2026 لن تكون حول الدورات — الأبحاث تظهر ما الذي سيقود أسعار العملات الرقمية بالفعل

دورة الأربع سنوات قد انتهت، وعام 2026 هو الوقت الذي تبدأ فيه العملات الرقمية بالتسعير مثل الأصول العالمية، كما تُظهر الأبحاث

تظهر قوى هيكلية كأكبر تأثير على أسواق الأصول الرقمية. شاركت شركة تداول الحسابات الخوارزمية وصانع السوق Wintermute رؤى بحثية في 19 يناير على منصة وسائل التواصل الاجتماعي X، موضحة لماذا تتلاشى دورة العملات الرقمية ذات الأربع سنوات ومحدِّدة الآليات المحددة التي تتوقع أن تدفع الأسعار في عام 2026.

ذكرت الشركة:

“أصبحت الدورة التقليدية ذات الأربع سنوات غير صالحة. لم يعد الأداء السوقي يحدده التصورات الزمنية ذات التحصيل الذاتي، وإنما تدفق السيولة والمكان الذي يتركز فيه حيز اهتمام المستثمرين.”

وجهت المشاركة القراء إلى تقرير Wintermute، بعنوان “سوق الأصول الرقمية مباشرة في 2025”، الذي صدر في 13 يناير وفحص كيف انحرفت سلوكيات السوق في 2025 عن التوقعات بحدوث ارتفاع واسع بعد النصفية. بالاعتماد على بيانات التدفق غير المتبادلة، أوضحت الأبحاث كيف أن رأس المال الأصلي الرقمي كان يتصرف سابقًا كمجموعة دوارة، حيث ينتقل الربح من البيتكوين إلى الإيثريوم ثم إلى التوكنات الرئيسية والعملة البديلة. ضعفت هذه الآلية بشكل ملموس خلال عام 2025 حيث امتصت الصناديق الاستثمارية المتداولة والصناديق الاستئمانية للأصول الرقمية تدفقات مستمرة دون إعادة تدوير رأس المال عبر السوق الأوسع. وصف التحليل هذه الوسائل بأنها أنظمة مغلقة فعّليًا، تدعم الطلب الثابت على مجموعة ضيقة من الأصول الكبيرة، بينما تقلل المشاركة والاستجابة السعرية في مكان آخر.

اقرأ المزيد: دورة الأربع سنوات للبيتكوين ليست ميتة — الأبحاث تكشف عن دب، وتراجع تدريجي في المستقبل

في ذلك السياق، فصّلت Wintermute ثلاثة قوى تتوقع أن تشكل ديناميكيات التسعير في عام 2026. الأول يتعلق بما إذا كانت الصناديق الاستثمارية المتداولة والصناديق الاستئمانية للأصول الرقمية ستوسع تفويضاتها إلى ما هو أبعد من مجموعة صغيرة من الأصول الرئيسية، مما يسمح للسيولة المؤسسية بالوصول إلى أصول إضافية، مع تسليط الضوء على التسجيلات المبكرة لسولانا وXRP كإشارات أولية. العامل الثاني يركز على الأداء من البيتكوين أو الإيثريوم، حيث يمكن أن يؤدي ارتفاع قوي في أي منهما إلى إنشاء تأثير ثروة مشابه لعام 2024 ويشجع رأس المال على الامتداد أكثر في منحنى الخطر. الدافع الثالث يركز على اهتمام المستثمرين، وخاصة ما إذا كان اهتمام التجزئة يعود من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والمعادن النادرة والحوسبة الكمية إلى العملات الرقمية، مما يدعم إصدارات مستقرة جديدة ومشاركة أوسع في السوق.

شددت Wintermute على أن هذه القوى ستحدد ما إذا كانت التركيز سيخف أم سيستمر، وخلصت إلى:

“ستعتمد النتائج على ما إذا كان أي من هذه العوامل سيعمل بشكل ملحوظ على توسيع السيولة وراء مجموعة من الأصول الكبيرة، أو ما إذا كان التركيز سيستمر. فهم المكان الذي يمكن أن يتدفق إليه رأس المال وما هي التغييرات الهيكلية المطلوبة سيحدد ما الذي سينجح في عام 2026.”

يؤطر التقرير الوصول إلى السيولة، أداء الأصول الكبيرة، وحصة الاهتمام الاستثماري كالروافع الأساسية المتوقع أن تؤثر على تسعير العملات الرقمية العام المقبل.

الأسئلة الشائعة ⏰

• لماذا تخسر دورة الأربع سنوات للعملات الرقمية من أهميتها؟
  تقول Wintermute إن تركيز السيولة وتدفقات رأس المال المؤسسي الآن يفوقان التوجهات الزمنية المدفوعة بالنصف.
• كيف أثرت الصناديق الاستثمارية المتداولة والصناديق الاستئمانية على أسواق العملات الرقمية في 2025؟
  امتصت هذه الوسائل رأس المال في أنظمة مغلقة، مما أدى إلى دعم الطلب على الأصول الرئيسية بينما حد من الانسكاب إلى العملات البديلة.
• ماذا حدث للحملات الصعودية للعملات البديلة في 2025؟
  قصرت الحملات الصعودية للعملات البديلة إلى حوالي 20 يومًا في المتوسط حيث أن الأصول الكبيرة استولت على معظم التدفقات الجديدة.
• ما الذي يمكن أن يوسع السيولة في العملات الرقمية في 2026؟
  تشير Wintermute إلى توسعات في تفويضات الصناديق الاستثمارية المتداولة، أداء أقوى للبيتكوين أو الإيثريوم، أو إصدار مستقر جديد مدفوع من تجار التجزئة.