المفوضة في هيئة الأوراق المالية والبورصات هيستر بيرس تقول إن معظم الأصول الرقمية ليست أوراق مالية

بيرس تدفع بالتغيير: نهج SEC “يجب تصحيحه”

بدأت مفوضة SEC هستر بيرس، المعروفة بمحبة بلقب “أم العملات الرقمية” من قبل بعضهم، خطابها يوم الاثنين في فعالية “SEC يتحدث” للجهة التنظيمية، بدرس تاريخي منتقى بعناية عن الثورة الأمريكية. كان من الواضح أنها كانت تمهد لوجهة نظر تتناقض بشكل كبير مع موقف رئيسها السابق، الرئيس السابق لـ SEC غاري جينسلر.

على عكس جينسلر، اعترفت بيرس بإمكانيات العملات الرقمية مبكراً، حيث اقترحت نهج الملاذ الآمن لتنظيم الأصول اللامركزية في وقت مبكر من عام 2020. قامت بتنقيح اقتراحها في عام 2021 وناقشته مرة أخرى يوم الاثنين. يشمل إطار الملاذ الآمن الاعتراف بأن بعض الأصول الرقمية قد تبدأ كأوراق مالية ولكن قد لا يتم تصنيفها كأوراق مالية بعد فترة زمنية.

على سبيل المثال، سيتم اعتبار الرموز المصدرة قبل إطلاق الشبكة بغرض تمويل تطوير الشبكة المذكورة في البداية كأوراق مالية، ولكنها لن تكون خاضعة لقوانين الأوراق المالية خلال فترة سماح محددة مسبقًا. بمجرد أن تصبح المنصة عاملة بالكامل ويصبح صيانتها لامركزية بشكل كافٍ، وبافتراض أن هذا يحدث قبل انتهاء فترة السماح، يتوقف رمز الشبكة عن كونه ورقة مالية، ويمكن تداوله بحرية في الأسواق الثانوية.

لكن أفكار بيرس تعرضت للتعرقل بسبب نهج جينسلر في التنظيم عن طريق التنفيذ، والذي دمر الصناعة وحول SEC إلى عدو رئيسي للعملات الرقمية. وفي يوم الاثنين، وقفت في مواجهة الرئيس السابق، الذي قال مرة، “من بين ما يقارب 10,000 رمز في سوق العملات الرقمية، أعتقد أن الأغلبية العظمى هي أوراق مالية”، في نسخة 2022 من SEC يتحدث. ومع وجود الرئيس الجديد بول أتكينز في صفها، روت بيرس قصة صامويل ويتيمور، بطل الثورة الأمريكية في القرن الثامن عشر، قبل أن تربطه بمنظورها الثوري الخاص، وهو أنه على عكس جينسلر، تعتقد أن معظم الأصول الرقمية ليست أوراق مالية.

“أكثر موضوعات النقاش شيوعًا بفارق كبير في المداخلات المكتوبة واجتماعات الصناعة كانت حالة الأمان”، أوضحت بيرس. “إجابتي القصيرة على السؤال، ‘هل الأصول الرقمية أوراق مالية،’ هي أن معظم الأصول الرقمية الموجودة حاليًا في السوق ليست كذلك.”

تابعت بمناقشة العديد من النقاط القانونية الدقيقة، مشددة على أهمية الواقع الاقتصادي وموضحة أن “الخط الفاصل بين المعاملات التي تغطيها قوانين الأوراق المالية وتلك التي لا تغطيها لا يزال غامضاً.” تعهدت للحاضرين بأن SEC ستواصل، مستقبلاً، رحلتها الجديدة في تقديم وضوح تنظيمي بدلاً من استعمال العصا في التنظيم عن طريق التنفيذ. لكن أكثر تصريحاتها أهمية كانت رؤيتها حول حالة الأوراق المالية للأصول الرقمية. ثم اختتمت المفوضة خطابها بإشارة أخيرة إلى ويتيمور.

“بعد مائتين وخمسين عاماً من موقف صامويل ويتيمور وراء الجدار الحجري، أقف هنا اليوم ممتنة للحرية التي ناضل من أجلها”، قالت بيرس. “آمل أن نتمكن جميعًا من النظر من التفاصيل الدقيقة لقوانين الأوراق المالية للحظة للاحتفال بربع قرن من الكفاح من أجل الحرية.”