المحكمة تؤكد إغلاق قضية Ripple ضد SEC، مما يثبت الوضع القانوني لـ XRP

المحكمة تنهي رفض استئناف Ripple ضد SEC، وتثبت تصنيف XRP

اعترفت محكمة الاستئناف في الدائرة الثانية بالولايات المتحدة في 22 أغسطس 2025 رسميًا بأن كل من شركة Ripple Labs Inc. والهيئة الأمريكية للأوراق المالية (SEC) قد سحبتا استئنافاتهما الخاصة، مما يغلق الفصل الاستئنافي لمواجهتهم القانونية طويلة الأمد حول XRP. في حكم إجرائي مختصر، قبلت المحكمة الاتفاق المشترك بموجب القاعدة الفيدرالية للإجراءات الاستئنافية 42، مما يضع نهاية للمراجعة الاستئنافية ويؤكد قرارات المحكمة الدنيا الأساسية.

كما تم إدراج التنفيذيين براد جارلينجهاوس وكريس لارسن، المدرجين كطاعنين بجانب Ripple، في التصرف النهائي للقضية. وجاء تأييد المحكمة لرفض الاستئناف بتعليقات قليلة، واختتمت الأمر ببيان:

يتم بموجب هذا التأكيد على الاتفاقية.

ترك إنهاء الرفضات نتائج المحكمة الدنيا سارية، منهية قضية كانت محط أنظار الكثيرين والتي أثرت بشكل كبير في النقاش التنظيمي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

بدأت الدعوى الأصلية للهيئة الأمريكية للأوراق المالية (SEC) في ديسمبر 2020، حيث زعمت أن Ripple أجرت عرض أوراق مالية غير مسجل من خلال مبيعات توكنات XRP الخاصة بها. وجادلت الهيئة بأن XRP تفي بالتعريف القانوني للأوراق المالية وبالتالي تخضع لمتطلبات تنظيمية بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي. بينما اعترضت Ripple على هذا الإطار، مؤكدًة أن XRP لا تفي بالمعايير الموضحة في اختبار Howey، وهو المعيار القانوني المستخدم لتحديد ما إذا كان الصفقة تعتبر عقد استثمار.

أصدرت القاضية أناليسا توريس حكمًا بأن مبيعات XRP في البورصات العامة للمستثمرين الأفراد لم تكن معاملات أوراق مالية، بينما كانت المبيعات المباشرة للمشترين المؤسسيين كذلك. هذا الحكم المتباين، رغم أنه لم يوفر انتصارًا مطلقًا، فقد وضع سابقة قد تؤثر في كيفية تصنيف المحاكم للرموز الرقمية في الإجراءات التنفيذية المستقبلية.

في أعقاب القرار، فرضت المحكمة غرامة مالية مدنية قدرها 125 مليون دولار على Ripple، وهو تخفيض كبير من الـ 2 مليار دولار التي كانت تسعى لها الهيئة الأمريكية للأوراق المالية (SEC). ثم وصلت Ripple والهيئة الأمريكية للأوراق المالية إلى تسوية، لكن تم رفض طلب التسوية المشتركة من قبل المحكمة التي حافظت على نزاهة حكمها. ومع عدم وجود طريق فعّال لتعديل النتيجة من خلال استمرار التقاضي، اختار كلا الجانبين سحب استئنافاتهما، مما أنهى الحكم والعقوبة المرتبطة به دون أي تعديل إضافي.