$5 مليار من أموال FTX تصل إلى المحافظ—هل ستشهد أسواق العملات المشفرة انتعاشًا ثانيًا؟

بدء دفعات الدائنين لـ FTX—هل يمكن أن يكون هذا المحفز التالي للعملات المشفرة؟

FTX كشفت في 30 مايو أنها تنوي توزيع أكثر من 5 مليارات دولار على الدائنين خلال ثلاثة أيام. وقال جون جاي. راي الثالث، مدير الخطة لصندوق استرداد FTX: “يمثل إعلان اليوم تقدمًا مستمرًا في إعادة الأموال إلى عملاء ودائني FTX”.

لطالما تكهنت مجتمع التشفير بشأن هذه اللحظة، ويمكن للتوزيع المخطط—الذي يبلغ مليارات—أن يضخ زيادة كبيرة في السيولة عبر قطاع الأصول الرقمية. وبعد الإعلان، كتب إيجاز أسبوعي من Coinbase Institutional أن “سداد دائني FTX قد يكون داعمًا لأسواق التشفير.”

أضاف Coinbase:

نعتقد أن النتيجة المتوقعة بعد الجولة الثانية من المدفوعات قد تكون مختلفة لأن المدفوعات ستتم بالعملات المستقرة بينما كانت الجولة الأولى من المدفوعات مزيجًا من النقود والعملات المشفرة، وقد أشار التحول الأخير في النظام السوقي إلى مزيد من الثقة، ويمكن أن تساعد الوضوح التنظيمي الأكبر في تحفيز سلوك الدائنين بين اللاعبين المؤسسيين.

ومع بدء الآلاف من الدائنين في تلقي الأموال—العديد منهم لأول مرة منذ انهيار السوق—قد تعود هذه الأموال إلى أسواق الأصول الرقمية من خلال عمليات شراء جديدة، أو نشاط تداول، أو إعادة استثمار في بروتوكولات التمويل اللامركزي (defi). ويمكن لحجم هذه التوزيعات، مقترنة بالسرعة التي يتم بها معالجة المدفوعات عبر Bitgo وKraken، أن تعزز المشاركة في السوق على المدى القصير.

وعلى الرغم من أنه ليس من المتوقع أن يقوم كل مستلم بإعادة استثمار مكاسبه على الفور، فإن الحجم الكبير لرأس المال الموزع يزيد من احتمالية تكثيف التداول—خاصة من مستخدمي FTX السابقين الذين يتطلعون لإعادة التوازن في الدورة الحالية. وفي الوقت ذاته، يبدو أن البيتكوين والسوق المشفرة بشكل عام متعبة نوعًا ما بعد تسجيل مستوى قياسي جديد في 22 مايو. يمكن لحقن رأس المال المرتبط بـ FTX أن يثير المزيد من التقلبات الواضحة في الأصول الرقمية.

مع وصول التوزيعات إلى المحافظ عبر فترة زمنية مضغوطة من 1 إلى 3 أيام، قد يشهد السوق تقلبات أكثر حدة، حيث يختلف سلوك المستلمين—قد يعيد البعض الدخول في المراكز، بينما قد يختار آخرون الخروج. في الحقيقة، لا يمكن لأحد أن يقول بيقين كيف سيتطور الوضع.