في غضون 26 يومًا فقط، سيجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للنظر في تعديل معدل الأموال الفيدرالية. اعتبارًا من 2 يناير 2025، مع تحديد موعد الاجتماع المقبل في 29 يناير، يتوقع السوق عدم حدوث أي تغيير في المعدل.
88% احتمال عدم التغيير: التوقع الجريء لأداة Fedwatch قبل الاجتماع الفيدرالي القادم
نُشر هذا المقال قبل أكثر من عام. قد لا تكون بعض المعلومات حديثة.
بقلم
مشاركة
لعبة أسعار الفائدة للفيدرالي: الأسواق تستعد لنتائج اجتماع يناير
وعد يناير بأن يكون محوريًا للاحتياطي الفيدرالي حيث ينتظر المستثمرون قراره بشأن أسعار الفائدة. في ديسمبر 2024، قلص البنك المركزي معدل الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس – الخفض الثالث على التوالي في العام الماضي. بعد ذلك، خلال مؤتمره الصحفي، أكد الرئيس جيروم باول على موقف حذر بشأن تغييرات المستقبلية، مما أثر بشكل كبير على الأسواق.
الآن، مع اقتراب اجتماع FOMC في يناير، يتوقع المحللون إلى حد كبير أن يظل المعدل الاسترشادي دون تغيير. التوقعات لعام 2025 تشير إلى تخفيضين إضافيين فقط في المعدل، وهي خطوة من التقديرات السابقة التي كانت تقارب الأربعة. وفقًا لأداة CME’s Fedwatch tool، هناك فرصة بنسبة 88.8% أن يحتفظ البنك المركزي بالنطاق الحالي بين 4.25% و4.5% هذا الشهر.
تشير الأداة أيضًا إلى احتمالية بنسبة 11.2% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس. يبدوا أن المشاركين في Polymarket واثقون بنفس القدر من الثبات في المعدل. تعكس منصة التوقعات التي تسجل حجم تداول بقيمة 20.63 مليون دولار احتمالية بنسبة 92% لعدم التغيير. تبلغ الرهانات على خفض ربع النقطة 9%، بينما احتمالات النتائج الأخرى ضئيلة بنسبة سلبية قدرها 1%. يتماشى الرهان في Kalshi بشكل وثيق، حيث يحددون احتمالات عدم تعديل المعدل بنسبة 91%.
يميل حوالى 10% من رهانات Kalshi نحو تخفيض ربع نقطة. من المحتمل أن يراقب مراقبو السوق عن كثب لغة الفيدرالي للبحث عن أية تلميحات دقيقة بشأن تحولات السياسات المستقبلية في عام 2025. قد تؤدي التغييرات المحتملة في السياسة تحت الإدارة الجديدة لترامب أيضًا إلى إثارة الأمور. ومع ذلك، حتى بعد انتهاء الاجتماع، قد يستمر التكهن بشأن الاتجاه النقدي، لا سيما إذا ظهرت تحديات غير متوقعة.
