'التقليل من قيمة التجارة هو هراء' — جيم ريكاردز يستهدف رواية الذهب في وول ستريت

داخل حالة جيم ريكاردز للذهب في ظل إعادة كتابة القواعد من قبل الحكومات

ظهر جيم ريكاردز، الذي يُعتبر اقتصاديًا ومحاميًا ومراقبًا لسوق لفترة طويلة، في عرض جوليا لا روش، وأوضح أن الارتفاع المستقر للذهب يعكس الطلب الهيكلي من البنوك المركزية والحكومات التي تستجيب لمخاطر العقوبات، الديناميكيات المالية، وتغيير الثقة في الأصول السيادية.

وقال إن هذا التحرك ليس تجارة عابرة بل إعادة تخصيص محسوبة تحدث بوضوح. دفع ريكاردز بشدة ضد ما أسماه قصة شائعة في وول ستريت تربط ارتفاع الذهب بتدهور المال الجامح. وأكد “هذا التدهور التجاري هراء”، متجاهلاً الادعاءات بأن الحكومات الأجنبية تقوم ببيع سندات الخزينة الأميركية بكثرة.

وأشار ريكاردز إلى أن بيانات ملكية الخزينة تظهر استقرارًا بدلًا من تصفية جماعية، مما يقوض الفكرة القائلة بأن الذهب هو مجرد رد فعل على انهيار الإيمان بالدولار. بدلاً من ذلك، أشار ريكاردز إلى دافع أكثر منهجية: البنوك المركزية التي تقلب من عقود من بيع الذهب الصافي إلى شراء صافي دائم.

منذ حوالي عام 2010، كانت المؤسسات الرسمية – خصوصًا خارج التحالف الغربي – تتراكم الذهب ببطء بينما يظل العرض العالمي للمناجم ثابتًا بشكل كبير. وقال إن الاقتصاد الأساسي ينطبق، فعندما يزداد الطلب ولا يزيد العرض، فإن الأسعار تتعدل نحو الأعلى.

التغيير هو أن البنوك المركزية تشتري بصبر، غالبًا ما تدخل في الانخفاضات، مما يخلق ما وصفه ريكاردز بأنه أرضية سعرية غير رسمية. لقد عززت الجيوبوليتيكية ذلك الاتجاه فقط. أشار ريكاردز إلى تجميد الأصول الاحتياطية الروسية بعد غزو أوكرانيا كنقطة تحول.

من خلال تجميد الاحتياطات السيادية المحتفظ بها في الخارج، أرسلت الحكومات الغربية إشارة مفادها أن الأصول الاحتياطية يمكن تسيسها. كانت الاستجابة، حسب رأي ريكاردز، متوقعة: تفضل الدول الذهب بشكل متزايد، والذي لا يمكن تجميده بضغطة زر. والسخرية، كما لفت الانتباه، هي أن حيازات روسيا من الذهب زادت قيمتها أكثر من قيمة الأصول التي تمت مصادرتها.

كما رفض ريكاردز الفكرة القائلة بأن الذهب يزدهر فقط في البيئات التضخمية. وقال إن الذهب أداى بشكل جيد خلال ضغوط الانكماش التاريخية نظرًا لأن المستثمرين يبحثون عن أصول بدون مخاطر الطرف المقابل. خلال الكساد العظيم، ارتفعت أسعار الذهب بشكل حاد حتى في الوقت الذي انخفضت فيه أسعار المستهلكين – تذكير بأن دور الذهب هو نقدي، وليس دوريًا.

مسيرة الذهب نحو 10,000 دولار وبيتكوين داخل نظام مختلف

مستقبلاً، جادل ريكاردز بأن المسار الطويل الأجل يبقى ثابتاً رغم التقلبات القصيرة الأجل. “سوف يذهب الذهب بشكل جيد، يمكنني بسهولة رؤيته يذهب إلى 10,000 دولار”، قال، إن التحرك يعكس خفض العملة وليس الزيادة المفرطة في التكهنات.

بينما تطرق ريكاردز إلى استراتيجية إدارة ترامب الاقتصادية وتركيزها على النمو، إنتاج الطاقة، ونسب المالية، شدد على أن جاذبية الذهب لا تعتمد على السياسة اليومية – أو على حركة سعر البيتكوين اليومية. وقال إن البيتكوين يشغل مسارًا منفصلاً، بينما يظل الذهب هو الأصل الاحتياطي المفضل للمؤسسات التي تبحث عن المتانة بدلاً من الاضطراب.

اقرأ أيضًا: محافظ البيتكوين الخاملة تظهر نشاطاً مستمراً على الرغم من الأسعار تحت الرقم ستة

كان ريكاردز حريصًا على فصل البيتكوين عن الذهب، حيث اعتبره أقل من كونه أصل احتياطي وأكثر كنظام مالي موازٍ بآليات مختلفة تماماً. جادل بأن الكثير من سيولة البيتكوين تمر عبر العملات المستقرة بدلاً من التدفقات المباشرة للدولار، وهي بنية يعتبرها هشة وغير واضحة، خاصة عندما تعتمد تلك العملات المستقرة بشكل كبير على سندات الخزانة كدعم.

في إطار عمل ريكاردز، يعمل البيتكوين كأصل مضارب ومعاملات ضمن اقتصاد التشفير، بينما يظل الذهب هو الخيار المفضل للبنوك المركزية والفاعلين السياديين الذين يبحثون عن الاستمرارية، الحيادية، والعزل عن المخاطر السياسية. لم يصور البيتكوين كبديل للذهب، بل كأداة متميزة تعمل على منحنى مخاطر مختلف، مدفوعة بتركيبة السوق بدلاً من التاريخ المالي.

الأسئلة الشائعة 🕰️

• لماذا يرتفع سعر الذهب الآن؟
  البنوك المركزية تشتري باستمرار بينما يبقى العرض ثابتاً، مما يرفع الأسعار مع مرور الوقت.
• هل الذهب يتحرك بسبب مخاوف التضخم؟
  يجادل ريكاردز بأن الذهب يؤدي جيدًا في كل من دورات التضخم والانكماش.
• هل تتخلى الدول عن سندات الخزانة الأمريكية؟
  لا – يقول ريكاردز إن البيانات تظهر أن الملكية مستقرة وليس هناك بيع جماعي.
• كيف يتلاءم البيتكوين مع هذا الاتجاه؟
  يعامل ريكاردز البيتكوين بشكل مغاير عن الذهب، حيث يخدم دورًا مختلفًا في المحافظ.