3 عمالقة في مجال التشفير - Blackrock وGrayscale وFidelity - يهيمنون على 85% من احتياطيات صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية في البيتكوين

ازدهار صناديق الـ ETF الفورية يُحدث تحولات جذرية في استثمارات العملات الرقمية

كان إطلاق هذه صناديق البيتكوين الفورية حدثًا ثوريًا، حيث انضمت عشر صناديق على الفور إلى الساحة، رغم أن أحد عشر قد حصلت على الضوء الأخضر. اضطرت صناديق Hashdex’s DEFI للتحول من ETF مستقبلي إلى صندوق بيتكوين فوري، ولم تُجري التبديل حتى نهاية مارس. وبالمثل، لم يظهر صندوق Grayscale لبيتكوين المصغر إلى النور حتى نهاية يوليو. اعتبارًا من 24 ديسمبر 2024، تمتلك هذه الصناديق مجتمعًا ما يقرب من 1,132,727.50 بيتكوين، وفقًا لمواقعها الإلكترونية.

يعتبر بلاك روك العملاق الأكبر بين هذه الصناديق، حيث يمتلك 553,055.27 بيتكوين، تُقدّر بحوالي 54.4 مليار دولار اليوم. تمثل هذه الحصة الضخمة نسبة 48.82% من 1.13 مليون بيتكوين المُشاركة بين اثني عشر صندوقًا. ثم يأتي بعده Grayscale’s GBTC، الذي يمتلك في 24 ديسمبر ما يقرب من 207,100.18 بيتكوين، تُقدّر بحوالي 20.3 مليار دولار. يتم تداول Blackrock’s IBIT في ناسداك، بينما يقوم GBTC بالتداول في بورصة نيويورك (NYSE).

في Cboe، تحتل Fidelity’s FBTC المرتبة الثالثة، حيث تمتلك 203,194.05 بيتكوين، مما يعني حوالي 20 مليار دولار. من المذهل بشكل كبير أن IBIT وFBTC قد جمعا هذا الكم من العملات هذا العام، والأكثر إثارة هو أن حوالي 400,000 بيتكوين قد اختفت من صندوق GBTC منذ بداية العام. قبل طرحه في البورصة، كان GBTC يزدهر في السوق الموازية بأكثر من 600,000 بيتكوين.

رغم هذا الاستنزاف، ومع تقارب GBTC وFBTC في احتياطيات البيتكوين الخاصة بهما، لا يمكن مقارنتهما بحجم هؤلاء العمالقة الثلاثة الضخمة. ومع ذلك، فقد تقدم IBIT عليهما. يأتي بعده، من حيث حيازات البيتكوين، صندوق Ark Invest’s و 21shares’ ARKB، والذي جمع 47,013 بيتكوين، يُقدّر بحوالي 4.6 مليار دولار اليوم – وهي قيمة تُعتبر أقل بكثير من 20 مليار دولار الخاصة بـ GBTC وFBTC، و54.4 مليار دولار الضخمة الخاصة بـ IBIT.

تلتها Bitwise’s BITB بما يملكه من 40,909.86 بيتكوين، وGrayscale’s Bitcoin Mini Trust الذي يمتلك 38,275.49 بيتكوين. يشكلون معًا ناديهم الخاص المتميز بحجم احتياطياتهم الكبير. يأتي بعد ذلك Vaneck’s HODL الذي ليس بعيدًا، حيث يمتلك 13,716.827 بيتكوين، بقيمة تُقدّر بـ 1.3 مليار دولار تقريبًا. يليه مباشرة Coinshares’ Valkyrie BRRR مع 9,069.3 بيتكوين، ما يعادل 892 مليون دولار. و Invesco’s BTCO الذي يطالب بما يقرب من 8,780 بيتكوين، وFranklin Templeton’s EZBC الذي يمتلك ما يقرب من 7,624.52 بيتكوين، بينما يحتفظ Wisdomtree’s BTCW بثبات بـ 3,841 بيتكوين.

وأخيراً، يُكمل Hashdex’s DEFI القائمة بحيازته لـ 148 بيتكوين متواضعة، تُقدّر قيمتها بحوالي 14.5 مليون دولار. تشير هذه الجمعية التاريخية لأكثر من مليون بيتكوين بواسطة صناديق الـ ETF الفورية الأمريكية خلال عامها الأول إلى تحول جذري في وصول المستثمرين إلى العملات الرقمية. يُظهر هيمنة ثلاثة لاعبين رئيسيين – بلاك روك، وGrayscale، وFidelity – على أكثر من 85% من مجموع الحيازات الطبيعة المركزة لتبني المؤسسات للعملات الرقمية والعمليات التنافسية التي تشكل هذه الأدوات المالية الناشئة.

يشير التباين الكبير بين الصناديق من الدرجة الأولى واللاعبين الأصغر إلى احتمال وجود اتجاه نحو الدمج في مساحة صناديق الـ ETF للبيتكوين، في حين يبرز أيضًا كيف أن القواعد المالية التقليدية قد أسست بسرعة هيمنة واضحة. ومع استمرار تطور هذه الصناديق، تمثل حيازاتهم الإجمالية جزءًا كبيرًا من المعروض المتداول من البيتكوين، مما قد يؤثر على ديناميكيات السوق المستقبلية وأنماط التبني المؤسساتي في المستقبل.