عمال مناجم البيتكوين ينهون عام 2025 في الخسارة، لكن بداية 2026 تقدم طريقًا للمضي قدمًا

ديسمبر يجلب الألم لمُعدِّني البتكوين، لكن الأسوأ قد يمر

على الرغم من تحسن الأوضاع لمُعدِّني البتكوين في عام 2026، لا تزال إيرادات ديسمبر تحتل المرتبة الثانية من حيث الضعف في عام 2025، حيث تأخرت عن إجمالي أبريل البالغ 1.18 مليار دولار حسب إحصائيات newhedge.io. في نوفمبر، حصل المُعدّنون على 1.26 مليون دولار، وبلغت إيرادات ديسمبر 1.21 مليار دولار، أي بانخفاض قدره 4.13٪.

18 ديسمبر 2025 كان أضعف يوم في الشهر بالنسبة إلى سعر الهاش، القيمة السوقية المقدرة المخصصة لكل بيتاهاش في الثانية (PH/s) من قدرة التشفير الخام. في تلك اللحظة، كان السعر الجاري لـ 1 PH/s هو 36.25 دولارًا، ليكون من أدنى مستويات سعر الهاش المسجلة في السنوات الأخيرة.

حتى مع تعرض العائدات للضغط، بقي معدل التجزئة للشبكة فوق عتبة الألف إكساهاش في الثانية (EH/s)، أو زيتاهاش في الثانية (ZH/s)، خلال الأيام الأخيرة من ديسمبر. ومع انتهاء الأسبوع الأول من يناير 2026، يبلغ معدل التجزئة 1046 EH/s، مع إعداد وصول صعوبة جديدة خلال يومين.

اقرأ أيضًا: تقدم مورغان ستانلي بتقديم ملفات للموافقة على صناديق Bitcoin و Solana ETFs

لقد زاد متوسط أوقات الكتل قليلاً، بمتوسط 10 دقائق و8 ثوان، وتشير التوقعات الحالية إلى أن الصعوبة قد تتراجع بنسبة 1.4٪، رغم أن هذا التوقع قد يتغير خلال اليومين القادمين.

يشير التمديد الطفيف في أوقات الكتل وتعديل الصعوبة المحتمل نحو تخفيف ميكانيكي معتدل، لكنه ليس إعادة ضبط أساسية. سواءً الأوقات المعدلة للكتل المعتدلة أو المعدل القوي للتجزئة يرجع ذلك إلى تحسن الإيرادات، حيث يبلغ مستوى سعر الهاش حاليًا 40.26 دولارًا لكل PH/s.

ارتفع سعر الهاش الفوري بنسبة 11٪ من الانخفاض في 18 ديسمبر. لكن لا تزال الرسوم على الشبكة تشكل أقل من 1٪ من المكافأة الكلية للكتلة، مما يترك مُعدّني البتكوين يعتمدون إلى حد كبير على ارتفاع أسعار BTC لتعزيز قيمة الدعم.

إذا استمرت أسعار BTC في الارتفاع واستمر سعر الهاش في تحقيق المكاسب الأخيرة، فقد تقدم أوائل 2026 قاعدة أكثر استقراراً. حتى ذلك الحين، يبقى اقتصاد التعدين اختباراً للكفاءة، والتحمل المالي، والصبر.

التعليمات ⛏️

• لماذا واجه مُعدّنو البتكوين صعوبات في ديسمبر 2025؟
  انخفضت الإيرادات إلى 1.21 مليار دولار مع انخفاض سعر الهاش إلى أدنى مستوياته في عِدة سنوات واستمرار الرسوم الضئيلة للمعاملات.
• ماذا تغير لمُعدّني البتكوين مع حلول عام 2026؟
  ارتد سعر الهاش بنسبة 11٪ من انخفاض 18 ديسمبر بينما بدأت مؤشرات معدل التجزئة والإيرادات في التحسن.
• ما مدى قوة شبكة البتكوين على الرغم من تراجع إيرادات المعدنين؟
  حافظت معدل التجزئة على المستوى 1 زيتاهاش في الثانية خلال أواخر ديسمبر، مما يشير إلى استمرار المشاركة في التعدين.
• على ماذا يعتمد المعدنون لتحسين الربحية في أوائل 2026؟
  يعتمد المعدنون بشكل كبير على مكاسب سعر BTC، مع استمرار مساهمة الرسوم على الشبكة بأقل من 1٪ من مكافآت الكتل.