الديون الأمريكية تتجاوز 39 تريليون دولار، وشيف يحذر من ارتفاعها إلى 50 تريليون دولار في غضون 3 سنوات

تفاقم الخلل المالي في الولايات المتحدة مع تجاوز الدين 39 تريليون دولار

تتزايد المخاوف بشأن الاستقرار المالي للولايات المتحدة مع استمرار تسارع وتيرة الاقتراض، حيث حذر الاقتصادي ومؤيد الذهب بيتر شيف في 18 مارس على X من أن الدين القومي تجاوز 39 تريليون دولار وقد يرتفع إلى مستويات أعلى بكثير إذا استمرت الظروف الحالية. تشير تعليقاته إلى أن العجز المتزايد والتمويل المتزايد التكلفة هما الضغوط الرئيسية التي تشكل التوقعات المستقبلية.

كتب شيف على X:

"تجاوزت الديون الوطنية الأمريكية للتو 39 تريليون دولار، بزيادة قدرها 2.8 تريليون دولار منذ تولي ترامب منصبه قبل 14 شهراً. ولكن مع ارتفاع تكاليف الحرب، وارتفاع أسعار الفائدة، وبدء الركود الاقتصادي، سترتفع عجز الميزانية بشكل كبير. وقد تصل الديون الوطنية إلى 50 تريليون دولار قبل أن يغادر ترامب منصبه."

وجادل بأن قوى متعددة — تتراوح من مخاطر التباطؤ الاقتصادي إلى ارتفاع الإنفاق — تتلاقى بطريقة قد تسرع من تراكم الديون.

تؤكد البيانات الحالية حجم الاختلالات القائمة حتى قبل استيعاب التكاليف الجيوسياسية الجديدة بالكامل. حتى وقت كتابة هذا التقرير، تُظهر الأرقام المعروضة على موقع "ساعة الدين الأمريكي" أن إجمالي الدين القومي يبلغ 39,004,693,266,993 دولارًا، إلى جانب عجز في الميزانية الفيدرالية يبلغ حوالي 1.69 تريليون دولار وإجمالي إنفاق يتجاوز 7.10 تريليون دولار. وتشير نفس مجموعة البيانات إلى أن الدين لكل مواطن يبلغ 113,607 دولارًا، ولكل دافع ضرائب 357,068 دولارًا، في حين تبلغ عائدات الرسوم الجمركية حوالي 353 مليار دولار، مما يسلط الضوء على الفجوة الهيكلية بين التدفقات الداخلة والالتزامات.

وفي الوقت نفسه، تُظهر بيانات وزارة الخزانة الأمريكية أن إجمالي الدين القومي يقترب من 39 تريليون دولار.

كانت هذه الضغوط تتراكم بالفعل قبل الصراع الأخير، الذي بدأ في 28 فبراير، عندما شنت الولايات المتحدة وإسرائيل ضربات منسقة على البنية التحتية العسكرية الإيرانية. ردت إيران في غضون أيام بهجمات واسعة النطاق بالصواريخ والطائرات بدون طيار، بينما توسع الصراع على الصعيد الإقليمي وعطل تدفقات الطاقة العالمية بعد إغلاق مضيق هرمز. تشير تقديرات البنتاغون إلى أن الأيام الستة الأولى وحدها كلفت أكثر من 11.3 مليار دولار، مما أضاف طبقة جديدة من الإنفاق إلى خط الأساس المالي المرتفع بالفعل.

تشير حسابات بديلة إلى أن العبء المالي قد يكون أكبر بكثير مما تشير إليه الأرقام الرئيسية. وقد جادل كينت سميترز، مدير هيئة التدريس في نموذج ميزانية بن وارتون، بأنه عند تضمين الالتزامات غير الممولة المرتبطة ببرامج مثل الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية، يقترب إجمالي الالتزامات من 100 تريليون دولار. وصرح بأن هذه الالتزامات الضمنية — التي غالبًا ما تُستبعد من مقاييس الديون الرسمية — تبلغ ضعف حجم الالتزامات الصريحة تقريبًا، مما يعكس وعودًا طويلة الأجل لم يتم تضمينها بالكامل في الميزانيات العمومية الفيدرالية.

الإنفاق الحربي وتكاليف الفوائد تزيد من المخاطر

وبالنظر إلى أن الولاية الرئاسية الحالية من المقرر أن تنتهي في 20 يناير 2029، فإن توقعات شيف تشير إلى زيادة بنحو 11 تريليون دولار في أقل من ثلاث سنوات. وسيتطلب هذا المعدل تسارعاً أكبر من الارتفاع الأخير البالغ 2.8 تريليون دولار على مدى 14 شهراً، مما يشير إلى أن تفاقم العجز، وارتفاع تكاليف الفائدة، واستمرار الإنفاق المرتبط بالحرب سيتعين أن تتراكم بشكل كبير للوصول إلى عتبة 50 تريليون دولار خلال تلك الفترة الزمنية.

