النقدي ورد الفعل السياسي والبيع الواسع، مشيرًا إلى أن الذهب والبيتكوين قد احتفظا تاريخيًا بالقيمة عندما تواجه النظم المالية التقليدية عدم استقرار شديد.

الأسئلة الشائعة ⏰

• ما التحذير الرئيسي الذي يصدره داليو بشأن الظروف السوقية الحالية؟
  يحذر من أن الثروة المالية تتجاوز بشكل كبير المال الحقيقي، مما يخلق ظروفًا مهيأة لانهيار.
• كيف يساهم تشديد السيولة في انفجار الفقاعة؟
  يؤدي ضغط السيولة إلى إجبار المستثمرين على بيع الأصول، مما يسرع من الانخفاضات بسرعة.
• لماذا قد يؤدي فرض ضرائب على الثروة إلى انقسام السوق؟
  قد تتطلب ضرائب الثروة بيع أصول كبيرة، مما قد يؤدي إلى تفجير الفقاعة الهازجة بالفعل.
• لماذا يبرز داليو الذهب والبيتكوين في السيناريوهات الأزماتية؟
  لقد حافظوا تاريخيًا على القيمة عندما تواجه الأنظمة النقدية اضطرابات شديدة.