أحد أهم التحولات هو السرعة التي ترتفع بها تكاليف الاقتراض نفسها، حيث يتم الآن استبدال الديون الصادرة خلال سنوات انخفاض أسعار الفائدة بأوراق مالية ذات عائد أعلى. ونتيجة لذلك، تجاوزت مدفوعات الفائدة السنوية 1 تريليون دولار، مما غيّر تكوين الإنفاق الفيدرالي وجعل خدمة الديون أولوية مركزية في الميزانية بدلاً من كونها تكلفة ثانوية. تخلق هذه الديناميكية حلقة تغذية مرتدة، حيث يتم استخدام الاقتراض الإضافي بشكل متزايد للوفاء بالالتزامات القائمة.

وفي الوقت نفسه، تضيف اتجاهات الإنفاق طويلة الأجل ضغوطًا مستمرة. يؤدي شيخوخة السكان إلى ارتفاع تكاليف الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية، في حين أن تعديلات التضخم السابقة قد رفعت مستويات المزايا بشكل دائم. وفي الوقت نفسه، يظل الإنفاق التقديري مرتفعًا، حيث تقترب مخصصات الدفاع من تريليون دولار، ويساهم التمويل المستمر لمبادرات الحدود والأمن في نمو الإنفاق الإجمالي. وتعمل هذه العوامل مجتمعة على إبقاء الإنفاق الفيدرالي في مسار يتجاوز توليد الإيرادات.

جيمي ديمون وراي داليو وإيلون ماسك يدقون ناقوس الخطر مع خروج المسار المالي للولايات المتحدة عن السيطرة

تثير هذه القضية تحذيرات متكررة من كبار الشخصيات المالية، الذين يرى الكثير منهم أن المسار الحالي يصعب الحفاظ عليه. حذر جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان تشيس، من أن "العجز في الولايات المتحدة وحول العالم كبير جدًا"، مضيفًا: "لا نعرف متى سيظهر تأثير ذلك. سيظهر تأثيره في النهاية لأنه لا يمكنك الاستمرار في اقتراض الأموال إلى ما لا نهاية". ووصف راي داليو، مؤسس شركة بريدجووتر أسوشيتس، الوضع الحالي بأنه في المراحل الأخيرة من دورة ديون طويلة الأجل، وهي مرحلة يمكن أن تسبق تعديلات اقتصادية كبيرة. كما أكد كين جريفين، الرئيس التنفيذي لشركة سيتاديل، أن ارتفاع مستويات الديون السيادية يمثل خطرًا نظاميًا رئيسيًا له تداعيات عالمية.

خارج وول ستريت، يردد قادة التكنولوجيا وصانعو السياسات هذه المخاوف بشكل متزايد، لا سيما فيما يتعلق بالتأثير طويل الأمد لارتفاع التزامات الفائدة. كتب إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة تسلا، أن الولايات المتحدة "ستفلس بنسبة 1000٪" دون تغييرات ملموسة في السياسة المالية أو توسع اقتصادي أقوى، محذرًا من أن تكاليف الفائدة قد تؤدي في النهاية إلى إزاحة الوظائف الحكومية الأساسية. كما أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن السياسة المالية تسير على "مسار غير مستدام"، وحث صانعي السياسات على معالجة الخلل المتزايد بين نمو الديون والناتج الاقتصادي الإجمالي. وقال كبير الاستراتيجيين العالميين في جي بي مورغان ديفيد كيلي في أواخر العام الماضي: "بينما نحن نفلس، فإننا نفلس ببطء".

الأسئلة الشائعة 🧭

• لماذا ترتفع ديون الولايات المتحدة بهذه السرعة؟
  تؤدي العجوزات المتزايدة وارتفاع تكاليف الفائدة والإنفاق على الحروب إلى تسريع وتيرة الاقتراض.
• كيف تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة على الدين الفيدرالي؟
  إنها تزيد من تكاليف خدمة الدين، مما يجبر على المزيد من الاقتراض لتغطية الالتزامات الحالية.
• ما هي المخاطر التي يواجهها المستثمرون جراء ارتفاع الديون الأمريكية؟
  التقلبات المحتملة في السندات، وضغوط التضخم، والتغيرات في السياسة المالية.
• هل يمكن أن تصل ديون الولايات المتحدة إلى 50 تريليون دولار قريبًا؟
  هذا ممكن إذا اتسع العجز وظل الإنفاق مرتفعًا خلال السنوات القليلة المقبلة.